自4月(yuè)下(xià)旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数(shù)据(jù)统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一(yī)个月时(shí)间，场内资(zī)金在科创(chuàng)板投资(zī)上采取“越(yuè)跌(diē)越买”的(de)操(cāo)作，主要(yào)跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市(shì)场股票(piào)ETF资金净(jìng)流入榜首(shǒu)。

　　除了科(kē)创板之外，半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯(xīn)片指数的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)全市场行业ETF资(zī)金净流入榜单前(qián)三名(míng)。

　　在(zài)业内人(rén)士看来，场内资金不(bù)断借道ETF基金(jīn)加(jiā)速(sù)布局科创板、半导(dǎo)体板块，体现出市场对上述板块(kuài)投资价值的认可。经过前期调(diào)整，这(zhè)两(liǎng)大(dà)板块性价比也在(zài)逐渐提升(shēng)。

　　科(kē)创板(bǎn)ETF最近(jìn)一(yī)个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内资金配置(zhì)的工具性(xìng)产品，ETF市场一(yī)直有(yǒu)着逆势投资的特(tè)征，最近一个(gè)月(yuè)，随着科创板的回调，相关ETF也成(chéng)为资金追逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统(tǒng)计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是高(gāo)达169亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居全市场ETF资金净(jìng)流入(rù)榜(bǎng)首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流入(rù)也超过30亿元，嘉实乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年(shí)科(kē)创芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两只基(jī)金(jīn)资金(jīn)净流入也均(jūn)在10亿元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内资金持续流入科(kē)创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元(yuán)出头涨至目前的606.24亿元，规模位(wèi)居股(gǔ)票ETF第二名，仅(jǐn)次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达(dá)基金(jīn)看来，电(diàn)子(zi)、计算机等科(kē)创板的核心权重行业持续获(huò)得资金(jīn)青睐，一方面(miàn)源于一季度以(yǐ)ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市(shì)场关注(zhù)焦(jiāo)点(diǎn)，另一方面(miàn)随着半导(dǎo)体下行周期(qī)拐(guǎi)点(diǎn)临近，业绩边际改善的预期吸引资金切换赛(sài)道(dào)。

　　从科创(chuàng)乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年板的(de)核心板块(kuài)业绩变化来看(kàn)，电(diàn)子(zi)、计算机和通信(xìn)板块(kuài)的2023年盈利和收入预期增速保持在较高(gāo)水平(píng)，相比过(guò)去明显改善，与此同时(shí)新能源板块(kuài)的增速依然(rán)稳健(jiàn)，凸显出科创(chuàng)板整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析指(zhǐ)出，整体来看，科(kē)创50作(zuò)为成长性(xìng)宽基，今年一季(jì)度的利(lì)润增(zēng)速相对较高，配(pèi)置吸引力显现。从(cóng)未(wèi)来的一致预(yù)期净利润增速来看，科创50相比其他宽基指数仍有优(yōu)势，配置性价比较高(gāo)，反映出较好的(de)基本(běn)面。

　　从估值(zhí)水平来看，科创50仍处于历(lì)史(shǐ)较低水平，同时(shí)盈利(lì)估值匹配度(dù)依然较优。截(jié)至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值分(fēn)位数(shù)32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金(jīn)经理姜(jiāng)英也看好今年以来科创板走势(shì)。“从板(bǎn)块整体估(gū)值性价(jià)比以及对未来产(chǎn)业的(de)反(fǎn)应程度，都(dōu)是(shì)优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表(biǎo)现，经过(guò)了三年的(de)估(gū)值回归，很多公司的估值与成(chéng)长匹配，买入并持(chí)有可(kě)以享受行业和公司的长期成长。”华南(nán)一(yī)位(wèi)基金经理更是直言(yán)。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行业(yè)ETF资金净流入前三(sān)名(míng)

　　最近(jìn)一段时间(jiān)，半(bàn)导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法令(lìng)修正案，将先进芯(xīn)片(piàn)制造设(shè)备等23个品(pǐn)类(lèi)追加(jiā)列(liè)入出(chū)口管理的管(guǎn)制对象，上述修正案在经过2个月的公告期后，并(bìng)将(jiāng)于7月开始(shǐ)实施。受益于国产替代加速的(de)预期，半导体板块成为5月24日A股市场(chǎng)少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间(jiān)半导体板块回调，资(zī)金也在加速(sù)抄底这(zhè)一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计(jì)显(xiǎn)示，场内11只(zhǐ)跟踪半导(dǎo)体(tǐ)或是(shì)芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿元。其(qí)中，国联安半(bàn)导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片(piàn)ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半(bàn)导体相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个(gè)月行(xíng)业(yè)ETF资金(jīn)净流入(rù)前三(sān)名(míng)。

　　展望未来半导(dǎo)体行业走势，国泰基金认为，存储芯片(piàn)自2022年四季度至2023年一季(jì)度价格持续下探之后，当前阶(jiē)段(duàn)或(huò)已接(jiē)近行业底部。

　　存(cún)储芯片行(xíng)业周期相较于其他半导体产(chǎn)业(yè)链环节，具(jù)备较强的大宗(zōng)商品属性，国际龙头会(huì)在(zài)下游(yóu)新兴需求诞生时，提升自身产能(néng)。而当扩产落地时，行业进(jìn)入供过于(yú)求周期(qī)，各厂商则会(huì)通过降价进(jìn)行库存去化。供给与需求(qiú)的错配使得存储(chǔ)行业具有较(jiào)强的(de)周期性。

　　国泰基金称，回(huí)顾历史上存储芯片的(de)周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行业(yè)龙(lóng)头营收(shōu)数据(jù)，营收增(zēng)速为-44％。存(cún)储芯片当前处于筑(zhù)底阶段，下(xià)半年(nián)有望迎来存储(chǔ)芯片行业周期的反弹机遇(yù)。

　　随着(zhe)下(xià)游GPT-4大(dà)模型为代(dài)表的人(rén)工(gōng)智能新兴需求爆发，对(duì)于(yú)算力以及(jí)存储的(de)爆发性需求由产业链(liàn)下游传导(dǎo)到上游(yóu)，促进上游芯片厂(chǎng)商提(tí)升自身产量(liàng)。叠加近两个季度量(liàng)价(jià)持续下(xià)探(tàn)的周期性磨底(dǐ)，芯片板块有(yǒu)望在(zài)今年(nián)下半年迎来(lái)反弹。

　　不过，国泰基金提(tí)醒，投资者(zhě)需要警惕国(guó)际局势以及通胀带来的负面影响。

　　创金(jīn)合(hé)信芯片产业基(jī)金经理刘扬则表示(shì)，硬科技的投(tóu)资机会需(xū)要看到真正的业绩触底、拐点出现，以及(jí)一(yī)些(xiē)真(zhēn)正的创新落地。预乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年计(jì)半(bàn)导(dǎo)体和消费电子大概率(lǜ)在(zài)二季度及二季度(dù)以后触底，当行业周期(qī)触底，科技创新(xīn)蓄能才能真正地释放出来，下半(bàn)年硬科(kē)技的投资机会更(gèng)多。

　　鹏(péng)华(huá)国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾(qīng)向判断，半(bàn)导体产业链正(zhèng)处于供给侧(cè)收(shōu)缩匹配需(xū)求端(duān)，进一步压缩产(chǎn)业链库存的时期，价格下行压力逐步减轻(qīng)，行(xíng)业有望迎来库存加速出清，营收和利润迎(yíng)来(lái)拐点。

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