近日，广(guǎng)发、招商、汇添富(fù)3家基金(jīn)公司旗下的中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF同时公(堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释4px;'>堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释gōng)告，基金将于5月15日至19日正(zhèng)式发售，募(mù)集规模(mó)上限均为(wèi)20亿(yì)元，合计募(mù)集上限(xiàn)为60亿元。目(mù)前，作为时下(xià)热(rè)门(mén)主线的中特估行(xíng)情持续发酵，市场(chǎng)也(yě)预(yù)期此(cǐ)次央企(qǐ)主(zhǔ)题的ETF发售(shòu)或(huò)将从情绪面和资金面助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复(fù)盘今年以来(lái)行情，中特估行情带(dài)动央国企上市(shì)公司价(jià)值(zhí)重(zhòng)估(gū)，同时，其也(yě)催化多(duō)个相关板块(kuài)和个(gè)股迎来(lái)上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年(nián)内上市(shì)新(xīn)股(gǔ)，A股整(zhěng)体平均上(shàng)涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个(gè)股平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨幅(fú)则(zé)近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资(z堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释ī)及合资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块(kuài)（申(shēn)万一级）来看，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通(tōng)信、家用电器(qì)、建筑(zhù)装(zhuāng)饰板块个(gè)股均值涨幅相(xiāng)对居(jū)前，而(ér)基础化工、食品饮(yǐn)料、商贸(mào)零售、轻工制造、美容(róng)护理板(bǎn)块个股(gǔ)则表现不佳。若分细(xì)分板块（申万二级）统计(jì)，平均涨幅居前的方向为出版(bǎn)、影视院线、计算机设备(bèi)、养(yǎng)殖业、数字媒体(tǐ)板(bǎn)块，而旅(lǚ)游零售(shòu)、酒店餐饮(yǐn)、橡胶(jiāo)、能源金(jīn)属(shǔ)、电池(chí)板块个股平均跌(diē)幅居前(qián)。

注：分板块统计国企(qǐ)股年内涨跌(diē)幅均值

　　行(xíng)情内部(bù)轮动分化，关注景气低估(gū)方向

　　随着中特(tè)估行情发酵(jiào)月余，部分高位人气股近期也有所调整，仅以(yǐ)本周(zhōu)（5月8日至(zhì)12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国(guó)际等(děng)多(duō)股回调(diào)近20％。从(cóng)资金面来看，作(zuò)为市场(chǎng)“聪明(míng)钱”的北向资金近(jìn)两日（5月11日至(zhì)12日）也一别此前(qián)连续6日加仓而减持，不过，具(jù)体个(gè)股方(fāng)面，仍(réng)有不少个股(gǔ)获逆市加(jiā)仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀(huáng)、中国石(shí)油、设(shè)计总院(yuàn)本周累计(jì)加仓均在3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近日研报指(zhǐ)出(chū)，现有的(de)“中特估”概念(niàn)引发(fā)的(de)估值修(xiū)复仍在(zài)演(yǎn)绎。短(duǎn)期行情(qíng)在热点题材(cái)上(shàng)体(tǐ)现出较高的赚钱(qián)效应。长期在国(guó)企改革的深度价值(zhí)挖掘方(fāng)面仍有(yǒu)较大增(zēng)长空间。结(jié)合政策方(fāng)向来(lái)看，未来的(de)投资机(jī)会主(zhǔ)要围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整合型：关注(zhù)央企战略性(xìng)重组和专业化整(zhěng)合，以(yǐ)及存在优质资产注入上市平台或重组(zǔ)预期的板块和(hé)标的(de)，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善(shàn)型(xíng)：此前基本面较弱，但因行业景气、周(zhōu)期上(shàng)行等原(yuán)因，近(jìn)期有所改善，并(bìng)有望持续(xù)向(xiàng)好，如(rú)建筑和船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但是受益业务预期与估值逻辑变(biàn)化，催生重估(gū)行情，如公共事业领(lǐng)域与三大通(tōng)信运(yùn)营商等。重点(diǎn)关注(zhù)行(xíng)业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运和(hé)通信。

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