今年(nián)AI波澜壮(zhuàng)阔的大(dà)行情之下，引发了全(quán)行业所有基金经理关注(zhù)，而(ér)公募基金2023年一季报揭(jiē)开(kāi)了基金经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一(yī)季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的(de)诺(nuò)安积(jī)极回报基(jī)金(jīn)，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓住了市场机遇实现(xiàn)了超62％的(de)收益，成为今年以来业绩最领先(xiān)的主(zhǔ)动权益(yì)基金。同时，较好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩(sōng)松，AI板块在一(yī)季度也(yě)吸引(yǐn)了多(duō)位明星基金经(jīng)理(lǐ)的(de)关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一季报表示，一季度在(zài)人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工智能(néng)

　　开年以(yǐ)来，计算机行(xíng)业在(zài)人(rén)工智(zhì)能板块的带动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市场机遇(yù)，业绩一(yī)路领跑，诺(nuò)安基金蔡(cài)嵩松的知名(míng)度(dù)更上(shàng)一层楼。

　　他在(zài)一季度积(jī)极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极回报成为2023年表(biǎo)现最(zuì)强的主动(dòng)权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出(chū)现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行(xíng)业，或将(jiāng)成为(wèi)未来最(zuì)强的(de)产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法大(dà)模型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域的研(yán)究，在股价飞涨的背后(hòu)，是(shì)相关公(gōng)司在产业(yè)端的积极布局，人工智(zhì)能浪潮不(bù)可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基金一(yī)季(jì)度(dù)主要投资在(zài)人工智能领域(yù)，算(suàn)法、应(yīng)用、算力端都(dōu)有相(xiāng)应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的(de)持仓看(kàn)，前十大(dà)重仓股进(jìn)行了较大幅度(dù)的调整。相(xiāng)较去年(nián)底，除(chú)了(le)中微(wēi)公司、沪(hù)硅(guī)产业仍出现在其(qí)前(qián)十大重仓股之列(liè)外(wài)，其(qí)他重仓股全部换，新(xīn)进了长(zhǎng)川科技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓(tuò)荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮(cháo)信(xìn)息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其(qí)重仓股(gǔ)不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积极回报(bào)的(de)头号重仓股(gǔ)中微(wēi)公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到(dào给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么)87.74％。浪潮(cháo)信息(xī)更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆(jīng)科技、江波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好的重(zhòng)仓股推动(dòng)基(jī)金净值(zhí)大(dà)涨。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺(nuò)安积(jī)极回报并(bìng)没有保持(chí)去年底(dǐ)的(de)高仓位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水(shuǐ)平(píng)。去年(nián)三、四季度(dù)基(jī)本保持在90％以上的仓位水平，去年三季(jì)末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只基(jī)金诺安成长(zhǎng)并没有太大变化，前十大(dà)重仓股(gǔ)相较去(qù)年底(dǐ)变(biàn)化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中微公(gōng)司(sī)、圣(shèng)邦股份、北方华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么松(sōng)在(zài)诺安成长的(de)一季报中写道(dào)，主要布局芯片(piàn)板块(kuài)，在(zài)当前的市场位(wèi)置(zhì)，迎接即将到来的科技(jì)大(dà)行(xíng)情。

　　他还(hái)谈及芯(xīn)片板块的两大细(xì)分领域，在一季度都到(dào)了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯(xīn)片设计板(bǎn)块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周(zhōu)期，随着疫情落(luò)下帷幕，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产业端(duān)一季度库(kù)存水平接近正常，各厂(chǎng)商二季度毛利率水(shuǐ)平见(jiàn)底。伴随(suí)着疫后经济(jì)恢复，未来需(xū)求端将对(duì)设计板(bǎn)块持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现(xiàn)了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎(hū)我们(men)所(suǒ)有的行业，或(huò)将成为未(wèi)来最强(qiáng)的产业趋势(shì)。海外引领，从算法大模型(xíng)持(chí)续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。而(ér)算(suàn)力几何级(jí)的增(zēng)长和边缘侧(cè)硬件的拉(lā)动(dòng)，都是未来芯片需求的(de)重要(yào)增(zēng)长(zhǎng)。新需求(qiú)将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对中国(guó)半导(dǎo)体的制(zhì)裁(cái)已经到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出(chū)口(kǒu)新法(fǎ)案(àn)对我国(guó)晶圆厂极(jí)限施压之后，进一(yī)步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加速扩(kuò)产成熟制程，另一(yī)方面在(zài)国内设(shè)备厂商的配合下，继续研发攻克(kè)先(xiān)进制程(chéng)。虽然(rán)美国的制裁对我国先进(jìn)制程的扩产造成了一定的(de)影响(xiǎng)，但(dàn)是(shì)另外一个角(jiǎo)度(dù)看，芯片设备的(de)国(guó)产(chǎn)化率却取得了突飞猛(měng)进的(de)增长。在(zài)全球(qiú)晶圆扩产处(chù)于下行周期(qī)的大背景下，国产替代(dài)进程加速对设(shè)备材料EDA板块(kuài)的拉(lā)动(dòng)，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠军基金的(de)规(guī)模也出现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权(quán)益(yì)基金。这(zhè)一业绩还(hái)是受到4月(yuè)21日AI、半导体等领域(yù)大跌影响，若截至(zhì)4月(yuè)20日(rì)，该(gāi)基金(jīn)业绩(jì)超(chāo)过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一(yī)季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积(jī)极回报去年底的规(guī)模仅0.7亿(yì)元，给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么而一季(jì)度(dù)末规模已达到7.11亿(yì)元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来(lái)自于投资者申(shēn)购。相关(guān)蔡嵩(sōng)松以(yǐ)及诺安积极回(huí)报基金的话题也屡见(jiàn)报端，成为基民热议的(de)话题。

　　同样，受益于(yú)净值大(dà)涨以及(jí)投(tóu)资者申购，蔡嵩松管理的5只基(jī)金在一季度规模(mó)均(jūn)出现上涨，除了(le)诺安(ān)积(jī)极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的(de)诺安优化(huà)配(pèi)置(zhì)同样(yàng)规模暴增，从(cóng)去年底的0.77亿元(yuán)增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)所管理基金的总规模也从去年(nián)底的293.25亿(yì)元(yuán)增长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研(yán)的(de)副总，市场上管理规模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一季度(dù)调(diào)仓换股方向(xiàng)也(yě)受到市场关注。

　　从最新一(yī)季报披露情况看(kàn)，谢治宇主(zhǔ)要加(jiā)仓(cāng)半导体及光模块(kuài)相(xiāng)关板块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要(yào)对(duì)对人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基(jī)金一季度(dù)新进了海康威视(shì)、澜起科技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几乎全(quán)部(bù)是与AI、半导体、光模(mó)块方向相关(guān)。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技(jì)术应用(yòng)于(yú)设备检测、产(chǎn)品盘点、安检等多类产品。在4月15日发(fā)布的(de)《投资者(zhě)关(guān)系活动(dòng)记录表(biǎo)》中，海康威(wēi)视表(biǎo)示(shì)，AI技术(shù)对海康威视的营收增长起(qǐ)了很大的作(zuò)用。

　　澜起(qǐ)科技(jì)主(zhǔ)营业务(wù)是(shì)为云计算和人工智能领域提提供(gōng)以芯片为基础的解决方案(àn)，目前主要产品包括内存接口等。晶晨股份也(yě)是全球布局(jú)、国(guó)内领先的无晶圆半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模块(kuài)供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以(yǐ)来(lái)暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极(jí)加仓，仅一(yī)个季度的时间(jiān)就狂买8个多亿(yì)，直接(jiē)买(mǎi)进第七大重仓(cāng)股。

　　而(ér)包括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业在内的四只个股在一季度退出兴全(quán)合润前十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一(yī)只可投港股的兴全合宜基金在(zài)一季(jì)度除了加仓(cāng)半导体(tǐ)等板块之外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加(jiā)仓(cāng)方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表示，随着(zhe)各种(zhǒng)风险(xiǎn)因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股市场(chǎng)上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电(diàn)讯、能(néng)源板块指数上涨较多，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子(zi)版块带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持(chí)了较高仓位，对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱市(shì)环境(jìng)下斩获超47％的收益，让(ràng)招商(shāng)基金(jīn)朱红裕成为市场备受关注(zhù)的基(jī)金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一季(jì)报的(de)披(pī)露(lù)揭开了(le)朱红裕的投资思路和路径(jìng)。从(cóng)股(gǔ)票持仓来(lái)看，一季度(dù)末该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来(lái)的(de)最高值(zhí)，显(xiǎn)示出一(yī)种积极的态度(dù)。从该基金2022年中报、三季(jì)报(bào)、年(nián)报(bào)来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度(dù)朱红裕配置(zhì)A股比例有所降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招商(shāng)核心(xīn)竞争力配置中国(guó)大陆、中国香港股票(piào)市值(zhí)占基金净(jìng)值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力配(pèi)置来(lái)看，重点布(bù)局了信息技(jì)术、可(kě)选(xuǎn)消(xiāo)费(fèi)等。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国(guó)际(jì)等。其(qí)中卫宁健(jiàn)康持(chí)有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了(le)一些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中(zhōng)国(guó)民航信(xìn)息网络、安(ān)琪酵母(mǔ)新(xīn)进前(qián)十(shí)大(dà)重仓股之列，通威股份(fèn)、希望(wàng)教育、中航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度(dù)初期(qī)，我(wǒ)们基于(yú)对经济复苏预(yù)期大概率(lǜ)偏弱的(de)判断，主要减持了经济复苏敏感(gǎn)度相对较高的部分制造业，增持了计算机、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我们亦在(zài)一(yī)季度末(mò)期逐步逢低增(zēng)持了港股中(zhōng)可能面临(lín)业绩拐(guǎi)点的物业及计算机等(děng)公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创(chuàng)造(zào)了(le)一定的超额(é)收益，但市场的(de)博(bó)弈程度超出了我(wǒ)们的(de)预(yù)期，导(dǎo)致对(duì)部(bù)分行(xíng)业的定价出(chū)现了(le)较为显著的偏(piān)离。我们(men)将基于中长期的行业(yè)研究视野，逆(nì)势而行。

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