金融界5月22日消息 日本股市走出了(le)泡(pào)沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高收盘(pán)价。今年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发(fā)，海外资金是(shì)不(bù)可或缺(quē)的力(lì)量(liàng)。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资(zī)者对日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国(guó)人净购买量(liàng)。

　　不过，日本(běn)企业(yè)部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今(jīn)的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发(fā)导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股神(shén)巴菲(fēi)特的出(chū)手(shǒu)，成(chéng)为日本(běn)股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗(ěr)”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱(líng)商事、三井物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数(shù)据(jù)披露可(kě)以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持(chí)有的股(gǔ)票比在空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗美国(guó)以外任何其(qí)他(tā)国家都多(duō)。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一(yī)步(bù)投(tóu)资日(rì)本股票。现年(nián)92岁的他还在上个月罕见地访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来(lái)看，这些公司能(néng)够支(zhī)付(fù)不错的分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票，我们(men)也能(néng)很好地理解他(tā)们所拥有的一大(dà)堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融(róng)资解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业(yè)务副董(dǒng)事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动告(gào)诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访(fǎng)日本东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时(shí)候决(jué)定重新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场的(de)运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本(běn)股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截(jié)空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报（国(guó)际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美国(guó)著名投资(zī)家(jiā)沃伦·巴菲特(tè)开始(shǐ)大量持(chí)股(gǔ)的2020财年（截(jié)至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的(de)合计(jì)净利(lì)润在短短2年(nián)时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上(shàng)涨(zhǎng)到(dào)了巴菲特宣(xuān)布持(chí)有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美国(guó)苹果(guǒ)和美国可口可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报(bào)中指出在(zài)过去的(de)三十年中，日本(běn)经历(lì)了漫(màn)长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会(huì)撤离(lí)世界舞台的中心(xīn)。但(dàn)其并没有(yǒu)完全(quán)失去(qù)竞争优势(shì)，与此同时，在国(guó)际格局大变(biàn)化的(de)背景下(xià)，日本经济的边(biān)际变化值得研究并重视(shì)。

　　国(guó)泰君安表示(shì)在新的地缘政治(zhì)格(gé)局下，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更(gèng)加重要的(de)角色，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的(de)重要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的经济脉(mài)络(luò)，我(wǒ)们也会(huì)发现日本的(de)设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下(xià)反而(ér)成为(wèi)了(le)“避风(fēng)港”。与此(cǐ)同(tóng)时，劳(láo)动力的下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好的(de)医疗体系以及人工智能的(de)发展，也意味(wèi)着劳(láo)动力萎(wēi)缩的风(fēng)险在(zài)一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近(jìn)年来(lái)，日本监管层持续推动企业经营(yíng)能(néng)力的(de)改善和(hé)价(jià)值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量(liàng)个股(gǔ)股价跌破净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高(gāo)企(qǐ)业价值和资(zī)本效率从(cóng)而提(tí)升股价(jià)后(hòu)，日本股市(shì)开(kāi)始掀(xiān)起一(yī)波回购热(rè)潮(cháo)。

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