5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公司金(jīn)证股(gǔ)份发布(bù)的一则(zé)公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹(chóu)划(huà)发行(xíng)股份及支付现金购买上(shàng)海(hǎi)文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经(jīng)系(xì)头部(bù)期货软件商。公(gōng)开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内139家期(qī)货公司合(hé)作，占国(guó)内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端(duān)交易软件的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端随(suí)身行软件的(de)月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次(cì)冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华(huá)财经的第一(yī)次(cì)IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送(sòng)创业板IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在(zài)经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华(huá)财经此(cǐ)次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财(cái)经再次(cì)递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申(shēn)请撤回(huí)发行上(shàng)市申(shēn)请文件(jiàn)，深交所决定(dìng)终止对其首次公开(kāi)发(fā)行股票并在创业板(bǎn)上市的审核(hé)。文华(huá)财经第二次IPO也无(wú)果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发布(bù)的公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正(zhèng)与交(jiāo)易意(yì)向方接(jiē)洽(qià)，初步确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴(xīng)产业投资合(hé)伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称苏(sū)州中新）、上(shàng)海经(jīng)一投资管理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券(quàn)交易所股(gǔ)票(piào)上市规则(zé)（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易(yì)前(qián)，交易对方与公(gōng)司不(bù)存(cún)在(zài)关联关系。本次交易完(wán)成后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的(de)莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思股份比例预计(jì)将超过(guò)5％，本次交易预(yù)计将(jiāng)构成关联交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股(gǔ)东、实(shí)际控制人；本次交易(yì)完成后，公司第一大股(gǔ)东不(bù)会发生(shēng)变化，且不(bù)存(cún)在实际支配公司股份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司(sī)重(zhòng)大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资(zī)本(běn)4000万元，实际控制人为该公司董事(shì)长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华财经此前披露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股(gǔ)比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经一分别(bié)控制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对(duì)方(fāng)中，苏(sū)州中(zhōng)新(xīn)、兴富创投、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利(lì)能力有望提升(shēng)

　　作(zuò)为金融科技全领(lǐng)域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金(jīn)、银行、期货(huò)、信托、交易(yì)所(suǒ)、监管机构等(děng)行(xíng)业客户提供全技(jì)术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互(hù)联网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内(nèi)，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿元，较上(shàng)年同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪(jì)业务软件收入较(jiào)上(shàng)年(nián)同期略有(yǒu)增长，资(zī)管机(jī)构软件收入基本持平。报告(gào)期内，数字经(jīng)济(jì)业务(wù)因验收的大型政务项目成本增幅(fú)大(dà)于收入增幅，导致(zhì)业(yè)务毛利率(lǜ)及利润下降。报告(gào)期内公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企业(yè)投资收益(yì)减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报显示，报告期(qī)内(nèi)，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司股东的(de)净利(lì)润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实(shí)现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行(xíng)业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的因(yīn)素：一(yī)是公司在证券市(shì)场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品(pǐn)需(xū)求刚性(xìng)，公司(sī)加快产品新一代产(chǎn)品布(bù)局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二(èr)是在资管(guǎn)领域加强了资管(guǎn)IT业务发(fā)展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经(jīng)济(jì)业务、IT设(shè)备分(fēn)销业务及科(kē)技园租赁(lìn)业(yè)务。金证股份解释(shì)称，非金融行业的收入(rù)下降，主要由于公司在数字(zì)经济业(yè)务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实施、验收(shōu)结算(suàn)审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年(nián)，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点(diǎn)；非金(jīn)融科(kē)技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上(shàng)，公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司(sī)股东的净(jìng)利润(rùn)分别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业毛利(lì)分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元(yuán)，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资(zī)产规模和(hé)盈(yíng)利能力来看，金(jīn)证股份均远高于(yú)文(wén)华财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑(yí)是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次交易得(dé)以顺(shùn)利实施，对(duì)于金证股份而言(yán)，文华(huá)财经的优质(zhì)资产注入后，其(qí)盈利能力(lì)将(jiāng)进一步提升；对于文(wén)华(huá)财经而(ér)言(yán)，多年(nián)谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告中(zhōng)，金证(zhèng)股份并未(wèi)披(pī)露具体(tǐ)的交(jiāo)易细节，例如交易(yì)对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就(jiù)本次交(jiāo)易签署了《意(yì)向协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易(yì)对方(fāng)发行(xíng)股份及支(zhī)付现金的方式购买其(qí)持有的(de)文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向(xiàng)协议(yì)书(shū)》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方在(zài)本次交易(yì)中的具体权利义务以及(jí)各项安排以交易各方最终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提(tí)示：截至目前(qián)，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式(shì)的交易(yì)协(xié)议(yì)，本次交易尚需(xū)履行必要的内部决(jué)策程序，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易最终能(néng)否实(shí)施尚存在较大(d莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思à)不确定性。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下(xià)跌之后，今(jīn)年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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