市场再迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多(duō)层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同日，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将(jiāng)在证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计(jì)规模(mó)超900亿(yì)元，另(lìng)外(wài)还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更(gèng)灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都将有所提升(shēng)，更多吸引资(zī)金入市(shì)，也能更好地服(fú)务于科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月(yuè)开展股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了引入增量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产品，将(jiāng)总(zǒng)体沿用(yòng)前(qián)期的风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管(guǎn)措施的(de)基础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续(xù)完善制(zhì)度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiā敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗n)会将进一(yī)步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好(hǎo)互(hù)补(bǔ)。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的(de)二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关(guān)于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开放决(jué)策部(bù)署的(de)重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗市科创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资(zī)金配置(zhì)科创板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化的(de)交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试的(de)示(shì)范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科(kē)创能效、支持(chí)科创板建设具有积(jī)极(jí)意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科创板投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助于(yú)科(kē)创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作用，对于(敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗yú)促进科创板和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指数场内期权(quán)

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的(de)集聚(jù)示(shì)范效应(yīng)日益显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其(qí)作为完善科创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范(fàn)引领作用(yòng)的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至目(mù)前，市(shì)场上(shàng)科(kē)创50ETF合计(jì)规模(mó)超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏(xià)上证科(kē)创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场(chǎng)最吸(xī)金ETF；规模位居第二位(wèi)的是易方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市(shì)场对风险管理工(gōng)具的呼声不断，由于(yú)涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者(zhě)在(zài)投资科创板个(gè)股(gǔ)面临的价格波动更大，因(yīn)此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险管理需(xū)求也更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权的(de)上市，将会给投资者(zhě)提供更加灵活(huó)的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，使得投资(zī)者更有(yǒu)效率管理风险的(de)同时，能够有更多的时(shí)间(jiān)和精力去关注标(biāo)的对应上市公司的投资价值。”中山(shān)大(dà)学岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权(quán)推(tuī)出，相应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大(dà)，提(tí)供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为(wèi)市场(chǎng)带(dài)来更多的增量(liàng)资金，更好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期(qī)权作为全(quán)球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用。截(jié)至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速(sù)度加快。在去年，就有4只新品种上(shàng)市，包括上交所(suǒ)旗下的中(zhōng)证500ETF期(qī)权，深交所旗下的(de)创业(yè)板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)和深证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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