美东时间周三(sān)，美联储(chǔ)发(fā)布的最(zuì)新会(huì)议纪(jì)要显示，美联储官员在(zài)本月的会议上一致同意(yì)加息25个基点，但在(zài)是否有必要(yào)进一步加(jiā)息的问题上存在明显分歧，更多(duō)官员(yuán)暗示(shì)他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指(zhǐ)出，如果经济发展与他们(men)目前的预期一致，那(nà)么(me)在这(zhè)次(cì)会(huì)议之后可(kě)能(néng)没(méi)有必要(yào)进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。”他们预(yù)期美国经(jīng)济(jì)增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与(yǔ)会者(zhě)认为“在未来的会议上可能(néng)有必要进一步收紧政策(cè)”，因(yīn)为他们预计(jì)“将(jiāng)通胀(zhàng)恢(huī)复到(dào)2％的进程可(kě)能会继续缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委员们(men)一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目(mù)标，目前的通胀(zhàng)水平仍(réng)然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能比预(yù)期(qī)更持久，因(yīn)为消费(fèi)者支出强于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如(rú)果银行压力对经济活动(dòng)的影响被证明是(shì)温(wēn)和(hé)的。

　　然而(ér)，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步(bù)收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在(zài)进行的产(chǎn)品和劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)供需再平衡，并降(jiàng)低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表示，通(tōng)胀和经济(jì)活动的放缓(huǎn)程度还不足以证明结束加(jiā)息(xī)是合理的(de)。但包括(kuò)美联储(chǔ)主席鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)在(zài)内的其他人(rén)暗(àn)示，他们(men)可能更倾向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美(měi)联(lián)储宣布连续第十次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为(wèi)上世纪80年(nián)代以来最激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银(yín)行业的(de)压力，官员(yuán)们透露(lù)未来的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向更(gèng)加依赖(lài)数据的(de)方式。但麻烦(fán)在于，变(biàn)数太多了，无数变量将决定加息(xī)周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普(pǔ)遍(biàn)对未来收(shōu)紧政策(cè)的程度表示不确(què)定，在这次利率决议(yì)之后，美联储官员最关注的还(hái)是掌握(wò)政策(cè)的主动权(quán)，因此保留加息的选择是有(yǒu)必要的(de)，接下来该央行(xíng)大概率不(bù)会(huì)给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，至关(guān)重要的(de)是(shì)不要传达(dá)降(jiàng)息的(de)可(kě)能性(xìng)，或(huò)者已(yǐ)经(jīng)排(pái)除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示，该行在6月(yuè)会议上决定继续(xù)调高利率或是维持利率不变都(dōu)是有可能(néng)的。“即使6月(yuè)维(wéi)持利率不变，美(měi)联储仍(réng)有(yǒu)可能需要(yào)在今年晚些时(shí)候(hòu)加(jiā)息。直到有明确证据(jù)表明(míng)通(tōng)胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计(jì)，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周(zhōu)期的最(zuì)后一(yī)次(cì)，美联储极有可能在年(nián)底(dǐ)前降息(xī)25个基点。这(zhè)种预期是基于(yú)这样一种(zhǒng)假设，即(jí)经济增长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将降至接(jiē)近(jìn)美联(lián)储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析师(shī)表示，在(zài)是(shì)否(fǒu)进一步加(jiā)息问题上(shàng)的分(fēn)歧，以及官(guān)员们采取的是(shì)依(yī)赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但(dàn)这肯定会支持这样的观点，即(jí)他(tā)们(men)现在对进一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲(chōng)击市场的银行业(yè)危机，美联(lián)储官员(yuán)们(men)对(duì)此专门进(jìn)行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体系(xì)有(yǒu)足够的流(liú)动性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾(céng)指出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩可(kě)能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美联储重(zhòng)申了这一观点(diǎn)，不过(guò)，如(rú)果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小银(yín)行的存款外(wài)流在3月(yuè)底(dǐ)和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性(xìng)银(yín)行的股(gǔ)价在此期间进一步下跌(diē)，但对绝大多数(shù)银行来说(shuō)，这些下(xià)跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力(lì)下降的压在玻璃窗边c，在窗户边c(de)预期，而不是对偿付(fù)能力(lì)的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行(xíng)业压力(lì)再次加(jiā)剧的可(kě)能性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表(biǎo)示：“5月份美(měi)联储会议纪要中(zhōng)最突(tū)出(chū)的主题是，围绕地区性银行业危机带来的(de)信(xìn)贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响(xiǎng)，各方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎态度(dù)，因为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对(duì)于受到(dào)全球高度关注的债务(wù)上(shàng)限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提(tí)到，必须及时提高债务上(shàng)限(xiàn)，以避免金融体系(xì)和(hé)整体经济出现严重混乱的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指出了美(měi)国(guó)国债市(shì)场有(yǒu)序运作的重(zhòng)要(yào)性(xìng)，或强调(diào)了(le)有关当局继续解决与市场韧性相关(guān)问(wèn)题(tí)的重要性。一(yī)些(xiē)与(yǔ)会者强调(diào)，美联(lián)储应(yīng)随时准(zhǔn)备使(shǐ)用(yòng)其流动性(xìng)工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来的(de)金融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美国白(bái)宫和国会谈(tán)判代表(biǎo)继续举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露(lù)，双方谈判没有取得任何进展。美国财(cái)政部长耶伦重申她(tā)的部门最早(zǎo)可(kě)能在6月1日(rì)耗尽用来支(zhī)付联邦账(zhàng)单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国联邦政(zhèng)府是否会在未来几周内耗尽(jǐn)资金的不(bù)确(què)定(dìng)性而言，美联储会(huì)议(yì压在玻璃窗边c，在窗户边c)纪要(yào)只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这(zhè)样的背(bèi)景下(xià)美(měi)联储(chǔ)会(huì)倾(qīng)向于(yú)采(cǎi)取(qǔ)鹰派立场，因此该行现在可能(néng)松了一(yī)口(kǒu)气，因(yīn)为他们有空间从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美(měi)国(guó)违约的“X日(rì)”愈发临近(jìn)，美股市场周(zhōu)三(sān)仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声敲响(xiǎng)后，美国(guó)众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一(yī)点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡锡进一步(bù)表示(shì)，共和(hé)党这(zhè)边要(yào)求白宫(gōng)接受(shòu)10年的(de)开支限制，双方正(zhèng)在为(wèi)这件(jiàn)事(shì)进行讨论。在被问及是(shì)否有(yǒu)可能在(zài)未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡(xī)表(biǎo)示(shì)，达(dá)成协议其实可(kě)以非常快，但民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布(bù)的数(shù)据(jù)，截至5月(yuè)23日(rì)的账上现金为765亿(yì)美元，较之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的(de)“剧本”，美股原(yuán)本将在国(guó)会扯皮的(de)过程中进(jìn)入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但周三(sān)盘(pán)后(hòu)的(de)英伟达突然爆(bào)发，令市(shì)场(chǎng)重新看到炒作题材(cái)的勃勃生机(jī)。

　　根据财(cái)报，英伟达在本(běn)财年第(dì)一财季总共实(shí)现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计压在玻璃窗边c，在窗户边c算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求(qiú)，数(shù)据中心业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更令市(shì)场震惊的是(shì)，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引(yǐn)为(wèi)110亿(yì)美(měi)元，远远超(chāo)过预期的(de)71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三(sān)标(biāo)普500指数11个板块(kuài)依然只有能源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠(kào)前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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