美国债务(wù)违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并(bìng)有可能将全球市场推入一(yī)个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的(de)财富呢(ne)？对此，一份业内(nèi)机构(gòu)的最新(xīn)调查揭露出了业内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的(de)调查，对(duì)于那(nà)些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为(wèi)止的(de)首选，以防华盛顿(dùn)在(zài)债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题上(shàng)的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示，如(rú)果美国政(zhèng)府未能履行(xíng)其(qí)义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更(gèng)引人注目(mù)的(de)，或许是其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新业内(nèi)调查，在美国(guó)债务违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资(zī)产仍然是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正(zhèng)是美国政府可能(néng)拖(tuō)欠(qiàn)支(zhī)付(fù)的重灾区。

　　但值得(dé)留意(yì)的是，即使是(shì)那些相对悲观的(de)分析师也(yě)认为(wèi)，债券持(chí)有者最(zuì)终会得到(dào)偿付——只(zhǐ)是要晚一(yī)些(xiē)。事实上，即便在(zài)上一次最(zuì)为令人(rén)担忧的2011年债务(wù)上(shàng)限危机中，当(dāng)时标准普尔取(qǔ)消了美(měi)国最高的(de)AAA信用(yòng)评级，美国长期国(guó)债也(yě)依然出现了(le)上涨。

　　此(cǐ)外，日元和(hé)瑞郎(láng)等传(chuán)统避险货币(bì)也(yě)有一些拥(yōng)趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比(bǐ)特币——被(bèi)一(yī)些(xiē)投资者视为一(yī)种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债(zhài)务违约(yuē)下(xià)的投资(zī)选择分布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国政(zhèng)界(jiè)和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果债务上限(xiàn)僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么(me)。美国总统拜(bài)登(dēng)提醒称，“整个世界(jiè)都将面临(lín)麻(má)烦”，而摩根大(dà)通首席执(zhí)行官(guān)杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可(kě)能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机(jī)风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一(yī)次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国(guó)所经(jīng)历的(de)最严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升(shēng)至了远超之前几次债限(xiàn)危(wēi)机时的水(shuǐ)平，尽管这仍(réng)表明(míng)实际(jì)违约(yuē)的可能性(xìng)相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和(hé)国会的两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如(rú)此顽固(gù)且不(bù)愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们有可能无法及(jí)时采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄(huáng)金进行(xíng)对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金(jīn)的(de)表(biǎo)现(xiàn)非常好——先(xiān)是受到中国买家不(bù)断增长的需求(qiú)的提振，然后是银行业危机(jī)和美(měi)国(guó)债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低(dī)于(yú)本月早些时候触及的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都认为，如(rú)果债务(wù)上(shàng)限之争僵持到最(zuì)后关(guān)头，但美国政府最终侥幸100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米没(méi)有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落(luò)债(zhài)务悬崖会发生什么，专业人士意见不(bù)一(yī)。约60％的散户投资者预(yù)计，如果(guǒ)发生违约，10年(nián)期美国国(guó)债将走软。基准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与此同时(shí)，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期限非常短(duǎn)的国库(kù)券收益率，这些短期国库券被认为最有(yǒu)可能被延期支付(fù)，这加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的(de)扭曲。收益率最高的(de)是6月初左右到期的(de)国库(kù)券，因为这批票据(jù)最为(wèi)接近美国财政(zhèng)部长耶伦所(suǒ)警告的(de)最(zuì)早在(zài)6月1日(rì)触发(fā)的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米(hé)其他收(shōu)入措施中(zhōng)获得一点的喘息(xī)空间，从而能(néng)够继续“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价也表明(míng)了一定程度的(de)压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局中，美国(guó)长期国(guó)债(zhài)购买量(liàng)曾激(jī)增，将10年期国债收益(yì)率(lǜ)推至了当时(shí)的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球股票市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户(hù)交易员那(nà)么(me)悲观。道(dào)明证(zhèng)券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们(men)确实看到短期(qī)违(wéi)约，市(shì)场(chǎng)反应将给(gěi)国会带来提高债(zhài)务上(shàng)限的(de)压力。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还(hái)认为，债(zhài)务上限(xiàn)闹(nào)剧已(yǐ)经(jīng)对美元造成(chéng)了(le)一些伤害(hài)，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违约(yuē)，美元作为(wèi)全(quán)球主要储备货币(bì)的(de)地位将面临风险(xiǎn)。

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