今年以来，港股走势可(kě)谓一波三(sān)折，香港恒(héng)生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露渐(jiàn)落帷(wéi)幕，整体来(lái)看(kàn)，陆港通基微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔金整体港股仓(cāng)位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气(qì)、电力(lì)等行业(yè)，腾讯控(kòng)股、美团-W、中国(guó)移动、中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、快手-W等为重仓(cāng)股。

　　多位港(gǎng)股基金(jīn)基金(jīn)经(jīng)理表示(shì)，预计港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)已经进入了企业盈利(lì)的(de)拐点(diǎn)且即将迎来(lái)收入加速扩(kuò)张(zhāng)，未来(lái)港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)将在波动中上行，板块方面，看好(hǎo)政策(cè)优化下(xià)的消(xiāo)费和地产、预期反转修(xiū)复的互联网和医药、高(gāo)景气(qì)的(de)制造业等。

　　一季度港股基金仓(cāng)位略有上升，大幅(fú)加仓(cāng)AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数(shù)据显示，在5000多只陆港(gǎng)通(tōng)基金(jīn)（不同份额分开统计，下同）中含“港”字的(de)主动(dòng)权益(yì)基金近400只，这些都是“高(gāo)纯度”以港股为(wèi)投(tóu)资方向的基金。截至一季度(dù)末(mò)，这些(xiē)基金的港(gǎng)股(gǔ)平均仓位为(wèi)62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个百分点，其中有(yǒu)83只基金港(gǎng)股持仓(cāng)在(zài)90％以上。

　　今年以(yǐ)来，以恒(héng)生科技指数(shù)为代表的港(gǎng)股数字经济呈现了上(shàng)涨、调整、反弹的(de)N型走势，截至4月23日(rì)，香(xiāng)港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此同时，不少(shǎo)知(zhī)名基金(jīn)经理在一(yī)季度加大了对港股(gǔ)的投资力(lì)度，提升港股配置在10-40个百分点不等。比如，崔(cuī)宸龙(lóng)管理的前海开源沪港深新(xīn)机(jī)遇A，港(gǎng)股仓位由去年底的1.18％提升(shēng)至今年(nián)一季度末的39.13％；史博管理的南方港股创新视(shì)野一年持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升至(zhì)今(jīn)年一季度末的81.82％；赵宪成管理的博(bó)时港股(gǔ)通红利精选A，港股仓位由(yóu)去年底的70.80％提升至今(jīn)年一季度末的88.35％；刘扬(yáng)管(guǎn)理的国投瑞(ruì)银港股通价(jià)值(zhí)发现A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底的(de)78.83％提升至(zhì)今年(nián)一(yī)季度末的92.92％；曲径(jìng)管(guǎn)理的中欧港股数字(zì)经济A，港股(gǔ)仓位由去年底的83.22％提升至今(jīn)年一季(jì)度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至(zhì)一季报，被陆港通基(jī)金重(zhòng)仓(cāng)的前(qián)十大(dà)港股(gǔ)分别(bié)为腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、药明生物(wù)、香港交易所、青岛啤(pí)酒股份、李宁、华润(rùn)啤酒，涵盖通信服务、油(yóu)气开采、数字媒(méi)体、生物制品、多元金融、服装家纺(fǎng)、视频饮料(liào)等领域。其中，腾讯(xùn)控(kòng)股、中国(guó)移动、中国海洋(yáng)石油、快(kuài)手-W、青岛啤(pí)酒股份获(huò)不同程度(dù)增持。

　　按照增持情况排序(xù)，加仓幅度最大的(de)前十(shí)只港股为中(zhōng)国(guó)海洋石油、新天绿色能源、中远海能、商(shāng)汤-W、中国旭阳集(jí)团、中国石油(yóu)化工股份、中(zhōng)国南(nán)方航空(kōng)股(gǔ)份、华电国际电力股份、越秀(xiù)地产(chǎn)、中广(guǎng)核电力，分别涵盖油气(qì)开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化(huà)及(jí)贸易、航空(kōng)机场(chǎng)、房地产(chǎn)开发等(děng)领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基金在一(yī)季度对其(qí)大幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港股市(shì)场或将在波(bō)动中上(shàng)行，重仓港股优质(zhì)龙头

　　对于(yú)港股后市(shì)，南方港股创新视野一年持有基金基金经理史(shǐ)博在一季(jì)度中表示，展望未(wèi)来，仍(réng)然看好港(gǎng)股市场投资机会(h微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔uì)：中国经济方面，宏观(guān)经(jīng)济仍在企稳回升，3月中国官方(fāng)制造(zào)业PMI为51.9％，制(zhì)造业(yè)生(shēng)产(chǎn)活动和市场需求(qiú)继续增加，非制造业恢复速度加快；海外无风险(xiǎn)利率方面，3月初非(fēi)农(nóng)和通胀数据以及突(tū)发的(de)银行风险事(shì)件已经(jīng)让美(měi)联储(chǔ)过于强(qiáng)硬(yìng)的紧缩预期有所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区域；风险(xiǎn)偏好方面，欧美银行业(yè)风险事件(jiàn)对市场冲击可控(kòng)，国内(nèi)政(zhèng)策积极(jí)信号涌现。

　　基于此，预判港股市场(chǎng)将在波动中上行，在板块配置方面，我们将加大对(duì)政(zhèng)策优化下的消费和地产、预期反转修(xiū)复的互联网(wǎng)和医药、高景(jǐng)气的制造(zào)业等板块的配(pèi)置。

　　中欧(ōu)港(gǎng)股(gǔ)数字经(jīng)济基金经理曲径表示(shì)，港股数字经济的代(dài)表行业为互联网和先进(jìn)制造，在(zài)经历了(le)过去2年的合规(guī)整治(zhì)及业务梳理后，股价均处在价值(zhí)投(tóu)资区域，具有(yǒu)良好(hǎo)的(de)投资性价比。同时，互联网相(xiāng)关公司，也更(gèng)具有数据、平(píng)台和算法(fǎ)的整合能力，通过(guò)推出人工智能相(xiāng)关模型及应用，提(tí)升自身(shēn)运营效率(lǜ)，以及对外输出算法和算力。作为人工智能赋能各(gè)个行业的(de)元年，我们中长(zhǎng)期看好港股数字经济(jì)板(bǎn)块的前景。

　　华宝港股(gǔ)通香港(gǎng)基金经理周欣表(biǎo)示(shì)，港(gǎng)股市场方面(miàn)，港股(gǔ)市场大部(bù)分的企业盈(yíng)利(lì)来源于(yú)中国内地，中国内地经济的(de)环比上行将会支撑(chēng)港股公司盈(yíng)利的环比增长，从而支(zhī)撑下港股(gǔ)公司下半年的市场表(biǎo)现(xiàn)。然而，虽(suī)然公(gōng)司盈(yíng)利环比(bǐ)仍有一(yī)定的增长(zhǎng)，但(dàn)是由于(yú)基(jī)数(shù)效(xiào)应(yīng)，下半年港股盈利同比(bǐ)增速会较上半年(nián)有所回落。对于(yú)估值(zhí)相(xiāng)对较(jiào)高的(de)行(xíng)业将有一定的压(yā)力。

　　行业方面(miàn)，受行业(yè)反垄断(duàn)的影响，TMT行(xíng)业(yè)龙头(tóu)公司(sī)的估值仍将(jiāng)受到一定程度(dù)的压制，但是当行业(yè)龙(lóng)头公司受情(qíng)绪影(yǐng)响(xiǎng)出(chū)现超跌(diē)时，将(jiāng)会有较好(hǎo)的买入机会出现。生物(wù)医药行业仍将处在行业快速增长的红利(lì)中(zhōng)，但(dàn)是随着中报业绩的释放和四季(jì)度集采的预期(qī)，生物行业前期(qī)涨幅较多(duō)的(de)龙头公(gōng)司(sī)可能(néng)会出(chū)现一定的调整，但是通过自下而(ér)上的方式生物(wù)医药行业仍将有机(jī)会(huì)选(xuǎn)出有较(jiào)好成(chéng)长性的(de)公司。

　　汇丰(fēng)晋(jìn)信沪港(gǎng)深基(jī)金经理付(fù)倍佳表示(shì)，展(zhǎn)望未来(lái)，我(wǒ)们(men)预(yù)计港股市场已经(jīng)进(jìn)入了企业盈利的(de)拐(guǎi)点(diǎn)且即将迎来(lái)收入(rù)加速扩张(zhāng)，并且A股市(shì)场也(yě)即(jí)将进入企(qǐ)业盈(yíng)利的拐点，这是推动(dòng)两地市场向(xiàng)上(shàng)的决定性因素。

　　在(zài)盈利周期“内强(qiáng)外(wài)弱”及加息周(zhōu)期临近尾声流动性逐步宽松背景下，中(zhōng)国资产的(de)吸引力有望进一(yī)步凸显。在A股及港股估值均在低位、风险溢价(jià)均在高位(wèi)的背景下，有望开启(qǐ)盈利与估值修复的(de)戴维斯双(shuāng)击行情。

　　主要关注三条投资主(zhǔ)线：1.关注盈利增长(zhǎng)高弹性的机(jī)会：由(yóu)于中国经济(jì)修复(fù)有望成为全球(qiú)投资(zī)的主线(xiàn)，因此经营(yíng)杠杆弹性大(dà)、前期降本增效优的(de)行业和板块(kuài)更有望受益于(yú)经济复苏，盈利预测有较大上修空间；同时部(bù)分龙头公司有长期(qī)的前沿技术/产品储备以迎接下(x微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔ià)一轮(lún)的收入扩张(zhāng)机会(huì)，有望开启二(èr)次(cì)增长曲(qū)线，如(rú)互联网、部分(fēn)可(kě)选消费、部分医药等(děng)。

　　2.关注收益(yì)风(fēng)险比显(xiǎn)著右(yòu)偏(piān)的机会(huì)：关注在未来经济周期中上(shàng)行风险显著大(dà)于下(xià)行(xíng)风(fēng)险的行业。市场预(yù)期在低位、景(jǐng)气度有拐点或持续(xù)性(xìng)超预(yù)期的行业。供需格局(jú)佳(jiā)，价格弹性贡献盈(yíng)利超预期的行业，如电(diàn)子、新(xīn)能源、有(yǒu)色金(jīn)属等。

　　3.关注(zhù)高股(gǔ)息资产(chǎn)的机会：关注基本面夯实，整体(tǐ)ROE水平稳中有升，以及分(fēn)红意愿提升(shēng)的高股息资(zī)产的投资机会(huì)，如通(tōng)信、石油石化(huà)等。

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