本(běn)周(zhōu)铁矿石期货价(jià)格大幅下挫(cuò)，截(jié)至(zhì)21日下午收盘，大商所铁(tiě)矿石(shí)期(qī)货(huò)主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点(diǎn)，新加坡(pō)铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意(yì)到(dào)，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石期货一直处(chù)于下跌(diē)的态势(shì)，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示(shì)，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同(tóng)期下(xià)跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌(diē)4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳(ào)块指数(shù)126美元(yuán)/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁(tiě)矿石(shí)研究(jiū)员梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下(xià)行，直(zhí)接原因源于成材表需继续走弱(ruò)，二(èr)季(jì)度(dù)以(yǐ)来成材消费(fèi)持续低(dī)迷，市(shì)场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步(bù)发酵。成(chéng)材价格下降(jiàng)使(shǐ)得钢(gāng)厂利(lì)润被进一步压缩(suō)，本周铁水产量出(chū)现(xiàn)见顶回落(luò)，下游需求走弱开始对(duì)炉料端价格(gé)形成负反(fǎn)馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦煤价(jià)格跌幅更(gèng)为明(míng)显。当前铁矿(kuàng)的5-9价(jià)差(chà)已扩(kuò)大至历史同(tóng)期(qī)最高水平，铁矿石(shí)现货价格受高铁(tiě)水产量的(de)刚性支(zhī)撑(chēng)相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远(yuǎn)月合(hé)约开始(shǐ)擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋于(yú)宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于(yú)需(xū)求复苏不(bù)畅(chàng)，成本中枢下移，叠加外围风险(xiǎn)冲击，黑色系期(qī)货整体走(zǒu)弱，品种间(jiān)形成负(fù)反馈局面。从终端需(xū)求看(kàn)，尽管地产销售明显擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句好转，但传导至投资端尚需时间，一(yī)季度房屋新(xīn)开工同(tóng)比(bǐ)仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需(xū)求复(fù)苏乏(fá)力，旺季期(qī)间螺纹钢表(biǎo)需基(jī)本(běn)和(hé)去(qù)年同期(qī)持(chí)平，整体较(jiào)为疲(pí)弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降(jiàng)库意(yì)愿增强，对原料需求构成压力。”国(guó)投安信期货高级分析师何建辉(huī)说(shuō)。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石(shí)分析师(shī)马亮认(rèn)为，近期市场对(duì)于(yú)国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿(kuàng)石(shí)出现连(lián)续下跌。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期到港压力(lì)不大，疏(shū)港依旧维持高(gāo)位，铁矿石库存总量矛(máo)盾不明显。港口库存本(běn)周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于(yú)历史平均水平(píng)，低库(kù)存有望成为(wèi)常(cháng)态，对补(bǔ)库不应有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石(shí)二(èr)季度将逐(zhú)步进入(rù)发(fā)运旺(wàng)季，力拓一季(jì)度(dù)铁(tiě)矿石发运创同(tóng)期纪(jì)录，淡水河谷(gǔ)一季度产量也同比增加，到(dào)港压力将增(zēng)加(jiā)。“国产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁矿石(shí)供应(yīng)将逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松。而铁(tiě)水继(jì)续提产(chǎn)空间有限，开始面(miàn)临减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松(sōng)，下(xià)半(bàn)年这一趋(qū)势将更为(wèi)清晰，远(yuǎn)月合约的(de)估值有中(zhōng)长期的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等因(yīn)素影响，目(mù)前铁(tiě)矿石发运依然偏低，港口库(kù)存(cún)维持下(xià)降态势，不过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控力(lì)度增(zēng)大，价(jià)格逐(zhú)渐承压(yā)下(xià)行。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，上(shàng)海钢(gāng)联4月21日调研(yán)247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加(jiā)12.91万吨。全国(guó)45个(gè)港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨(dūn)增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前(qián)样本(běn)钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存(cún)消费比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高炉(lú)铁水产量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐点(diǎn)出(chū)现(xiàn)，铁矿石需(xū)求端支撑减弱；港口(kǒu)库(kù)存止降转增(zēng)，钢(gāng)厂(chǎng)低库存按需补库为主。澳巴极端天(tiān)气导致4月底5月(yuè)初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产(chǎn)量见顶，铁(tiě)矿(kuàng)石供需总体将转向宽松，价(jià)格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体估值(zhí)水平偏高，旺季后面(miàn)临回调压力，维(wéi)持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究中心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡调(diào)整，钢(gāng)厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库为主(zhǔ)，整体(tǐ)交投(tóu)氛围较为冷清(qīng)。五一假期将至，下周补(bǔ)库需求或(huò)有增(zēng)加。综合来(lái)看，预(yù)计下周(zhōu)进口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着(zhe)钢厂(chǎng)减产检修范(fàn)围扩大，高需求(qiú)对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近(jìn)期供应端表现缩量，五一节前(qián)钢(gāng)厂低库存补库(kù)对价格或形成支(zhī)撑。可逢(féng)高布(bù)局空(kōng)单(dān)。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块(擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句kuài)的后(hòu)市(shì)，何建辉认为，目前终端需(xū)求尚未有太大起色，市(shì)场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系(xì)整体依然承(chéng)压。持续(xù)调整后(hòu)压(yā)力得到(dào)基本释(shì)放，下行(xíng)节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年(nián)大基调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上(shàng)较为波折，供需边际上仍(réng)有(yǒu)改善，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并不是(shì)太突出，价格(gé)波动幅度较前两年(nián)将有明显(xiǎn)下降。这也(yě)意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预(yù)计市场整体以区间振荡为主，节奏(zòu)上或(huò)先(xiān)抑后扬，后期关键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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