近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓(cāng)换股，外(wài)资(zī)基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗(qí)舰基金同(tóng)时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资(zī)金(jīn)开(kāi)始行动。透露(lù)什(shén)么信号(hào)？我(wǒ)们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下另(lìng)一只旗(qí)舰基金也加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源车产业(yè)链

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三(sān)只基金中，施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华(huá)和施罗德(dé)国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料(liào)中并未解(jiě)释(shì)为何基(jī)金在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代(dài)。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中国新能源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链的(de)看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应(yīng)链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗(liáo)健康(kāng)基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各(gè)国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了(le)重要(yào)的(de)机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的(de)供(gōng)应方面是全球的领导者(zhě)，同(tóng)时中国对成品(pǐn)车辆的需求(qiú)方面也占(zhàn)据重(zhòng)要地位。可(kě)能很多人(rén)不知道的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造(zào)之(zhī)外，中国也是全(quán)球电(diàn)动车基础设施最完善的国(guó)家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多公司(sī)正在在(zài)各(gè)自的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中用于(yú)电池(chí)和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额(é)，并在(zài)电动(dòng)汽(qì)车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车专家(jiā)以及(jí)福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始(shǐ)设备制(zhì)造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全(quán)球(qiú)范围内继续(xù)占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公(gōng)司的(de)增长潜力(lì)是(shì)可预见的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神(shén)州A股基金也在(zài)3月(yuè)大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿(yì)美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近(jìn)日发布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计(jì)36家(jiā)动(dòng)力电池企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较去年同期(qī)增(zēng)加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动(dòng)力(lì)电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么r: #ff0000; line-height: 24px;'>三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么排(pái)名(míng)来看(kàn)，根据中国汽车动(dòng)力(lì)电池(chí)产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位(wèi)居第(dì)2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显示(shì)，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金(jīn)净流入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德(dé)时(shí)代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向资金(jīn)净流(liú)出较(jiào)多的个股(gǔ)包括格(gé)力(lì)电(diàn)器、中国(guó)建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇(yù)一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为(wèi)安(ān)全性(xìng)、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而受(shòu)到(dào)欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如(rú)同(tóng)所有的投(tóu)资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技(jì)术(shù)出现，宁德时(shí)代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时代(dài)若不能保持(chí)利润率。宁德时(shí)代和(hé)电动车(chē)厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非(fēi)所有(yǒu)的(de)外资(zī)都在(zài)加仓宁德(dé)时代(dài)。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持有的(de)前十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银(yín)行、美的集(jí)团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之外(wài)，互(hù)联网或(huò)者食(shí)品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒(héng)生金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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