五一长假期间，全球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一(yī)场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监(jiān)管机构(gòu)已接管(guǎn)了(le)第(dì)一共和(hé)银行(xíng)，这(zhè)是(shì)本(běn)轮美国(guó)银行(xíng)业危机中(zhōng)第四家倒下的银行，同(tóng)时也是美(měi)国历史上第二大的破产银(yín)行。此前我们多次强调，美(měi)国银(yín)行业危机远未结束，只是暂(zàn)时止血而已。现在蜗牛是不是昆虫类来看，第(dì)一共和(hé)银(yín)行(xíng)又(yòu)倒下了。随着(zhe)经济的(de)衰(shuāi)退(tuì)，银行的资产将持续减值(zhí)，高(gāo)息又(yòu)会令其成(chéng)本抬(tái)升，银行(xíng)的(de)经营将持续恶(è)化，新(xīn)一轮银行业(yè)危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国(guó)债务上限问题再度成为焦(jiāo)点，美国政府债(zhài)务(wù)规模将于19日触(chù)及31.4万亿(yì)美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再(zài)次提高债务上限，避免政府部门停(tíng)摆及可能出现的债(zhài)务违(wéi)约。当地时间4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院投票通过债务上限法案。这(zhè)项法案(àn)提(tí)议提高美国(guó)31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换取大(dà)幅削(xuē)减政府支出。该法案规定，联(lián)邦(bāng)政府债务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不过(guò)拜登(dēng)将否决众议院议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡锡(xī)提出的债务上(shàng)限方案(àn)。白宫(gōng)称众(zhòng)议院共和党人必须在(zài)没(méi)有任何要求(qiú)和条(tiáo)件(jiàn)的(de)情(qíng)况下打消违约(yuē)的可能性，并解决债务(wù)上(shàng)限问题。两党(dǎng)在提(tí)高债务上(shàng)限问题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日致函众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡和其他高级(jí)议员，她(tā)在信中表示(shì)，美(měi)国政府(fǔ)可能“最早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将是(shì)美(měi)国历(lì)史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国(guó)政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而(ér)美国(guó)去年(nián)国内生产总值约(yuē)23万亿美元(yuán)，这意味着负(fù)债率约达(dá)130％。美国一直在(zài)玩儿这(zhè)种借新还旧的(de)把戏(xì)，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下(xià)去。但当前美元(yuán)出(chū)现(xiàn)信(xìn)用危机，全(quán)球掀起(qǐ)去(qù)美元化浪潮，游戏很可能即(jí)将结(jié)束了。想借新来还旧，但(dàn)新(xīn)债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最(zuì)终债务违(wéi)约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在路上，有(yǒu)全球(qiú)经济(jì)“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿(yì)美元的历史新(xīn)高(gāo)，而且是(shì)自2008年全(quán)球金融危(wēi)机以来，时隔14年，再(zài)度(dù)出现贸易逆差。今年第一季(jì)度(dù)韩国出口同比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩(hán)国(guó)出(chū)口五(wǔ)分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯(xīn)片价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国(guó)的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的(de)实时全球经济数据可能比任(rèn)何人都多，他称温和的(de)衰退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机(jī)的本质(zhì)是债务危(wēi)机，因为(wèi)信贷会产生周期。有借(jiè)就要有还(hái)，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱的(de)时候要缩减支出(chū)又使得经济下(xià)滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成(chéng)本(běn)上(shàng)升(shēng)，资(zī)产(chǎn)价格下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务危机(jī)就(jiù)将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万(wàn)亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总(zǒng)量达到300万亿(yì)美元，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿(yì)美元蜗牛是不是昆虫类，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是说，当前(qián)全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一(yī)旦(dàn)爆发，将超越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数期(qī)货虽然(rán)在5月1日再(zài)创新高(gāo)，但次日(rì)即(jí)大幅(fú)回落，反弹大概率(lǜ)已(yǐ)经结束(shù)了。从月线来看，标普指数是(shì)大级别的B浪(làng)平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预(yù)示见顶的可能性(xìng)已经非常(cháng)大(dà)。欧股目前(qián)仍处于高位，这一(yī)次见(jiàn)顶很可能(néng)是历(lì)史(shǐ)性的大顶，未来下(xià)跌(diē)空间巨大。此前(qián)我们(men)已经强烈建议有(yǒu)权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油(yóu)在(zài)欧佩克减产(chǎn)后出(chū)现大幅(fú)反(fǎn)弹，但目前(qián)已经再度掉(diào)头向下(xià)。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点必(bì)将不(bù)保，年(nián)内恐将跌破60美元(yuán)，而最终(zhōng)则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的(de)文华商品(pǐn)指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指数(shù)自(zì)去年(nián)7月(yuè)以来已(yǐ)经(jīng)盘整(zhěng)9个月，一旦下(xià)跌(diē)则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪(làng)，目标将指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低点，或许年内(nèi)到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而(ér)言(yán)，等这个机会已经很(hěn)久(jiǔ)了，金融(róng)危机本轮(lún)早就该(gāi)爆(bào)发的，但由于(yú)美联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再(zài)推后。但该来的总会(huì)来(lái)，大(dà)放水(shuǐ)是(shì)一剂毒药(yào)，迟到的危(wēi)机(jī)将更加猛(měng)烈！本轮危机将是对(duì)全球的(de)一(yī)次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序(xù)。百(bǎi)年大(dà)变(biàn)局不是(shì)说(shuō)着玩儿的，我们将再度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说的金融(róng)危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎(zěn)么还(hái)不出现？哪里有什么金融危(wēi)机？空头一直都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你(nǐ)认为它要出现的时候，最终(zhōng)却发(fā)现它(tā)还是没(méi)有来，总是(shì)在希望与失望中不断轮(lún)回。但无论如(rú)何，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪金融危机(jī)一定(dìng)会爆发，我会像等(děng)初(chū)恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉(diào)落(luò)。你睡(shuì)了(le)，可时间它(tā)依然(rán)走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍然(rán)抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢(ne)喃又(yòu)穿透耳朵。一个一(yī)个走过(guò)，一个(gè)一个错过，一遍一遍来过(guò)，一(yī)次(cì)一次放(fàng)过(guò)，一声一声笑(xiào)着，一声(shēng)一声(shēng)吼着，一幕一(yī)幕(mù)闪着刺痛(tòng)我。因为享受(shòu)着它的(de)灿烂，因为忍受(shòu)着(zhe)它(tā)的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦(kǔ)涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕(yàn)子归来？如果都回(huí)不(bù)来，那么(me)我(wǒ)该为了(le)谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大(dà)空头必(bì)将(jiāng)一战封神！

　　一定(dìng)要看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回(huí)来，你誓死为了这些(xiē)而存(cún)在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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