今年以来(lái)基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构(gòu)主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公司与基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作(zuò)本(běn)就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下(xià)基(jī)金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的(de)基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机(jī)构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构(gòu)的选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与(yǔ)销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基(jī)金销量(liàng)一(yī)直(zhí)得不(bù)到(dào)有效(xiào)增(zēng)长，对(duì)基(jī)金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些(xiē)。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言，今年(nián)以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也(yě)加速(sù)了对尾部(bù)销售机构的(de)淘(táo)汰(tài)。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司(sī)终止与代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的(de)发展状况有选择(zé)的(de)与基(jī)金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估(gū)办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有规模(mó)、机构成(chéng)立时(shí)间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代(dài)销机构(gòu)也(yě)会(huì)对基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基金日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上(shàng)渠(qú)道较(jiào)强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量(liàng)形成(日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗chéng)显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯实(shí)，而券商(shāng)是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市(shì)场(chǎng)，主要还是在(zài)银(yín)行(xíng)渠道和(hé)头部互联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效(xiào)应依然(rán)是(shì)基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一季(jì)度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家(jiā)中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)代(dài)销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)代销数(shù)量不(bù)足百只。而在(zài)115家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国(guó)证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等(děng)有关规(guī)定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于(yú)经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财(cái)富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等(děng)第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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