美(měi)国债务违约(yuē)的风险比以(yǐ)往任(rèn)何时候都要(yào)大(dà)，并有(yǒu)可能将全(quán)球(qiú)市场(chǎng)推入一个全新(xīn)的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而(ér)在此背(bèi)景下，投资者应如何保(bǎo)护自身(shēn)的(de)财富(fù)呢？对此，一(yī)份业内机构的最(zuì)新调查揭露出了业内人士眼下的(de)真(zhēn)实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行(xíng)的调查，对(duì)于那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金(jīn)属仍是迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)的首选，以防(fáng)华盛(shèng)顿在债务上限问题(tí)上(shàng)的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的(de)金(jīn)融专业人(rén)士表示，如果(guǒ)美国政府未(wèi)能履行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务(wù)违约情(qíng)况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米是美国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米得(dé)留意的是，即使是那些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析师也认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付(fù)——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事(shì)实上，即(jí)便(biàn)在上(shàng)一次最为令人(rén)担忧的2011年债务(wù)上限危(wēi)机中，当时(shí)标(biāo)准普(pǔ)尔(ěr)取消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债(zhài)也(yě)依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统(tǒng)避险货币也有(yǒu)一(yī)些拥趸(dǔn)，但它们都不如(rú)美(měi)元。或者说，更受(shòu)欢(huān)迎的是比特币——被一些投资者视为一(yī)种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和散户投资(zī)者在美国(guó)债务违约下的投(tóu)资选择(zé)分布）

　　近几周来(lái)，美国(guó)政界和金融界的(de)大(dà)佬们已经纷(fēn)纷(fēn)发出(chū)警告，如(rú)果债务上限僵局在大限前得不(bù)到解决，可能会(huì)发生什么。美(měi)国总统拜登提醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻(má)烦”，而摩根大(dà)通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可(kě)能(néng)是(shì)灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示(shì)，这一次的(de)风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是过(guò)去(qù)美国所经历的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本(běn)已(yǐ)飙升至了远超之前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明(míng)实际违约的可(kě)能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和国(guó)会的两极分化(huà)，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无(wú)法(fǎ)及时(shí)采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增(zēng)长的需求的提振(zhèn)，然后是(shì)银行(xíng)业危机和美国(guó)债务违约引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅(jǐn)略(lüè)低于本月早些时候(hòu)触及的历(lì)史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大(dà)多(duō)数投资者都认(rèn)为，如(rú)果债务上限之争僵持到最(zuì)后(hòu)关头，但美国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国国(guó)债(zhài)将上涨。然(rán)而，对(duì)于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么(me)，专业人(rén)士意见(jiàn)不一。约60％的散(sàn)户投资者预(yù)计，如果(guǒ)发(fā)生违约，10年(nián)期美(měi)国国(guó)债将(jiāng)走软。基准美(měi)国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债(zhài)务上限(xiàn)僵局(jú)推(tuī)高了一些期限非常短的(de)国库券收益率，这些短期国库券(quàn)被认为最(zuì)有可能被延(yán)期支(zhī)付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益(yì)率最高(gāo)的是6月初左右到期(qī)的国库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日(rì)触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能(néng)撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其(qí)可能(néng)会从预期的(de)纳(nà)税和其他收入措施中获得一点的(de)喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前(qián)，7月底到期国库券的市(shì)场(chǎng)定(dìng)价也表明了一定(dìng)程(chéng)度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国(guó)长(zhǎng)期国债(zhài)购买量曾激增，将10年(nián)期(qī)国债收益率(lǜ)推至了当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金(jīn)价(jià)上涨，数万亿美(měi)元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标普500指数的前景预(yù)测，没有散户交(jiāo)易员那么(me)悲观。道明证(zhèng)券利(lì)率策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米(guǒ)我们确(què)实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国(guó)会带来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务(wù)上限闹(nào)剧已经(jīng)对美元(yuán)造成(chéng)了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违约，美(měi)元(yuán)作(zuò)为全球主要储备货币的地位将面临(lín)风险。

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