本(běn)轮(lún)新股中，有(yǒu)不少(shǎo)风口的企(qǐ)业，但基本面都(dōu)非(fēi)常(cháng)垃圾(jī)，虽然(rán)表(biǎo)面看看似乎都有亮点，但仔(zǎi)细看看(kàn)就发现大(dà)都是垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生产(chǎn)代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成(chéng)立5年就成长(zhǎng)为中国大陆收入第三大、12英(yīng)寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市(shì)政府根据(jù)集成电路产业发展规(guī)划(huà)及“芯屏(píng)器(qì)合”的产业发展(zhǎn)战略，拟引进国际知名企业(yè)合作设(shè)立晶圆代工厂(chǎng)，此(cǐ)后，晶合集(jí)成正式筹划建设。成立至(zhì)今，晶合集成已成为(wèi)国内面板显示(shì)驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情后业绩爆发，利润此前一直大幅(fú)亏损，22年依靠收(shōu)入和(hé)产品价格上涨(zhǎng)利润来到(dào)了31.6亿，但(dàn)23年(nián)开始下游面板行业(yè)需求大幅下滑，公司选择了业绩最好的(de)时候上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公司首(shǒu)付(fù)大幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神(shén)经学科为(wèi)龙头，强专科、小综合的发展模(mó)式，形成覆盖全国(guó)核心区(qū)域的医疗服务网。服务病种涵(hán)盖(gài)神(shén)经学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑等疾(jí)病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛(tòng)、全(quán)科等疾病。

　　专科医院，业(yè)绩(jì)一般般，民营(yíng)医(yī)院里毛利率算比(bǐ)较低的那一档(dàng)，未来主要看扩张，也要小(xiǎo)心政(zhèng)策的(de)影响，个(gè)人(rén)感觉比如几个国(guó)企医院（不(bù)论(lùn)是收入(rù)增速还是估值），不关注了。

　　三(sān)、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝(fèng)式(shì)涂布模(mó)头产品的(de)设计、研发和生产(chǎn)及涂(tú)布技术产业化整体解决方(fāng)案(àn)能(néng)力的高新技术(shù)企业。高精(jīng)密(mì)狭缝式涂布模头为锂电池(chí)生产涂布机的核心部件，涂(tú)布是(shì)继(jì)制(zhì)备正负极浆(jiāng)料完成后的下(xià)一道(dào)工序，是锂电(diàn)池生产前段工(gōng)序的核心环节，目的(de)是将正负(fù)极浆料均(jūn)匀地涂覆在铝铜箔(bó)上。目(mù)前，曼恩(ēn)斯特产品广泛(fàn)应用于锂离子电池涂布、半导体先进封(fēng)装涂布(bù)、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电(diàn)池电极涂(tú)布、液晶显示中(zhōng)的薄膜(mó)晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池(chí)产业(yè)链(liàn)公司，业绩在21年爆发(fā)，22年业绩更(gèng)进一步(bù)，但行业基本见(jiàn)顶，下游需求大(dà)幅(fú)放(fàng)缓，上游锂矿(kuàng)价格大(dà)幅下滑，且公司只是生产过(guò)程(chéng)中很小的一块市场，天花(huā)板(bǎn)非常低(dī)，公司未(wèi)来业(yè)绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于(yú)2018年3月，总部位(wèi)于浙江绍兴，是一(yī)家(jiā)专注于功率、传(chuán)感和(hé)传输应用领域，提(tí)供模拟芯片(piàn)及(jí)模块封装(zhuāng)的代工服务的制(zhì)造(zào)商(shāng)。中芯集成以晶圆代工(gōng)为(wèi)起(qǐ)点，向下延伸到模组(zǔ)封装，为国内(nèi)外客户提供一站式代工解(jiě)决方案，为功(gōng)率、传(chuán)感和传(chuán)输等领(lǐng)域的半导体产品公司提供完(wán)整生(shēng)产制造平台，支持客户研(yán)发以及大规模量(liàng)产。

　　晶圆代(dài)工企(qǐ)业，中芯(xīn)国际关联企(qǐ)业，处于规(guī)模扩张阶段，但由于规(guī)模扩大太快，折旧研(yán)发投入(rù)初期非常高(gāo)，因此利(lì)润大幅亏损，好不(bù)容易(yì)快熬出头了（资本支(zhī)出(chū)高峰在(zài)22年(nián)结束），公司(sī)也预期23年底(dǐ)会转为盈利，但下游需求在(zài)23年大幅放(fàng)缓(huǎn)，公司(sī)面对的压力显然(rán)是要比那些(xiē)已经规模(mó)化完成(chéng)有利(lì)润的公司大(dà)得多，且公司过于(yú)依赖(lài)中芯(xīn)国(guó)际(jì)，未(wèi)来还有可能面临(lín)同业竞争而(ér)收回许可的风险。IPO募资(zī)高(gāo)达219亿(yì)，非常大的IPO了，不太(tài)乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股(gǔ)份主要从(cóng)事分散染料及(jí)其滤(lǜ)饼的研(yán)发、生产及销(xiāo)售，产品以中高端分散染料为主，主要用于涤(dí)纶(lún)及其混(hùn)纺织(zhī)物的染色和印花(huā)，经分(fēn)散染料印染加工的(de)化纤(xiān)纺织品，色(sè)泽艳(yàn)丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部分(fēn)终(zhōng)端应用品牌包括(kuò)：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐(nài)克(kè)、优衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业(yè)绩在19年后一路下滑，22年利润只有19年(nián)的一(yī)半(bàn)都不到，下游(yóu)服装行业(yè)景(jǐng)气度也一般，不关注(zhù)了。

　　六(liù)、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽车行业营销与后市场服务领域，为客户提供相关(guān)软(ruǎn)件产品(pǐn)及服务(wù)。2010年被(bèi)用友网络收(shōu)购后，公司继续独立经营上述(shù)业务(wù)。用友汽车主要面向汽车行业的整(zhěng)车(chē)厂、经销商、服务站(zhàn)等客(kè)户，提供营销与后市场(chǎng)服(fú)务领域(yù)的数智化(huà)解(jiě)决方案、云服务(wù)、软(ruǎn)件及专业服务。

　　用友(yǒu)集团旗下子(zi)公司分(fēn)拆上市(shì)，汽(qì)车(chē)软件服务，汽车(chē)数字化是趋势，且随着人均保有量的增长(zhǎng)，公司行业前景(jǐng)不算很差，但(dàn)公司自身(shēn)技术含(hán)量较低，产品以车企营销(xiāo)系统为(wèi)主，基(jī)本没什(shén)么研发，都靠销售，且汽车行业有明(míng)显周期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经纬股份主要从事(shì)电(diàn)力工程(chéng)技术(shù)服务(wù)及地理信(xìn)息技术服务。电力工程技(jì)术服务(wù)占主营(yíng)业务收入比重超(chāo)过80％，是公司主(zhǔ)要收入和利润来(lái)源。电力工程技术服务(wù)主要(yào)系为电网(wǎng)企业、工商业企业(yè)电力相关工程提(tí)供规划(huà)咨询、设(shè)计、工程建设等服务。

　　电网和地理(lǐ)信息设(shè)计咨询公司，主要是电力工程技术服(fú)务收入为(wèi)主，比较依(yī)赖(lài)内蒙和浙江地区(qū)的(de)国家电网，本质(zhì)上是工程类企业(yè)，设备施工(gōng)业务，所以应(yīng)收(shōu)款高，坏账多(duō)，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智(zhì)微是一家为智能手机、物联网(wǎng)等领域提供射(shè)频(pín)前端(duān)的芯片设计(jì)公司，主营业务为射(shè)频前端芯片及模组的(de)研发、设(shè)计和销售。慧智微具备全套射频前端芯片设(shè)计能力和集成化(huà)模组(zǔ)研发(fā)能力，技术(shù)体系以功率放大器（PA）的设(shè)计能力为核心，兼具(jù)低噪声(shēng)放大器(qì)（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆盖的通信(xìn)频(pín)段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为客户提供无(wú)线通信(xìn)射频(pín)前端发射(shè)模组、接(jiē)收模组(zǔ)等。

　　射频前端芯片模组公司，下游主要(yào)是消费电(diàn)子，22年业绩大幅放缓，下游砍(kǎn)单存货(huò)大幅增长，亏(kuī)损不断(duàn)扩大，主要(yào)是大量研(yán)发投入(rù)，但(dàn)高研发下，公司(sī)毛利率极低，远低于同(tóng)行业公(gōng)司，但(dàn)即便这样春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对，估(gū)值却一路上(shàng)升到150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股(gǔ)（未(wèi)来解禁(jìn)后都会成为抛售的主力(lì)）。搞不(bù)懂这公司的价值在哪里，但现(xiàn)在风口，很可(kě)能被(bèi)炒作。

　　九(jiǔ)、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是一家主(zhǔ)要从事(shì)防空预警雷达研(yán)发(fā)、生产(chǎn)、销售和服务(wù)的国家级(jí)高新(xīn)技术(shù)和专精(jīng)特新(xīn)“小巨(jù)人”企业(yè)。公司产(chǎn)品主(zhǔ)要包括雷达(dá)及配套装(zhuāng)备，重点供应国内(nèi)军(jūn)方客户(hù)和军工集(jí)团。成立至(zhì)今(jīn)，航(háng)天南(nán)湖(hú)已(yǐ)成为我国防(fáng)空预警(jǐng)雷(léi)达主要生产(chǎn)单(dān)位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩(jì)大(dà)幅下滑，22年(nián)虽然(rán)收(shōu)入增(zēng)长较快，但利润远没有回(h春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对uí)到20年(nián)，且关联交易占(zhàn)比越来越高，对于这种(zhǒng)客户不(bù)透明度极高的(de)军工企业，实在(zài)无(wú)法判(pàn)断未来的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚拟商品综合服务提供(gōng)商，主(zhǔ)要(yào)为移动互联网相关场景客户提供(gōng)移动互联网数字(zì)化虚拟商品聚合(hé)运营、融合运营、分(fēn)发运营等综合运营服(fú)务，为物联(lián)春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对网相(xiāng)关(guān)场(chǎng)景提供(gōng)物(wù)联(lián)网流量接入、硬件(jiàn)方案、场景应用等综合解(jiě)决(jué)方案及云终端(duān)解决方案(àn)，并根据客户需求提供定制化的运营支撑(chēng)服(fú)务及技术服(fú)务。一(yī)家售卖移动流量、话费、爱优芒会(huì)员卡等数(shù)字化虚拟商品(pǐn)的综合型中间商，其主要盈利模(mó)式是获得(dé)购销差价或服务佣(yōng)金(jīn)，占公司(sī)总收入超过9成。

　　流量中(zhōng)间商(shāng)，互联网卖流量(liàng)的(de)公司，主(zhǔ)要是卖(mài)视频会员和(hé)其他(tā)通用流量(liàng)，业绩(jì)过(guò)去几年看起(qǐ)来(lái)不错，但公司(sī)现金流越来越差，且互(hù)联网流量已(yǐ)经见(jiàn)顶，大互联(lián)网公司越来越(yuè)不(bù)依赖(lài)买量(liàng)来(lái)拓广业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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