金融界(jiè)5月5日消(xiāo)息 央行、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务监察委员会、香港(gǎng)金(jīn)融管理(lǐ)局即将(jiāng)正式(shì)启动香港(gǎng)与内地利率互换市场互联(lián)互(hù)通合(hé)作。北(běi)向互换通下(xià)的交易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动。初期(qī)，全部境外投资者通(tōng)过北向(xiàng)互换通开展利(lì)率互(hù)换交易在轧差后的名义(yì)本(běn)金净额每日不超过人民币200亿(yì)元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　全(quán)文如下(xià)：

　　中国人民银行、香港证券及(jí)期货事务(wù)监(jiān)察委员会、香港金(jīn)融管理局即将正(zhèng)式启动(dòng)香港与内地利率互(hù)换市场互联互通合作

　　为促进(jìn)内(nèi)地与香(xiāng)港金融衍生品市场(chǎng)的协(xié)同(tóng)发展(zhǎn)，构建(jiàn)高水平金(jīn)融开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以下简称(chēng)人民银行）、香港(gǎng)证券(quàn)及期货(huò)事务监察委(wěi)员会（以下简(jiǎn)称香港证监会）、香港金(jīn)融(róng)管(guǎn)理局（以下简称香(xiāng)港金管局）发布联合公(gōng)告，同(tóng)意中(zhōng)国外汇交易中心（全国银行(xíng)间同业拆(chāi)借中心）（以下简称外汇(huì)交易中心(xīn)）、银行间市场(chǎng)清算所股份(fèn)有限公司（以下简称上海清算所）和香(xiāng)港场外结(jié)算有限(xiàn)公司（以下简称场外结算公司）开(kāi)展香港(gǎng)与内(nèi)地(dì)利率(lǜ)互换市场互联(lián)互(hù)通合(hé)作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其他国家(jiā)和地区的境外投资(zī)者可(kě)通过两地基础设施互联互通参与内地银行间(jiān)金融衍(yǎn)生(shēng)品市场。自联合(hé)公告(gào)发布以来，“互(hù)换通”的各项准(zhǔn)备(bèi)工(gōng)作进展顺利，“北向互(hù)换通”下的交易将于2023年(nián)5月15日(rì)启动。为便于“北向互换(huàn)通”的(de)顺利推出，现就有(yǒu)关事(shì)宜(yí)说明如(rú)下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交(jiāo)易品种为利(lì)率互换产品，报(bào)价、交易(yì)及结算币种(zhǒng)为人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)内(nèi)投资者（即互(hù)换通(tōng)报(bào)价商）需与外汇交易中心签(qiān)署报价商(shāng)协议，并(bìng)为上海清算所利率互换集中清算业务的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互(hù)换通(tōng)”的(de)境外投资者为符合(hé)人(rén)民银行要求并完成内地银行(xíng)间债券市(shì)场准入备(bèi)案的(de)境外(wài)机构投资者，并经外汇(huì)交易中心开通“北向互换通”交易权(quán)限(xiàn)。拟申请开通(tōng)“北向互换通”交易权限的(de)境外投资者需(xū)同时申请成为场外(wài)结算公司的清算会员或该类(lèi)会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交易安排(pái)：外(wài)汇交易中(zhōng)心与人民(mín)银行(xíng)认可的境外电子交易平(píng)台互(hù)联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司建立中(zhōng)央对(duì)手(shǒu)方(fāng)清算机构互联互通，共同向境内外投(tóu)资者(zhě)提供(gōng)清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易额度：初(chū)期，全(quán)部境外投资者通过“北(běi)向互(hù)换通”开展利率互换交易在轧(yà)差后(hòu)的名义本金净额每日不超过人(rén)民币200亿(yì)元，后(hòu)续可(kě)根据市(shì)场(chǎng)情(qíng)况适时调(diào)整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算(suàn)公(gōng)司针(zhēn)对双方清算所(suǒ)之间的风险敞口建立“互换通”资(zī)源池。初期，上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算公司之间净头寸对应的“互(hù)换(huàn)通”资源池风(fēng)险(xiǎn)敞口设定上限(xiàn)不超过人民币40亿元(yuán)，后续(xù)可(kě)根据(jù)市场情况适时调(diào)整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证监会和香港(gǎng)金管(guǎn)局已(yǐ)就“互换通”涉及的跨境监管合作原(yuán)则和具体安排达成(chéng)共识，并签署了《关(guān)于内(nèi)地-香港(gǎng)债券(quàn)及衍(yǎn)生品市场(chǎng)相关(guān)事宜的(de)谅解(jiě)备忘(wàng)录》。备忘录健全了两地监管机构(gòu)在债券及衍生品市(shì)场方(fāng)面(miàn)的监管合作(zuò)安排和联络(luò)协商(shāng)机制，共同维(wéi)护“互换通”的(de)正(zhèng)常运行、金(jī外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么n)融(róng)市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上(shàn外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么g)海清算所和场外结算公司应当(dāng)依法履(lǚ)行“互换(huàn)通(tōng)”下(xià)的各项(xiàng)职责，组织市场各方有序(xù)开展“北向互换通”业务。清算会(huì)员(yuán)应(yīng)当(dāng)遵守相关监管规(guī)定及业务规则，加强内部控制，防范和控(kòng)制风险，做(zuò)好(hǎo)投资者教育和服务(wù)，切(qiè)实(shí)维护投(tóu)资者合法权益。投资(zī)者应当充分了解(jiě)两(liǎng)地市场法(fǎ)律法(fǎ)规、业(yè)务规则和实践操作(zuò)的差异，评估和(hé)控制风险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场各(gè)方应进(jìn)一步(bù)做好准备工作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的投(tóu)资者可联系外汇(huì)交易中心、上海清(qīng)算(suàn)所、场外结算公(gōng)司为参与做准备。

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