金(jīn)融(róng)界(jiè)5月(yuè)5日(rì)消息 央行、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务监(jiān)察委员会、香港金(jīn)融管理局即将正式(shì)启动香港(gǎng)与内地(dì)利率互(hù)换市场互联互通合作。北向互换通下的交易(yì)将于2023年(nián)5月15日启动。初期，全部境外投资者通过北向(xiàng)互换通开展利(lì)率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民(mín)银行、香港证(zhèng)券(quàn)及期货(huò)事(shì)务(wù)监察委员会(huì)、香港金融管理局即将正式启动(dòng)香港与内(nèi)地(dì)利率互换市(shì)场互(hù)联互通合作

　　为(wèi)促(cù)进内地(dì)与香港金(jīn)融衍生品(pǐn)市场的协同发展，构建高水(shuǐ)平金融(róng)开放(fàng)格局，2022年7月(yuè)4日，中国人民银行（以下简称人民(mín)银(yín)行(xíng)）、香港证券及期货事(shì)务(wù)监察(chá)委员会（以下简(jiǎn)称香港证(zhèng)监(jiān)会）、香港金融(róng)管理局（以下简称香港金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银(yín)行间(jiān)同业拆借中心）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心(xīn)）、银行间市场清算所股份(fèn)有限公司(sī)（以下简称上海清算所(suǒ)）和香港场外结算有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称(chēng)场外结算公司）开展香港与内(nèi)地利(lì)率(lǜ)互(hù)换市场互联互通合作（以下简称“互换通”），初(chū)期先行(xíng)开通“北向互换通”，香港(gǎng)及其他(tā)国(guó)家和地区的境外(wài)投(tóu)资者可通(tōng)过两地基础设施互(hù)联互(hù)通(tōng)参(cān)与(yǔ)内地银(yín)行(xíng)间金融衍生品市(shì)场(chǎng)。自联合公告(gào)发布以来(lái)，“互换通”的各项准(zhǔn)备工作进展顺(shùn)利(lì)，“北向(xiàng)互换通”下的(de)交易将于2023年5月15日(rì)启动。为(wèi)便于“北向互换通”的顺利推(tuī)出(chū)，现就有关事宜说明如下：

　　一(yī)、“北(běi)向互(hù)换通”的相(xiāng)关交易(yì)及结算(suàn)安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换(huàn)通”初期可交易品种为利率互换(huàn)产品，报价(jià)、交易及(jí)结(jié)算币种为(wèi)人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内(nèi)投(tóu)资(zī)者(zhě)（即互换通报价(jià)商）需与外汇交易中心签署报价(jià)商(shāng)协议，并为上(shàng)海清算(suàn)所利率互换集中清算业务的(de)清算会员或(huò)该类(lèi)会员为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的境外投(tóu)资者为符合(hé)人民银行要求并完成内地银行间债券市场准入备(bèi)案的境(jìng)外机构(gòu)投(tóu)资者(zhě)，并经外汇交易(yì)中(zhōng)心开通“北(běi)向(xiàng)互换通”交易权限。拟申请开通“北向互换(huàn)通(tōng)”交易权限的境外投资(zī)者需同时(shí)申请(qǐng)成为场(chǎng)外结算公(gōng)司的清算会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交(jiāo)易及结(jié)算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中心与人民银行认可(kě)的(de)境(jìng)外(wài)电子(zi)交易平(píng)台互联提供交易服务。

　　2.清(qīng)算安(ān)排(pái)：上海清(qīng)算所和场(chǎng)外结算公司建立中央(yāng)对手方清算机构(gòu)互联互通，共同向境(jìng)内外(wài)投资者提供清算、结(jié)算服务(wù)。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初(chū)期，全(quán)部(bù)境外投资者通过“北(běi)向互(hù)换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿(yì)元，后续(xù)可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清算额(é)度：上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司针对双方清算所之间的风险敞口建立“互换通”资(zī)源(yuán)池(chí)。初期，上海清算所与场外结算公司之间净(jìng)头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险敞口(kǒu)设定上限(xiàn)不超(chāo)过(guò)人民币40亿元，后(hòu)续可根(gēn)据(jù)市场情况适时调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港(gǎng)金管局已就“互换通”为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别涉及的跨境监(jiān)管合作原则和具体安排达成共识，并(bìng)签署了《关于内地-香港债券(quàn)及(jí)衍生品市场(chǎng)相(xiāng)关事宜的(de)谅解(jiě)备忘录》。备忘录健(jiàn)全了两地监管机(jī)构(gòu)在(zài)债券及衍生(shēng)品市(shì)场方面的监管(guǎn)合(hé)作安排和(hé)联络协(xié)商机(jī)制，共同(tóng)维(wéi)护“互换通”的(de)正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场外结算公司应当依法履行“互换通”下的各项职责，组(zǔ)织(zhī)市场(chǎng)各方有序开展(zhǎn)“北(běi)向互(hù)换通”业务(wù)。清算会员(yuán)应当遵守相(xiāng)关监(jiān)管规(guī)定及业务规则，加强内(nèi)部(bù)控制，防范和控制风险，做(zuò)好投资者教育和服务，切实维(wéi)护投资者合法权益。投资者应当(dāng)充(chōng)分了解两(liǎng)地市场法律(lǜ)法规(guī)、业务规则和(hé)实践(jiàn)操作(zuò)的差异，评估和控制风险，理(lǐ)性开(kāi)展(zhǎn)相关投资。

　　市场(chǎng)各方应进一(yī)步做(zuò)好准备工作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利启(qǐ)动。有(yǒu)兴趣参(cān)与“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”的投资者可联系外(wài)汇交易中(zhōng)心、上海清算所、场外结算(suàn)公司为参与(yǔ)做(zuò)准备(bèi)。

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