今年以(yǐ)来基金(jīn)代(dài)销机构被基金公(gōng)司解(jiě)约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公(gōng)司(sī)发布与基金(jīn)代销机构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银行和保瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢险。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来(lái)由于经营不(bù)善或违(wéi)规(guī)，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基(jī)金(jīn)公司与基金销售机(jī)构(gòu)之间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的(de)开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民(mín)商基金的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则(zé)于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金(jīn)代(dài)销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人(rén)员(yuán)表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无(wú)非(fēi)是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不(bù)到有效(xiào)增(zēng)长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代(dài)销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据自身的(de)发展状况(kuàng)有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规(guī)模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合(hé)作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付出系(xì)统维护成本，很多销售(shòu)公司一(yī)年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构也会(huì)对基金(jīn)公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研究人(rén)士(shì)称(chēng)，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售(shòu)市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度(dù)，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞(jìng)争优(yōu)势(shì)更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业(yè)分化(huà)更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金销售机构(gòu)在(zài)行业(yè)大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目(mù)前第(dì)一家主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三方代(dài)销机构也被吊(diào)销了(le)牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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