市场再迎来风险管理新利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会(huì)宣布，为健(jiàn)全多层次(cì)资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)日，上交所(suǒ)发文称，将在证监(jiān)会指导(dǎo)下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规(guī)模超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业(yè)内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场(chǎng)投资者将(jiāng)拥有更(gèng)灵活的风险(xiǎn)管理工具(jù)，相应的ETF市场容量(liàng)、流(liú)动性、稳(wěn)定性都(dōu)将有所提升，更多吸引资(zī)金入市，也(yě)能更好(hǎo)地(dì)服(fú)务于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会(huì)还表示(shì)，自2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有效发挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场的(de)作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将(jiāng)总体沿(yán)用(yòng)前期的(de)风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适应性(xìng)调(diào)整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之(zhī)有效(xiào)的风险防(fáng)控(kòng)和(hé)市场监(jiān)管措施的(de)基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系(xì)，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期(qī)权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权(quán)科(kē)技(jì)创新特色(sè)鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国(guó)际金融(róng)中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高(gāo)水平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放决(jué)策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长期资(zī)金(jīn)配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化(huà)的交易(yì)和风险管理需(xū)求，有助于继续(xù)发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试的示范引领作用(yòng)，不断(一个男的长期不碰他老婆是什么原因duàn)提升服务实体(tǐ)经济(jì)质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科创板企业进一步发(fā)挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具(jù)有积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资(zī)本(běn)市场(chǎng)改革试(shì)验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期(qī)权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康发展意义(yì)重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创(chuàng)50指数场(chǎng)内期(qī)权

　　据(jù)上交所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的(de)集(jí)聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持(chí)续(xù)强(qiáng)化。

　　目(mù)前(qián)科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为(wè一个男的长期不碰他老婆是什么原因i)完善科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提(tí)升(shēng)科创板吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商制度(dù)功能发(fā)挥、持(chí)续(xù)发挥科(kē)创板改革先(xiān)行先试示范引领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其(qí)中，规模最大(dà)华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是(shì)同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新(xīn)规(guī)模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来(lái)，市(shì)场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投(tóu)资科(kē)创板个股面临(lín)的价(jià)格波动更大，因此，随着市(shì)场体量(liàng)不断扩(kuò)张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市(shì)，将会给投资(zī)者提供更加灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者(zhě)更有(yǒu)效(xiào)率管理风险(xiǎn)的同时，能够有更多的时间和精力去关注标的对应上市(shì)公司的投(tóu)资(zī)价值。”中山大学岭(lǐng)南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场(chǎng)的(de)容量将(jiāng)有所(suǒ)扩大，提供更好(hǎo)的流(liú)动性，市场(chǎng)稳定性提升；也(yě)将为市场带来更(gèng)多(duō)的增量资金，更(gèng)好(hǎo)地服(fú)务科创(chuàng)板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市(shì)场多空(kōng)平衡机制等(děng)方面发挥(huī)了重(zhò一个男的长期不碰他老婆是什么原因ng)要作用。截至目(mù)前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权(quán)市场(chǎng)上新速度加快。在(zài)去(qù)年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品(pǐn)种(zhǒng)上市(shì)，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期(qī)权(quán)，深(shēn)交所旗下(xià)的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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