投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先(xiān)进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价(jià)最高达(dá)到(dào)419.38美元(yuán)，公司(sī)市(shì)值一度突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司(sī)在(zài)中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作正在(zài)改变全球大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日(rì)，今(jīn)年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能(néng)自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是(shì)传媒(méi)、云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公(gōng)司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募(mù)基金一季(jì)度末的数(shù)据来(lái)看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能(néng)投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且基(jī)金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全(quán)球(qiú)科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值(zhí)比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式(shì)解决方案(àn)的(de)提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季(jì)度的业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科(kē)技股公司(sī)是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)已具备这些特(tè)质，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证(zhèng)，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据(jù)的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并(bìng)未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难说(shuō)行(xíng)业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席(xí郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的)分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背后的(de)产能扩张信息就(jiù)是最好的(de)例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽管目(mù)前半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋(qū)势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过(guò)去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的(de)规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着较大(dà)差(chà)异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要(yào)在相对(duì)低位或(huò)调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投(tóu)资的(de)时(shí)候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技术(shù)、真正具有核心(xīn)竞争力的(de)投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业(yè)绩上(shàng郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的)，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价(jià)格买入，否则(zé)很可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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