自(zì)4月下旬高(gāo)点(diǎn)回(huí)调接(jiē)近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近(jìn)一个(gè)月时间，场(chǎng)内资(zī)金在(zài)科创(chuàng)板投(tóu)资上(shàng)采取“越跌越买”的操作，主(zhǔ)要跟踪科(kē)创板及其关(guān)联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸(xī)金(jīn)”高达169亿元(yuán)，位居全(quán)市场股(gǔ)票ETF资(zī)金净流(liú)入榜首。

　　除了科(kē)创板之外，半导体相关ETF也(yě)持(chí)续吸(xī)引场内资(zī)金(jīn)的目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月(yuè)全市场行业ETF资金净(jìng)流入榜单前三名。

　　在业(yè)内(nèi)人士看来，场(chǎng)内资金(jīn)不断借道ETF基金加速布(bù)陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌局科创板、半(bàn)导体板块，体现出市(shì)场对上述板块投资价值(zhí)的认可。经过前期调(diào)整，这两大板(bǎn)块(kuài)性价比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作(zuò)为场内资金配置的工具性产(chǎn)品，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近一个(gè)月，随着科(kē)创板(bǎn)的回调，相关ETF也成为资金追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间，主(zhǔ)要跟踪科创(chuàng)板及其(qí)关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金”更(gèng)是高达169亿元，位居全市场ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入榜首，除此(cǐ)之外(wài)，易(yì)方达(dá)科创50ETF资(zī)金净流入也超过30亿元(yuán)，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只基(jī)金资(zī)金净流入也均在10亿元之上。

　　今年(nián)以来，场内资金持续(xù)流(liú)入科创(chuàng)板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)从年初(chū)仅(jǐn)500亿(yì)元(yuán)出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名(míng)，仅次(cì)于(yú)华泰(tài)柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看来，电(diàn)子、计算机等(děng)科创(chuàng)板的核心权(quán)重行业持续(xù)获得(dé)资金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产(chǎn)业成为市场(chǎng)关注(zhù)焦(jiāo)点(diǎn)，另一(yī)方面随着半导体下(xià)行(xíng)周(zhōu)期(qī)拐点临近，业绩边(biān)际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核(hé)心板块业绩(jì)变化(huà)来看，电子、计算机和通信板块(kuài)的2023年盈利和收入预期增速保(bǎo)持(chí)在较高水平，相比过去明显改(gǎi)善，与此(cǐ)同时(shí)新能源板(bǎn)块的增速依(yī)然稳(wěn)健，凸显出科创板整体(tǐ)较高的盈利质(zhì)量(liàng)。

　　易方达基(jī)金(jīn)进一步(bù)分析指出(chū)，整体来看(kàn)，科创(chuàng)50作为(wèi)成长性(xìng)宽基，今年一季度的利润增速相对较高，配置吸引力显(xiǎn)现。从未来的(de)一致预期净利润增(zēng)速来看，科创(chuàng)50相比(bǐ)其他宽基指数(shù)仍有优势，配置性(xìng)价(jià)比较高，反映出较好的(de)基本面(miàn)。

　　从估值水(shuǐ)平来看(kàn)，科创(chuàng)50仍处于历(lì)史较低水(shuǐ)平，同时盈利估值(zhí)匹配度(dù)依然较(jiào)优。截至2023年4月27日，科创50指数估值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金经理姜(jiāng)英也看好今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及对(duì)未来产(chǎn)业(yè)的(de)反应程度，都是优(yōu)于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科(kē)创板的表现，经(jīng)过(guò)了三年(nián)的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买(mǎi)入并(bìng)持(chí)有(yǒu)可(kě)以享受行业(yè)和公司(sī)的(de)长(zhǎng)期成长。”华南一(yī)位基金经(jīng)理更是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净流入前三(sān)名

　　最近(jìn)一段时间，半导体行业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省公(gōng)布外汇(huì)法法令修正(zhèng)案，将(jiāng)先进芯片制造设备等23个品类追加列入(rù)出口管理的(de)管制对象，上述修正案在经过2个(gè)月(yuè)的公告期后，并将(jiāng)于7月(yuè)开始实施。受益于国产替代加速的预期(qī)，半(bàn)导体板块成为5月24日A股(gǔ)市场少(shǎo)数逆势飘红的板块之(zhī)一。

　　而(ér)在ETF市场上，随着(zhe)前段时(shí)间半导体板块回调，资金也在加速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数(shù)据统(tǒng)计(jì)显示，场(chǎng)内11只跟踪半导体(tǐ)或是芯片指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过202亿元。其中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流(liú)入(rù)也分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿(yì)元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一(yī)个月行业ETF资金净流(liú)入前三名(míng)。

　　展望未来(lái)半导体行业走势，国泰基(jī)金(jīn)认(rèn)为，存(cún)储芯片(piàn)自2022年四季度至2023年(nián)一(yī)季(jì)度价格(gé)持续下探之(zhī)后，当(dāng)前阶段或已(yǐ)接近行业底部。

　　存储芯(xīn)片行业周(zhōu)期相较(jiào)于其他半导体产业(yè)链(liàn)环节，具备较强(qiáng)的大宗商品属(shǔ)性，国际(jì)龙头会在下游(yóu)新兴需求诞生时，提升自身产(chǎn)能。而当扩产落地(dì)时，行业(yè)进入供(gōng)过于(yú)求周期，各厂商(shāng)则会(huì)通(tōng)过降(jiàng)价进(jìn)行库(kù)存(cún)去化。供给与(yǔ)需求的错(cuò)配使得存储(chǔ)行业具有(yǒu)较强的周(zhōu)期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历史上存储芯片的(de)周期走势(shì)，结合2022年四(sì)季度(dù)行(xíng)业龙(lóng)头营(yíng)收数据(jù)，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯(xīn)片当前处于筑底阶段，下半年有望(wàng)迎来存储芯片行业周(zhōu)期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模(mó)型为代表的(de)人工智能新兴(xīng)需(xū)求(qiú)爆发，对于算力以(yǐ)及存储的爆发(fā)性需求由产业链下游传导到上游，促进(jìn)上游芯片(piàn)厂商(shāng)提升自身产量。叠加近两个季度(dù)量价(jià)持续下探的周期性磨(mó)底，芯片板块有望(wàng)在今(jīn)年下半年(nián)迎来(lái)反弹。

　　不过，国(guó)泰(tài)基金提醒，投资者(zhě)需要警(jǐng)惕国(guó)际(jì)局势以及通胀(zhàng)带来的负面影响。

　　创金合信(xìn)芯片产业基金经理刘扬则(zé)表示，硬(yìng)科技的投资机会需(xū)要(yào)看到(dào)真陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌正的业绩触底、拐点出现，以及一些真(zhēn)正的创新落地(dì)。预(yù)计(jì)半(bàn)导(dǎo)体和消费(fèi)电子大概(gài)率在二季度(dù)及二季(jì)度以后(hòu)触(chù)底，当行业(yè)周期触底，科技创新蓄能才能真正地释放出来，下(xià)半年硬科技的投资机会更(gèng)多。

　　鹏(péng)华国证半导体芯(xīn)片ETF基金经理罗英宇也倾向判(pàn)断，半(bàn)导体产业链正处于(yú)供给侧收缩匹配需求(qiú)端，进一(yī)步压缩产业链(liàn)库存的时期(qī)，价(jià)格下行压力逐(zhú)步减轻，行业有望迎来(lái)库存加速出(chū)清，营收和利(lì)润迎(yíng)来拐点。

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