五一长假期间，全球(qiú)市场(chǎng)并不平(píng)静，一场大风(fēng)暴即将到(dào)来。

　　美国加(jiā)州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了(le)第一共和银行(xíng)，这是本轮美国银行业危机(jī)中第四家倒下的银行，同(tóng)时(shí)也是美国历史上第二大的破产银行。此前我们(men)多次强调，美国银(yín)行业危机远未(wèi)结束，只是暂时止血而已。现在来(lái)看，第一(yī)共和(hé)银行又倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银行的资产(chǎn)将(jiāng)持续减值，高息又会令其成本抬(tái)升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一(yī)轮银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再(zài)度成为焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动(dòng)，再次提高债务上限，避免政府部门(mén)停摆(bǎi)及可能(néng)出现的债务违(wéi)约。当(dāng)地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投票通过债务(wù)上限法案(àn)。这项法案提(tí)议(yì)提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法案规(guī)定，联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府债(zhài)务上限将提高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和(hé)党人必须在没(méi)有任何要(yào)求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决(jué)债务(wù)上限问题。两(liǎng)党在提高债(zhài)务上限问题上(shàng)分歧很大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加剧了(le)美债违约的风险。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月(yuè)1日致(zhì)函(hán)众议院议长麦(mài)卡锡和其他高级(jí)议员，她在信(xìn)中表(biǎo)示，美国政府可能“最(zuì)早在6月(yuè)1日”发(fā)生债务违约，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上的首次(cì)债务违约。高(gāo)盛认(rèn)为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着(zhe)负(fù)债率约(yuē)达130％。美国一(yī)直(zhí)在玩儿(ér)这种借(jiè)新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸(bà)权仍在(zài)，美(měi)国可以一(yī)直这样(yàng)玩儿下去。但(dàn)当前美元出(chū)现信用(yòng)危机，全球掀起(qǐ)去(qù)美元化浪潮，游戏很可能即将结束了(le)。想借新来还旧，但新债没人买了，也(yě)就玩(wán)儿(ér)不转(zhuǎn)了，最终债(zhài)务违(wéi)约就只是时间(jiān)问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第一(yī)季度韩国出口同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要(yào)由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年(nián)同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续(xù)第六个月(yuè)下降。其中(zhōng)，占韩国出(chū)口五分之一的(de)半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国(guó)的出口骤降33％。马(mǎ)斯(sī)克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实时全球经济数(shù)据(jù)可能比任(rèn)何人都多，他称(chēng)温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本(běn)质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还(hái)，借钱的时(shí)候扩(kuò)大支出(chū)刺激(jī)经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱的时候要缩(suō)减支(zhī)出又(yòu)使(shǐ)得经(jīng)济下滑(huá)。在高息背景下，偿(cháng)债成本上(shàng)升，资产价(jià)格下(xià)跌，违约率(lǜ)就(jiù)将(jiāng)激增(zēng)，债务危(wēi)机就将引爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为(wèi)101万亿(yì)美(měi)元，大约(yuē)是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规(guī)模是(shì)2008年的3.6倍(bèi)，债(zhài)务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机(jī)一旦爆(bào)发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数期货(huò)虽然在(zài)5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大(dà)级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已(yǐ)经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这(zhè)将是(shì)月线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看(kàn)，欧洲50指(zhǐ)数局(jú)部出(chū)现(xiàn)破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处(chù)于高(gāo)位，这一次(cì)见顶很可(kě)能是历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨(jù)大。此(cǐ)前我们已经强烈(liè)建议有权(quán)限的投(tóu)资者做空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗(zōng)商(shāng)品来看，原油在(zài)欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)后出(chū)现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉(diào)头向下(xià)。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油(yóu)主力合约已(yǐ)经触(chù)及(jí)70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美(měi)元(yuán)，而最终则(zé)很可能(néng)跌破40美元(yuán)。

　　从国内期(qī)货(huò)的文华商品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌破。该指数自去年7月以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦(dàn)下(xià)跌则杀(shā)伤力(lì)巨大(dà)。本(běn)轮下跌(diē)可(kě)看作是C3浪，目(mù)标(biāo)将指向2020年(nián)4月低(dī)点(diǎn)，或许年内(n1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位èi)到不了，但也不会(huì)距(jù)离太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的低(dī)点附(fù)近(jìn)。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机会已经(jīng)很久了，金融危机本轮早就(jiù)该爆发的，但(dàn)由于美联储(chǔ)的无限(xiàn)量(liàng)QE，危(wēi)机(jī)被一再推(tuī)后。但该来的总会来(lái)，大放(fàng)水是一剂毒(dú)药(yào)，迟(chí)到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危(wēi)机将是对全球的(de)一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济(jì)新秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪(nǎ)里有什么金(jīn)融(róng)危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽(suī)然多年以来，金融(róng)危机一直没有出现，每当你(nǐ)认为它要出现的时候，最终却(què)发现它(tā)还(hái)是没(méi)有来，总是在希望与失望(wàng)中不断轮回。但无论如何，我一(yī)直都(dōu)相信(xìn)超越08年的(de)世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会(huì)像(xiàng)等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的(de)冷风，在(zài)放手时(shí)刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却(què)醒了。你会(huì)静(jìng)默，手握着星(xīng)火等在至暗时刻；你被击破(pò)，当(dāng)熟悉呢喃又穿(chuān)透耳(ěr)朵。一个一个(gè)走(zǒu)过(guò)，一(yī)个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕(1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位mù)一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来(lái)？如果都回(huí)不来，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属(shǔ)于(yú)永不(bù)言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩将(jiāng)至，这(zhè)一次，大(dà)空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等燕子归(guī)来，想着他(tā)们都(dōu)会回来(lái)，你誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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