财(cái)联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在(zài)对(duì)外(wài)输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主线，今年接下来的(de)市场大(dà)概率(lǜ)是不好做(zuò)了(le)。”有(yǒu)基(jī)金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有(yǒu)形成(chéng)全面(miàn)的(de)行(xíng)情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策及货币(bì)政策的(de)推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能(néng)等产业(yè)趋势变化(huà)的影(yǐng)响下(xià)出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四(sì)个(gè)交易日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅(fú)超(chāo)过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一(yī)的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策红利与AI的(de)无限(xiàn)想(xiǎng)象空间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距(jù)离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机(jī)会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局(jú)的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极(jí)致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示(shì)，4月(yuè)份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续(xù)采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的(de)预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的(de)起伏(fú)可能(néng)会误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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