科创板不(bù)必(bì)迅(xùn)速进一步(bù)放宽(kuān)行业限制或(huò)进(jìn)行调整，应(yīng)在坚持现(xiàn)有上市标准的基础(chǔ)上，更好地(dì)发掘与储(chǔ)备符合标准的拟(nǐ)上市公司资(zī)源，做好培育与辅导工作。

　　今年一季度，分别(bié)有8家和5家公(gōng)司申报科创板和创业板上市(shì)获受理，受理(lǐ)企业总量同比(bǐ)减少超过(guò)三(sān)成(chéng)。而(ér)股票发行注(zhù)册(cè)制(zhì)的(de)全面落地实施，使得部分同时(shí)满足两板上(shàng)市条件的公司有观望(wàng)甚至向(xiàng)主板流动的倾向。而当前，科(kē)创板(bǎn)不必迅速进一步(bù)放宽行业限制(zhì)或进行调整(zhěng)，应在坚持(chí)现有(yǒu)上市标(biāo)准的基础上(shàng)，更好地发掘与储备符合标准的拟(nǐ)上市公司资源，做好培育与辅导工作，在保证(zhèng)上市公(gōng)司质量(liàng)和(hé)板块特色的前提(tí)下处理好板块公司的(de)数量与质量之间的关系(xì)。

　　从发展完整(zhěng)、有效、合(hé)理的(de)多层次(cì)资(zī)本市场的角度看(kàn)，内地多层次资本市场的板块架构在全面实行注册制(zhì)后更加清晰，各(gè)板块特色更(gèng)加鲜明(míng)并通过挂牌、转板、分(fēn)拆上市、并购重组加(jiā)强了有机联系，多(duō)元(yuán)包(bāo)容的上(shàng)市条件对(duì)不(bù)同类(lèi)型(xíng)、不同成长阶段的(de)企业上市(shì)实现全覆盖，其中科(kē)创板特(tè)别强调突出“硬科技”特(tè)色，科创(chuàng)板面(miàn)向世界(jiè)科技前沿、面向经(jīng)济主战(zhàn)场、面向国(guó)家重(zhòng)大需(xū)求。

　　《首次公开发行股票注(zhù)册管理办法》对主板、科创板、创(chuàng)业(yè)板的板块定位提出了总体要求(qiú)，同时沪、深、北(běi)交易所分别在配套业务规则中对相关板块定位进一步(bù)释明。需要注意的是，如果以模(mó)糊板(bǎn)块定位与特(tè)色、减少(shǎo)上市(shì)标(biāo)准包容性与差异性为代(dài)价(jià)，有(yǒu)可能(néng)对全面注册制、多(duō)层(céng)次资本市场为不同类(lèi)型的上市(shì)企业提供符(fú)合自身特点(diǎn)的上市渠道的初衷造成干(gàn)扰，对(duì)板块(kuài)特(tè)征和投资者(zhě)群体(tǐ)差异(yì)带来(lái)模糊，有可能与(yǔ)其他市场、其他板(bǎn)块的(de)定位重叠、冲突并降(jiàng)低注册制的效率和优势(shì)，还(hái)有可能给横向错(cuò)位(wèi)竞(jìng)争、差异(yì)发展、协同高效(xiào)与(yǔ)纵(zòng)向互联互通、层(céng)层递进(jìn)、功能互补的相互补充、互为(wèi)促进的(de)多层次资本(běn)市(shì)场(chǎng)体系带来一(yī)定影响(xiǎng)。

　　从保持科创板行业高集(jí)中度以及引致的集(jí)群、集聚、集(jí)成效应(yīng)的角度来(lái)看(kàn)，由于(yú)科创板突出“硬(yìng)科(kē)技”特色，重点支持新(xīn)一代(dài)信(xìn)息(xī)技术(shù)、高端装备、新材(cái)料等(děng)高新技术产业和(hé)战(zhàn)略性(xìng)新兴产(chǎn)业，因此科创板上市(shì)公司主要都(dōu)是符合国(guó)家(jiā)战略、突破关键核心技(jì)术、市场认可(kě)度(dù)高的(de)科技(jì)创新企业。行业集(jí)中度高，会自然而然地带来横向同(tóng)行的集(jí)群效应(yīng)、纵向上下(xià)游的集聚效(xiào)应(yīng)、功能型平台的(de)集成效应(yīng)，有利于企业共(gòng)同(tóng)提升与发展、更快做大(dà)做强，有利于逐步(bù)形成集(jí)成电路、生(shēng)物医药等多个战略性新(xīn)兴(xīng)产业集群和构(gòu)建(jiàn)硬(yìng)科技标杆性特色板块。

　　从(cóng)吸引符(fú)合科(kē)创板特色标准要求的拟(nǐ)上市公(gōng)司的角度来看，科(kē)创板不(bù)宜改变现有的(de)更为强化和强调企业成长性、研发投入、自(zì)主创(chuàng)新(xīn)能力、估值等(děng)指(zhǐ)标的独(dú)有(yǒu)特点。科创板进一步(bù)淡化了对于拟上市企业营收、净(jìng)利润(rùn)等指标要(yào)求，不再“净利(lì)润至上”，提升了(le)资本市场对(duì)创新经(jīng)济(jì)的包容度。可以(yǐ)说，设立科创板的出发(fā)点或(huò)定位正(zhèng)是为创新企业特别(bié)是(shì)硬科技(jì)企(qǐ)业的成长赋能，即通过(guò)市场机制实(shí)现资产定价、资源配(pèi)置和资本流动的高效率，提(tí)升企业的公司(sī)治理和(hé)运营管理(lǐ)水平。这使得科创板(bǎn)能更加(jiā)快速地协助资本直(zhí)达(dá)实体经济，支持企业创新、激发经济(jì)活(huó)力、加快实(shí)施创新驱动发展战(zhàn)略，将掌握关键核心(xīn)技术坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法单的计算方法的优秀科技(jì)企业和(hé)顺应(yīng)“双循(xún)环”的优秀创(chuàng)新创业企业快速推(tuī)向(xiàng)资(zī)本(běn)市场，获得包括机构投资(zī)者与(yǔ)个人投资者的认同与(yǔ)助力，进而提供更(gèng)完整、更全(quán)面、更优质的金融支持，有(yǒu)效提升创(chuàng)新(xīn)载体的(de)生机与资本(běn)市场活(huó)力(lì)。

　　从已上市公司情况(kuàng)看，科创(chuàng)板公司研发投入与(yǔ)营业收入(rù)之比(bǐ)、研发人员(yuán)占公司人员总数之比、平均(jūn)发(fā)明专(zhuān)利数量(liàng)等均高(gāo)于其(qí)他市(shì)场(chǎng)板块。应当注意的是，如果科创(chuàng)板的扩容改变了前述的功能定位(wèi)与个体特色，有可能影响(xiǎng)到科创板(bǎn)直接融资服务与制度供给的多元(yuán)性(xìng)、包容性、差(chà)异性、可得性、市场导向性，还可能影(yǐng)响到(dào)科(kē)创板联系和连(lián)接特定行业、类型、规模、成长(zhǎng)阶(jiē)段的企业和具有与之相(xiāng)应(yīng)的知识、经验、能力、稳健性、风险偏好(hǎo)的投(tóu)资(zī)者，影响到特定市场与板块(kuài)的价格发现功能、价(jià)值(zhí)投资(zī)理念和整体抗(kàng)风(fēng)险能(néng)力。综(zōng)上所述，科创板不必急于(yú)“跑(pǎo)步”扩容。

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