如果要论(lùn)二季度迄今，全球股票(piào)市场中(zhōng)最为靓(jìng)丽的一(yī)道“风景线”，那么(me)显然非日(rì)本股市莫属(shǔ)！

　　周(zhōu)五（5月19日），日经225指数(shù)进(jìn)一(yī)步强势高开逾1％，最高触及30924.47点，创下了(le)自1990年8月以来的新高，收在30808.35点。在(zài)本周早些时(shí)候，东(dōng)证指数已经率(lǜ)先创下(xià)了1990年8月(yuè)3日以(yǐ)来(lái)的最高(gāo)收盘点位。

　　多组对(duì)比可以显示出(chū)日股今年以(yǐ)来的强势：东(dōng)证指数年(nián)内(nèi)已累计上涨了(le)逾15％，远(yuǎn)远超过了(le)标普(pǔ)500指数(shù)约9％的涨(zhǎng)幅。截止(zhǐ)本(běn)周三，追踪日本股市的最大(dà)规模(mó)ETF——iShares MSCI Japan ETF年内已上涨了(le)11.8％，而追踪标(biāo)普(pǔ)500指数的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期涨(zhǎng)幅则仅为8.6％。

　　如果(guǒ)把周期缩短到二季度迄今的短短一(yī)个(gè)半月，日股的(de)涨幅更是在全球主要股指(zhǐ)中几无(wú)敌手(shǒu)……

　　日(rì)股为何能一举(jǔ)领涨全球？对(duì)于许(xǔ)多国(guó)际市(shì)场(chǎng)的(de)投资者而言，近来(lái)提到日股的(de)优(yōu)异表现，脑海中第一时(shí)间浮现出的，无疑(yí)都是(shì)“股神”巴菲特在上月对日本市场表(biǎo)现出的(de)强烈(liè)投资意愿。正是巴(bā)菲特进(jìn)一步(bù)增(zēng)持了(le)日本(běn)五大商社仓(cāng)位，令越来越多的业内人士(shì)开始注(zhù)意到这一全球(qiú)第三大经济体的巨大(dà)投资机会。

　　不过，日股本轮爆(bào)发(fā)背后的成功秘(mì)诀，真的仅仅只是获得(dé)了“股神”的青睐吗(ma)？

　　答案显然没那么简单！事实上，在(zài)M&；；G Investments亚太(tài)股票团队联席(xí)主管Carl Vine看来，并不是(shì)巴菲(fēi)特的出现让日股变得吸引人。巴菲特所看到的（机会）其实(shí)也(yě)正是其他人眼下(xià)正在看到的，人们对日股的前(qián)景正感到非常兴(xīng)奋！

　　至于究竟有哪(nǎ)些因素在推动(dòng)着日股上涨？“干货”其(qí)实有很多(duō)……

　　狂热的外(wài)资买(mǎi)需

　　根据东(dōng)京(jīng)证(zhèng)券交易所（Tokyo Stock Exchange）的数据显(xiǎn)示，外国投资者目前已(yǐ)经连续第六周成(chéng)为了日本股票的(de)净买家。在此期(qī)间，外国投资者大举涌入了(le)日股(gǔ)股票和期货市场，净流(liú)入逾300亿美元，是过去10年最(zuì)大(dà)规模的资金流入之一。

　　根据交易所的数据，在截(jié)至5月12日的最近一周(zhōu)内，海外交易(yì)者又净(jìng)买(mǎi)入(rù)了价值7810亿日元（约合57亿美元）的(de)股(gǔ)票和期货(huò)。

　　杰(jié)富(fù)瑞日本股(gǔ)票(piào)策略师(shī)Shrikant Kale表示，自(zì)2012年“安(ān)倍经(jīng)济学”时代初期以来，他就(jiù)从未见过外国投资者对日本如此感(gǎn)兴趣。

　　在(zài)欧美银行系统不稳定和(hé)信用(yòng)紧缩风(fēng)险的笼罩下，越来越多的海外(wài)投资(zī)者(zhě)似乎看到了日(rì)本(běn)股市作为避险地的“稳定性”。日本股票给(gěi)人的长期低(dī)迷印象正在减弱，持续(xù)稳定在1美元兑换130日元的日(rì)元汇率(lǜ)、以及股神(shén)巴菲特(tè)对日(rì)本五大商社的增持，也(yě)令不少海外投资者对投(tóu)资日本产生了更多的兴趣。

　　高盛日本公司就表示(shì)，近来已受到了越(yuè)来越多平时不(bù)太关注日本(běn)市场(chǎng)的(de)海外投资者的(de)咨询。不少海外(wài)投(tóu)资者在看到日本股市的(de)涨幅超(chāo)过(guò)美股(gǔ)后，开(kāi)始(shǐ)调查其中的原因，他们(men)的建仓买入又进一步促(cù)使股市(shì)上涨，形(xíng)成了目前(qián)的(de)良性(xìng)循(xún)环。

　　一个值得留意的现象是，在巴菲特上月公开表态(tài)力挺日股后，包括对(duì)冲基金Point72、Citadel、黑石、KKR等在(zài)内(nèi)华尔街资本也已相继造访日本(běn)。这些海外资金有意(yì)复制(zhì)巴(bā)菲(fēi)特的策略(lüè)，通(tōng)过低成本日(rì)元融(róng)资(zī)押注(zhù)高股息(xī)日元资产。

　　其实，巴菲特在(zài)日(rì)本五(wǔ)大商社上的加大投资，也存在着在国际市场上(shàng)分散(sàn)投资对象的想法。虽然巴菲特相信美国的增长(zhǎng)潜力，但(dàn)过(guò)度集中会产(chǎn)生风险。

　　嘉信理财（Charles Schwab）首席全(quán)球投资策略师Jeff Kleintop指出，日本股市的(de)回(huí)报率(lǜ)是在波(bō)动性(xìng)远(yuǎn)低于美国科技(jì)股的(de)情况下实(shí)现(xiàn)的。这意味着日本股(gǔ)市对美国投资者来说应该颇有吸(xī)引力(lì)。对美(měi)国债务上限的担忧(yōu)可能也刺(cì)激了(le)一(yī)些“末(mò)日(rì)准备(bèi)者”涌入日(rì)本(běn)股市，以此作为避(bì)险手(shǒu)段。

　　法商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别国兴(xīng)业银行分析(xī)师(shī)Frank Benzimra和Tsutomu Saito等人在周二(èr)的一份(fèn)报(bào)告中(zhōng)也(yě)表(biǎo)示，“外资的(de)回(huí)归(guī)是日本(běn)股市复(fù)苏的重要标志。（我们）将继(jì)续对日本股票维持超(chāo)配，并偏向(xiàng)银行、金融和价(jià)值股的投资(zī)。”

　　深层次(cì)的企业治理变革

　　当然，在(zài)海外投资(zī)者今年对日(rì)本(běn)产生兴(xīng)趣之前(qián)，他们此前在这片(piàn)“失落地带”曾经历过长(zhǎng)达数(shù)十(shí)年虚假的曙(shǔ)光和令人失望的(de)低回报。那(nà)么(me)这(zhè)一次，即便(biàn)有(yǒu)着避险和多元化分散投资的需求，他们又为何铁了心(xīn)一定(dìng)要来日本(běn)市场？日本市(shì)场的吸引(yǐn)力(lì)就一定(dìng)远超全(quán)球其他(tā)地区吗？

　　这便不得不提日本市场(chǎng)眼下正经历(lì)的(de)一场“蜕变”了(le)！

　　金融(róng)服务提供商Rosenberg Research总裁David Rosenberg表示，日本股(gǔ)市本(běn)轮上涨的(de)主要原因还源(yuán)于(yú)治理标准(zhǔn)的(de)提高，以及企业部门(mén)推(tuī)动向(xiàng)股东返还现金。日本多年的(de)公(gōng)司(sī)治理改(gǎi)革已开(kāi)始(shǐ)见效，这项改革最初由(yóu)已故(gù)前首相安倍(bèi)晋(jìn)三倡导。

　　Rosenberg指(zhǐ)出，目(mù)前日(rì)本企业的派息已大幅增加(jiā)，在截至今年3月的财年中，日本企业宣布的(de)回(huí)购规模已飙升至9.7万亿日元（合714亿美元(yuán)）的历史最(zuì)高水平。

　　Rosenberg还发现，近50％的日(rì)本公司(sī)资产负债表上有净现金，而美(měi)国的这一(yī)比例只(zhǐ)有20％多(duō)一点；东证指数成分股公(gōng)司中约有54％的公(gōng)司股价低于每股账面(miàn)价值，而标(biāo)普(pǔ)500指数成分股中这一(yī)比(bǐ)例(lì)仅为(wèi)7％。单从市净(jìng)率等估值指标来看，这就为(wèi)日本股市提供了更坚(jiān)实的底部和(hé)更高(gāo)的上限。

　　今年3月底，东京证券交易所为了改变股(gǔ)价跌破每股净(jìng)资产——市净率低于1倍(bèi)的情况，还请求(qiú)上市企业在(zài)意识到资本成(chéng)本(běn)的(de)前提下推进(jìn)经营并(bìng)公(gōng)布(bù)改善(shàn)方案(àn)等。

　　与(yǔ)此相呼应的行(xíng)动已开始扩大。4月(yuè)下(xià)旬，JVC建伍株(zhū)式会社推出了力争“早(zǎo)日实现市净(jìng)率超过1倍”的(de)中期经营计(jì)划和股(gǔ)票回购，股价随后(hòu)大涨(zhǎng)近4成。清(qīng)水建(jiàn)设株式会社4月下旬也宣布了上限200亿(yì)日元(yuán)的股票回购和积极压缩政策性持股的方针，该公司(sī)股(gǔ)价随后上涨了10％。

　　包括软(ruǎn)银、丰(fēng)田汽车、三菱(líng)商(shāng)事在内的(de)日本龙头企业(yè)在(zài)近期公布财报时，也均宣布了新的股票回购(gòu)计划。不少分(fēn)析师预计，到今年(nián)5月底，各日本上市公司的回(huí)购规模(mó)将进一步创下新纪录。

　　高(gāo)盛首席日本股(gǔ)票策略师(shī)Bruce Kirk表(biǎo)示：“（东京(jīng)证交所）主题正引起许多海外投资者的共鸣(míng)，他们开始看到(dào)这方面的有利证据。在交易所这些(xiē)变化的推动下，许(xǔ)多公司正在回购股份，厘清(qīng)经常令人困惑的交叉持(chí)股(gǔ)，并在定期(qī)公开会(huì)议之前与(yǔ)股东进(jìn)行更密切(qiè)的接(jiē)触。”

　　对冲基金集(jí)团(tuán)Man GLG日本股票主管Jeff Atherton也表示，东京证交(jiāo)所的鼓(gǔ)励意味着“过去(qù)两(liǎng)年在这方面发生的事情比过(guò)去30年还要多”，这是股市充(chōng)满活力表现的最大单一(yī)原因(yīn)。他们(men)对提(tí)高股本(běn)回(huí)报(bào)率有着坚定的态(tài)度，希望(wàng)市值上升(shēng)。

　　宽货(huò)币(bì)、稳经济

　　最(zuì)后，日本央行目前依然宽松的货币政策和日(rì)本相对稳(wěn)健的经(jīng)济基本(běn)面，显然也(yě)对日(rì)股的表现(xiàn)构成(chéng)了提振。

　　尽管新行(xíng)长植(zhí)田和男上(shàng)商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别月已走(zǒu)马上任(rèn)，但(dàn)日本央行(xíng)暂时仍未改变(biàn)其大规模的货币宽松(sōng)路线。即便日本(běn)通货(huò)膨胀率超过了央行(xíng)2％的(de)目标，但植田和男(nán)依(yī)然强(qiáng)调(diào)，“还不能(néng)放(fàng)心地说(shuō)通(tōng)胀（达到(dào)了(le)央(yāng)行目标）”。

　　相比之下，欧美央行今年(nián)上半年(nián)还在持续加息，并已(yǐ)被(bèi)迫在(zài)物价与(yǔ)经济稳定(dìng)之间作出(chū)艰(jiān)难(nán)抉择(zé)。继续宽松的日本央行眼(yǎn)下依然(rán)处于能让海(hǎi)外投资(zī)者(zhě)放心购买的状态。

　　日(rì)本宏(hóng)观经济的表现目前也相对(duì)更为稳健。日本内阁府(fǔ)17日公布(bù)的数据显示，今年前三个月(yuè)日本国内生(shēng)产(chǎn)总值（GDP）折(zhé)合成年率增长(zhǎng)1.6％，创(chuàng)下了(le)近三个季度以(yǐ)来新高。

　　日本国家(jiā)旅游局表示，受益(yì)于(yú)中国放宽旅行限制，4月商务和休闲外(wài)国游(yóu)客人数(shù)从此前(qián)的182万攀升至195万。高盛(shèng)策略师在报告中(zhōng)指出(chū)，考虑(lǜ)到(dào)入境旅游业复苏、强劲资本支(zhī)出(chū)计划(huà)和日(rì)本央行持续宽(kuān)松等积极因素，日本这个(gè)世界第三大经济体的前景十(shí)分强劲(jìn)。

　　值得一提的是，从经济合(hé)作与发展组织的经济(jì)前景指数来看，日本目前是七国集团中(zhōng)唯(wéi)一一个(gè)超过临界(jiè)线100的。

　　日本第三大在线经纪商Monex的首席策(cè)略师Takashi Hiroki表示，日本企(qǐ)业的业绩似乎相当(dāng)不错，重要的(de)汽车(chē)行(xíng)业(yè)预计利润将(jiāng)增长。以内(nèi)需为导向的企业正受益(yì)于入境(jìng)游增长的前景，而大型银行也(yě)获得了丰厚的收益。预(yù)计日本(běn)股市(shì)到今年年底将进一步上(shàng)涨10％或更(gèng)多。

　　里昂证券也商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别认为(wèi)，日(rì)本股市今(jīn)年的涨势或将(jiāng)延续下去，因盈利增长(zhǎng)、股票回(huí)购和估值仍处于低位吸引了(le)买家，巴菲(fēi)特的认可、公(gōng)司(sī)治理的改善均(jūn)提振了市场，而企业财(cái)报(bào)的不俗表(biǎo)现或有望(wàng)成为最(zuì)新的上行催化(huà)剂。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别