五一长假期间(jiān)，全球(qiú)市场(chǎng)并不平(píng)静，一(yī)场大风暴(bào)即将到来。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机(jī)构已接管了第一共和银行，这是本(běn)轮美国(guó)银行业危机中(zhōng)第四家倒下(xià)的(de)银行(xíng)，同时(shí)也是美(měi)国历史上(shàng)第(dì)二大的破产(chǎn)银(yín)行(xíng)。此前我们(men)多次强(qiáng)调，美(měi)国银(yín)行业(yè)危机远未结(jié)束，只是(shì)暂时止血而(ér)已。现在来看，第(dì)一共和(hé)银(yín)行(xíng)又倒下了(le)。随着经济(jì)的衰退(tuì)，银(yín)行(xíng)的资(zī)产(chǎn)将(jiāng)持(chí)续减值，高息又会(huì)令其成本抬升，银行的经营将持续恶(è)化(huà)，新一轮银行业危机将(jiāng)再(zài)度爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再(zài)度(dù)成为焦(jiāo)点(diǎn)，美国政府债(zhài)务规模将于19日(rì)触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停(tíng)摆及可能(néng)出现的债(zhài)务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债(zhài)务上限法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美(měi)元的债务上限，以换取大幅(fú)削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦政府(fǔ)预算年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登(dēng)将否决(jué)众议院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的(de)债务上限方案。白(bái)宫(gōng)称(chēng)众(zhòng)议(yì)院(yuàn)共(gòng)和(hé)党人必(bì)须在(zài)没有任何要求和(hé)条(tiáo)件的情(qíng)况下打消违约的可能性，并解决债务(wù)上限问题。两党在提高债务(wù)上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局(jú)，这(zhè)加剧了美债(zhài)违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将是美国历史上的首次债(zhài)务违约。高盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的(de)风(fēng)险恐(kǒng)怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美(měi)国(guó)政(zhèng)府债务已逼(bī)近(jìn)31.4万亿美元(yuán)，而(ér)美(měi)国(guó)去(qù)年(nián)国内生(shēng)产总值约23万亿美元(yuán)，这意味(wèi)着负(fù)债率约达130％。美(měi)国一直在(zài)玩儿这种借新还旧的(de)把戏，债务雪(xuě)球越滚越(yuè)大。如果美元(yuán)霸权(quán)仍(réng)在(zài)，美国可以一(yī)直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元出现信用(yòng)危机(jī)，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束了(le)。想借(jiè)新来(lái)还(hái)旧，但新债没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最终债(zhài)务(wù)违(wéi)约就只(zhǐ)是时(shí)间问(wèn)题了。

　　全(quán)球经济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿美元的(de)历史新高，而(ér)且(qiě)是自2008年全球金融危(wēi)机(jī)以来，时(shí)隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今(jīn)年第一季度(dù)韩国出口(kǒu)同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且为连续第六个(gè)月下降。其(qí)中，占韩国出口(kǒu)五(wǔ)分之一的半导体项目暴(bào)减35％，反映存(cún)储器芯片(piàn)价格下跌(diē)，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人(rén)掌握的(de)实时全球经济数(shù)据可能比(bǐ)任何(hé)人都多，他称温和的(de)衰(shuāi)退已(yǐ)经(jīng)出现。

　　金(jīn)融危机的(de)本质是债务危机，因(yīn)为信贷(dài)会产生周(zhōu)期。有借就(jiù)要(yào)有还(hái)，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激经济增长，而还钱的时(shí)候(hòu)要缩减支出又使得(dé)经济(jì)下(xià)滑。在高(gāo)息背(bèi)景下，偿债成本上升，资产价格(gé)下(xià)跌，违(wéi)约率就将激增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前(qián)全球(qiú)债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆(bào)发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日(rì)再创新高，但次日(rì)即(jí)大(dà)幅回(huí)落，反弹(dàn)大概(gài)率已经结束了。从月(yuè)线来看(kàn)，标普(pǔ)指数(shù)是大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮(lún)C下(xià)跌将展开(kāi)。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会很大(dà)。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局(jú)部出(chū)现破位反抽(chōu)，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预(yù)示见顶的可(kě)能性已(yǐ)经非常大。欧股目前仍(réng)处于高位(wèi)，这一次见(jiàn)顶很可能是历(lì)史性的大(dà)顶(dǐng)，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建议(yì)有权限(xiàn)的投资者做空(kōng)欧(ōu)股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后(hòu)出(chū)现大幅反弹(dàn)，但目前已经(jīng)再度掉头向下。截至发(fā)文(wén)，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将(jiāng)不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华(huá)商(shāng)品指数来(lái)看(kàn)，去年(nián)11月(yuè)低点已(yǐ)经被跌破。该指数自去(qù)年7月以(yǐ)来已经盘整9个月(yuè)，一(yī)旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终(zhōng)极(jí)目标(biāo)则是将跌至2008年的(de)低点附近(jìn)。

　　对于全(quán)球空头而(ér)言，等这个机会已经很久了，金融(róng)危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由(yóu)于美联储的无限(xiàn)量(liàng)QE，危机被(bèi)一再(zài)推后。但(dàn)该来的总会来，大(dà)放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒(dú)药(yào)，迟到的危(wēi)机将(jiāng)更(gèng)加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球的一次(cì)暴力去杠(gāng)杆(gān)，将重建世界经济新秩(zhì)序。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的，我(wǒ)们将再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里(lǐ)？怎么还(hái)不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被质疑(yí)和(hé)嘲笑的(de)阴(yīn)影下。虽然(rán)多年以来，金融危机一直没有出现(xiàn)，每(měi)当你(nǐ)认为它(tā)要出现的时(shí)候，最终却发现(xiàn)它(tā)还(hái)是没有(yǒu)来(lái)，总(zǒng)是在希望与失(shī)望中(zhōng)不(bù)断轮(lún)回。但无论如何，我(wǒ)一(yī)直都相信(xìn)超越08年的(de)世纪(jì)金融危机一定会爆(bào)发，我会像等(děng)初恋(liàn)一(yī)样去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口(kǒu)的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥依(yī)然走着；你怕(pà)了(le)，恍然抬头梦(mèng)却(què)醒了。你会静(jìng)默，手握着星火(huǒ)等(děng)在(zài)至暗(àn)时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着(zhe)，一(yī)声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受(shòu)着它(tā)的灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受着它的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别(bié)爱(ài)啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看(kàn)花海盛开？想不想看燕子(zi)归(guī)来(lái)？如果都(dōu)回不来，那么我(wǒ)该(gāi)为了谁而(ér)存在？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于(yú)永不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人(rén)。雪崩将至，这(zhè)一(yī)次(cì)，大(dà)空头必(bì)将一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一(yī)定(dìng)等燕子归来(lái)，想着他们都会回(huí)来(lái)，你誓死为了这(zhè)些而存(cún)在……（公 号“中产投资二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥”）

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