华尔(ěr)街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾(céng)发百(bǎi)页(yè)报告(gào)做空印度首富(fù)阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩(xuān)然(rán)大波的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出(chū)击，此(cǐ)次矛(máo)头对准的是“华尔街之狼(láng)”、著(zhù)名(míng)亿万(wàn)富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出(chū)，伊坎旗下(xià)控股公司伊(yī)坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美(měi)元(yuán)。

　　而(ér)伊坎个(gè)人身(shēn)价，也(yě)一(yī)夜蒸发(fā)29亿美(měi)元(yuán)（约(yuē)200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜(bǎng)单(dān)显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指(zhǐ)出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞(páng)氏骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新投资者的(de)资金(jīn)向老投资(zī)者支付股息(xī)。报(bào)告指出，简而言之(zhī)，伊坎一直在使用从(cóng)新投资者那里获得的(de)资金向老投资者(zhě)支付(fù)股息。“这种类似庞氏骗(piàn)局的(de)经济结构只(zhǐ)有在(zài)新资金(jīn)愿(yuàn)意冒着成为最后(hòu)一批'持(chí)有资(zī)金(jīn)的风险的情况下才是可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还在(zài)报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产(chǎn)价值被夸大了(le)至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴(xīng)登堡研究在报告(gào)中(zhōng)表示，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比(bǐ)上次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一(yī)方面(miàn)，伊坎企(qǐ)业(yè)的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控(kòng)股(gǔ)公司，其(qí)交易价格均低于各自(zì)的资(zī)产净值。资产净值是(shì)衡量基金(jīn)业绩的(de)关键(jiàn)指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票(piào)泡(pào)沫(mò)的是其15.8％的(de)股息收(shōu)益率，这是(shì)迄今(jīn)为止(zhǐ)美(měi)国大型股公司(sī)中最高的(de)。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票(piào)而不是现金的形(xíng)式发放股(gǔ)息，并(bìng)让伊坎企业出售新股(gǔ)，以满足股东的支(zhī)出，从(cóng)而(ér)抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值(zhí)定为3.81亿美元，但一(yī)个月(yuè)后，该部门的一家重要子公(gōng)司申请破产。

　　兴(xīng)登(dēng)堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪(zōng)伊(yī)坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报(bào)告称，杰(jié)富(fù)瑞在其研(yán)究中假设，即使在最坏的情(qíng)况下，伊坎(kǎn)的股息(xī)也将永(yǒng)久支(zhī)付，同时还从安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴登(dēng)堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊坎来说(shuō)是一个重大挑战。他(tā)也(yě)在报告(gào)刊登的(de)几(jǐ)小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎在(zài)一份(fèn)声明中表示(shì)，兴登(dēng)堡“自以(yǐ)为是”的报告(gào)旨在以牺(xī)牲IEP长期(qī)股东的利益(yì)为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息，我们相信(xìn)，从长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主(zhǔ)义是(shì)最好的投资范例。“我过去25年的(de)激进主义投资已经很(hěn)好地证(zhèng)明了这一点。我们定期(qī)将我(wǒ)们的(de)维权(quán)原(yuán)则付诸于(yú)我们的多数(shù)控股公司以及(jí)我们(men)投资部门持有的少数股权，目前在14个上(shàng)市公司董事(sh日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思ì)会中都有(yǒu)代表。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲头寸来(lái)降低(dī)风险，尤其是在(zài)我(wǒ)们(men)今天(tiān)所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公司持(chí)有他(tā)在(zài)能源、汽车、食品包装、房地产和其(qí)他(tā)行(xíng)业的各种投资。他是IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报告中(zhōng)的(de)说(shuō)法(fǎ) 日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思“不会(huì)阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单(dān)位持(chí)有(yǒu)人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐(zuò)不住了！股(gǔ)东(dōng)权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资者就(jiù)兴登堡研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研究(jiū)“一(yī)战成名(míng日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思)”

　　回(huí)数兴登(dēng)堡研究的做空实例，最出(chū)名的莫过于今年2月做空印(yìn)度首富的阿(ā)达尼集(jí)团了。兴登堡(bǎo)研究百(bǎi)页的(de)做(zuò)空(kōng)报告使得前“亚洲(zhōu)首(shǒu)富”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让印度总理(lǐ)莫(mò)迪受到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全(quán)国公共广播(bō)电台称，截至(zhì)2023年(nián)2月(yuè)6日，阿(ā)达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平(píng)。阿达尼的个人净资(zī)产(chǎn)也缩水近500 亿(yì)美元(yuán)。

　　那么，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究究(jiū)竟什么来头(tóu)？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成(chéng)立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡(bǎo)研(yán)究官(guān)网介绍，公司的(de)主要(yào)业(yè)务包括披露企(qǐ)业的(de)会(huì)计造假、管理问(wèn)题、未公开关联交易、财报违规(guī)等。媒(méi)体统计显示(shì)，从2020年至(zhì)今，兴(xīng)登堡研究公司共(gòng)对(duì)30家公司发过难(nán)。他们雇佣金融分析师(shī)、会计师和(hé)记(jì)者，来进行(xíng)调查(chá)。

　　兴(xīng)登堡研究的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年(nián)37岁(suì)的安德(dé)森来(lái)自中产家庭，曾在康涅狄格大学(xué)学(xué)习商(shāng)科。 据(jù)其(qí)Linkedin资料，大(dà)学期间，他(tā)加入了以(yǐ)色(sè)列的救护车急救部门(mén)，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴(xīng)登堡研究”这个名字源于1937年(nián)在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登堡视为完全可以避免的人为灾难的(de)缩影，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究也曾(céng)瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做(zuò)空报告，让市值一度(dù)达(dá)到340亿美元(yuán)的(de)“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞(cí)职，美(měi)国(guó)司法部和证券监管机(jī)构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终被判欺(qī)诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽(qì)车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并(bìng)在生(shēng)产能力方面误导(dǎo)投资(zī)者(zhě)。该公司的市值(zhí)一度(dù)超过50亿(yì)美元(yuán)，如今已缩水至(zhì)不(bù)到2.6亿(yì)美元(yuán)，其股票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研(yán)究还曾介(jiè)入马斯克对推(tuī)特的收购(gòu)案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特的股价从49.80美(měi)元跌(diē)至37.39美元，随后安(ān)德森宣布关闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推(tuī)特的股价(jià)位于低点附近时，兴登堡(bǎo)研究宣布转为做空(kōng)推特，推(tuī)特股价(jià)随即大涨约8％。

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