金融界5月5日消息(xī) 央行、香港证(zhèng)券及期货事务监察(chá)委员会(huì)、香港(gǎng)金融管理局即将正(zhèng)式启动香港与内(nèi)地利率互换(huàn)市场互联(lián)互(hù)通合(hé)作。北向互(hù)换通(tōng)下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资(zī)者通(tōng)过北(běi)向互换通开展利率互(hù)换交易在轧差后的名义本金净额每(měi)日(rì)不超过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场情(qíng)况适时调整(zhěng)额度。

　　全文如(rú)下(xià)：

　　中国(guó)人民银行(xíng)、香港证券及期货事务监(jiān)察(chá)委员会(huì)、香港金融管理局即(jí)将(jiāng)正(zhèng)式(shì)启动香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互换市场互(hù)联互通合作

　　为(wèi)促(cù)进内地与香(xiāng)港金融(róng)衍生品市场的协(xié)同(tóng)发展，构建高水(shuǐ)平金融开放格局，2022年7月4日(rì)，中国人民银(yín)行（以(yǐ)下简称人民银行）、香港证券及期货(huò)事务监察委员会（以(yǐ)下简称香港证监会）、香港金融管理局（以下简称香(xiāng)港金(jīn)管局）发布联合公告，同意中国(guó)外汇交易中心（全国银行间同(tóng)业拆借中心）（以下(xià)简称外汇交易(yì)中心）、银行间市场清算所(suǒ)股份有限公(gōng)司（以下(xià)简称上海清算所）和(hé)香港场外结算有限(xiàn)公司（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)场外结算(suàn)公司）开展(zhǎn)香港与内地利率互换市场互联互通(tōng)合(hé)作(zuò)（以(yǐ)下简称“互(hù)换(huàn)通”），初(chū)期先行开通(tōng)“北向互换通(tōng)”，香港(gǎng)及其(qí)他国家和(hé)地区(qū)的(de)境外投(tóu)资(zī)者可通过两(liǎng)地基础设(shè)施互联互通参与内地银(yín)行间(jiān)金融衍生品市场。自联合(hé)公告发布以来，“互换通”的各项(xiàng)准备工(gōng)作(zuò)进展(zhǎn)顺利(lì)，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日(rì)启动。为便于“北向互换(huàn)通”的顺利推出，现就有(yǒu)关事宜(yí)说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互(hù)换通”的(de)相关交易及结算安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可(kě)交(jiāo)易品种为(wèi)利率互换(huàn)产品，报价(jià)、交易及结算币种为人民币(bì)。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参(cān)与(yǔ)“北向互换通”的境内投资(zī)者（即互换通报价商）需与外汇交易中心签(qiān)署报价商协议，并为上海清(qīng)算所利率互换集(jí)中清(qīng)算业务(wù)的清(qīng)算(suàn)会员或该类会(huì)员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的境外(wài)投资者(zhě)为符合人民银行(xíng)要求并完成内地银行间(jiān)债券市场准入备案的境外机构投资(zī)者，并经外汇(huì)交易中心开通“北向互(hù)换通”交易(yì)权限。拟申请开通(tōng)“北向(xiàng)互换通”交易权(quán)限的境(jìng)外投资者(zhě)需同(tóng)时申请成为场外结算公司的清(qīng)算会员或该(gāi)类(lèi)会(huì)员的清算(suàn)客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易(yì)中心与人民银行认可的境外电子晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里交(jiāo)易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算所(suǒ)和场外结算公司建立中央对手方清算机(jī)构(gòu)互联互通，共同(tóng)向(xiàng)境(jìng)内外投资者提供清算、结(jié)算服务(wù)。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境外投资者通过“北(běi)向互换通”开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名(míng)义(yì)本金(jīn)净额(é)每日不超(chāo)过人民币(bì)200亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度(dù)：上海清(qīng)算(suàn)所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司(sī)针(zhēn)对双方清算所之间的风险敞(chǎng)口建立“互换通”资源池。初期，上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结算公司之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风(fēng)险敞口设(shè)定上(shàng)限不超过人(rén)民币40亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会和香港金管局已就“互换(huàn)通(tōng)”涉及的(de)跨境监管合(hé)作原则和具体(tǐ)安(ān)排达成共识，并签(qiān)署了《关于内地-香港债券及衍生品市场相关事宜的谅(liàng)解(jiě)备(bèi)忘(wàng)录》。备忘录(lù)健(jiàn)全了两(liǎng)地监(jiān)管(guǎn)机(jī)构在债券及衍生品市场方面的监管合作安排和(hé)联络(luò)协商(shāng)机(jī)制，共同维护“互换(huàn)通(tōng)”的正常运行(xíng)、金(jīn)融市场稳定(dìng)和(hé)公(gōng)平交易秩序(xù)。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所和场外结算公司应(yīng)当依法履行“互换(huàn)通”下的各项职责，组织市场(chǎng)各方有序开展“北向互换通”业务。清算晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里会员(yuán)应当(dāng)遵守相关监管规定及(jí)业(yè)务规则，加强内部控制，防范和控制风险(xiǎn)，做好投资者教育和服务，切实维(wéi)护(hù)投(tóu)资者合法权(quán)益。投资(zī)者应(yīng)当充(chōng)分(fēn)了(le)解两(liǎng)地市场法律法规、业务(wù)规则和(hé)实(shí)践(jiàn)操作的差异(yì)，评(píng)估和(hé)控制风险(xiǎn)，理性开展(zhǎn)相关投资。

　　市场各方(fāng)应进一(yī)步做好准备工作，确保“北向互(hù)换通”顺利启动。有兴(xīng)趣参与“北向互换(huàn)通”的投资者(zhě)可联系(xì)外汇(huì)交易中(zhōng)心、上海(hǎi)清算所、场外结算公司为(wèi)参与做(zuò)准(zhǔn)备。

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