金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)15日消息 主(zhǔ)题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后(hòu)上证报发布(bù)一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估(gū)”概(gài)念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示(shì)，每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下由上海证券交易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融(róng)业专(zhuān)题(tí)座谈(tán)会”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内(nèi)容为“在服(fú)务(wù)中国(guó)式(shì)现代化中促进金(jīn)融业估值提升和高质量(liàng)发展”。参(cān)会机构(gòu)包括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券(quàn)商(shāng)人(rén)士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行(xíng)股等(děng)都(dōu)有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万(wàn)亿级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有(yǒu)四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板(bǎn)块的集体发(fā)威(wēi)下，上(shàng)证综指午后(hòu)迅速翻红，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板一路(lù)高奏凯歌。最(zuì)终收(shōu)盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间(jiān)看法并不相同 中信证券：主题(tí)交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过(guò)快过多(duō)，股息支(zhī)付(fù)能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正(zhèng)常反应，而并(bìng)非意味着整体(tǐ)高(gāo)分红国企投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来随着经济的(de)逐步复(fù)苏(sū)，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较强的持(chí)续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题的安全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看(kàn)法相(xiāng)对偏空。中信(xìn)证券(quàn)研(yán)报(bào)表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来(lái)先(xiān)后(hòu)步入了(le)热度很高、波(bō)动很大但(dàn)是区(qū)间(jiān)回报不(bù)明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来(lái)，公募基金新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月(yuè)净(jìng)流出，5月截至12日(rì)恢复净(jìng)流(liú)入(rù)75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前(qián)3个月(yuè)的平均水平仍(réng)有较大差距。在(zài)缺乏持(chí)续增量(liàng)机构资(zī)金的情况下，A股(gǔ)存量博(bó)弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济(jì)全面(miàn)系(xì)统(tǒng)性恢(huī)复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新(xīn)旋(xuán)转需要(yào)时间和耐心，主(zhǔ)题(tí)交易是过高的经济预期下修(xiū)过程中的(de)阶段性产物，过度(dù)博弈降(jiàng)低了市场定(dìng)价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报(bào)，主题交(jiāo)易的(de)顶(dǐng)峰(fēng)已过(guò)，重(zhòng)回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估(gū)我一股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更(gèng)加(jiā)激进(jìn)。据(jù)券商中国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连(lián)续涨停后已出现短期泡沫(mò)化(huà)，他一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中(zhōng)特(tè)估的龙头股在当前(qián)位置对他(tā)而言没有配置的(de)吸(xī)引力，尽管从估值的角度而言(yán)许多市场参(cān)与者可以(yǐ)给出许(xǔ)多个(gè)继续买入中特估的理由，但当一只中特(tè)估龙头股在两(liǎng)三(sān)个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不(bù)及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观判断，这(zhè)代表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金密集(jí)发(fā)售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布(bù)公告(gào)称(chēng)，该基金累计(jì)有(yǒu)效认(rèn)购申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规模上(shàng)限(xiàn)均为(wèi)20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入(rù)超(chāo)过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南方中国国(guó)企ETF年内(nèi)资金净流(liú)入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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