芦(lú)哲 首席宏观经济学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要(yào)点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的因素拆(chāi)解(jiě)为三方(fāng)面：①青年失业人口，②青年(nián)总人(rén)口(kǒu)，③劳动参与率，失(shī)业(yè)率=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)）。通(tōng)过三因(yīn)素框(kuāng)架，我们(men)发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的上升，更重要却被忽视的因素是青年人口和(hé)劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力(lì)减少，从分母端大幅推高青(qīng)年失业率。假如今年3月(yuè)分母(mǔ)端的青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力(lì)与(yǔ)2020年持(chí)平，新增(zēng)约132万青(qīng)年失业人口(kǒu)只能将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业(yè)率却(què)高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会随着经(jīng)济(jì)复苏而减少(shǎo)，但青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬高青年失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率），据此可将(jiāng)青年失业率拆解为(wèi)青年(nián)失业人口、总人口(kǒu)、劳动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自失业(yè)增加(jiā)，不要忽略分母，劳(láo)动力的下降，也是抬(tái)高失业率的(de)重(zhòng)要(yào)原因。2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人口只增加4万，青年劳动力(lì)却(què)减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失(shī)业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子(zi)端的(de)青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人(rén)，失业(yè)人数(shù)632万人(rén)，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近(jìn)7成青(qīng)年失业者是(shì)主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁(suì)以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度(dù)来看，三(sān)分之二的青年失(shī)业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变化较大，呈现出从(cóng)制造到服务、知(zhī)识密集程度由(yóu)低到高两个特(tè)点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流(liú)出的青年(nián)就业主要(yào)转向服务(wù)业。以受教育年限作(zuò)为维度，青年就(jiù)业(yè)从(cóng)知识密集程度较(jiào)低的(de)行业流向较高(gāo)行业，但是知识密集型行业(yè)的青年失业(yè)情况(kuàng)比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或是一季度青年(nián)失业人(rén)口仍增加的(de)原因。经济复苏的主力是知识(shí)密集程度较低的餐饮、零售等服务(wù)业，而知识密集程度较高的生产性服(fú)务(wù)业复苏较慢，服务业就业复苏(sū)结(jié)构的(de)分化，带(dài)来青年就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年(nián)劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的(de)人口转(zhuǎn)移(yí)也在减速，新增城镇(zhèn)人口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)的下降主(zhǔ)要有三方面原因(yīn)：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体(tǐ)因(yīn)就业形势恶化而退出劳动(dòng)市场；三是就业观念的变(biàn)化导(dǎo)致初次进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口(kǒu)的增加(jiā)不能完全(quán)解释青年失(shī)业(yè)率的(de)上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人(rén)口增加132万(wàn)至(zhì)632万人(rén)的情况下(xià)，对应(yīng)青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当前青年失业(yè)率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力(lì)的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变动可(kě)能(néng)出现以下三(sān)种情况：①青年失(shī)业人(rén)口增加，同时劳动力减少，青年失业(yè)率上(shàng)升(shēng)；②青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不(bù)及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；③青年(nián)失业人口与劳动力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅(fú)，青年(nián)失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业(yè)人口会(huì)随着疫情后经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端(duān)越来越(yuè)重要。

　　·风险提示(shì)：服务业分化(huà)未(wèi)收窄；青年劳(láo)动(dòng)参与率出现明显下降；外(wài)需(xū)、房(fáng)地产等不及预期(qī)，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人(rén)员缘于(yú)服务业复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到(dào)服(fú)务，知识(shí)密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳(láo)动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均(jūn)在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率(lǜ)：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失(shī)业(yè)率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和(hé)数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失(shī)业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来(lái)最高值(zhí)。在疫情影响退(tuì)散(sàn)、经济逐(zhú)步复(fù)苏的情况下，城镇调查(chá)失(shī)业率较去年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但(dàn)青年失业率却较(jiào)去(qù)年4月逆(nì)势攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点研究疫情后留下的“疤痕效应”如何推高青年(nián)失业率。

　　1.青年失业(yè)率(lǜ)的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳(láo)动力(lì)=失业(yè)人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参(cān)与率）

　　据此(cǐ)可见(jiàn)，影响青年失(shī)业率的主要是(shì)三(sān)个(gè)因素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定(dìng)着青年(nián)劳动(dòng)力的变化。这(zhè)三个(gè)因素均为(wèi)城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变(biàn)化(huà)都不能忽视(shì)。当我们讨论失业(yè)率(lǜ)时(shí)，经(jīng)常认为(wèi)失业率(lǜ)上升一定(dìng)是失业(yè)增加的结果，这个判断(duàn)对(duì)于全年龄(líng)段(duàn)失业率来说并没有问题(tí)，因为我(wǒ)国(guó)的劳动力(lì)总(zǒng)量（也称经济活动人口）在(zài)2015年之前一(yī)直在上升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年(nián)末(mò)下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则不(bù)能忽视(shì)分(fēn)母的变动，因为青年劳(láo)动力波动幅度(dù)更大。

　　例(lì)如(rú)2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高(gāo)3.8个点(diǎn)。两(liǎng)次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从(cóng)496万(wàn)增(zēng)加到500万，仅(jǐn)增(zēng)加了4万左右(yòu)，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失(shī)业率却从(cóng)六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大(dà)幅提(tí)高(gāo)3.8个点。主要(yào)原因就是(shì)失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在(zài)此(cǐ)期间(jiān)从5481万人大幅减至3903万人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动(dòng)力(lì)数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失(shī)业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率(lǜ)变动的是失(shī)业人口数量（分子），但决(jué)定青年失业率(lǜ)变动的却是青年(nián)劳动力总量（分(fēn)母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失(shī)业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居(jū)多；三分之二(èr)接中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥(jiē)受过大学教(jiào)育

　　从总量来看，当前城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比(bǐ)去年4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。国家统(tǒng)计局在3月就业数据解读时(shí)，披露了当前青年(nián)就(jiù)业和失业人数的基(jī)本情况(kuàng)：“初(chū)步(bù)测算3月(yuè)份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场(chǎng)的青(qīng)年6418万人，主体(tǐ)为在校学生；参(cān)与劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)的青(qīng)年(nián)3219万人，其中(zhōng)就(jiù)业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青(qīng)年劳动力人(rén)数与去年基本持平，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青年失业(yè)人员比去年(nián)同(tóng)期多(duō)70万(wàn)人左(zuǒ)右(yòu)，比2020年(nián)七普多132万人(rén)。

　　从增量看(kàn)，今年前四个月青年失业(yè)形势好于去年同期。假设2022年以来青年劳动力总量(liàng)维持在3219万，青年失业率每提高(gāo)1个点，带来32万左右的(de)新增失(shī)业人口(kǒu)。尽管(guǎn)今年(nián)4月(yuè)青年失(shī)业率(lǜ)比去(qù)年同期(qī)高2.2个点，但从新增青年(nián)失业人口来看(kàn)，今年1-4月约为(wèi)119万，去年(nián)同期为125.5万(wàn)。从增量(liàng)来看(kàn)，今年(nián)前四(sì)个月(yuè)青年失业(yè)形(xíng)势(shì)要好于去年(nián)，这与当前经济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来看，受夏(xià)季(jì)毕(bì)业影响，我国青年(nián)失(shī)业率(lǜ)一般在(zài)上半年逐渐提(tí)高，7月达(dá)到(dào)峰值，8月开始逐步回落(luò)，预计5-7月青年失业(yè)率或(huò)将继续小幅(fú)攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一(yī)种观点认(rèn)为，青年群体(tǐ)由于工(gōng)作(zuò)经验和技能相(xiāng)对(duì)不熟练，往往在企业裁员时首当其冲。但根据月(yuè)度(dù)劳动力(lì)调查数据，青年(nián)失业主要原(yuán)因是主动(dòng)辞职，被裁员的比例明显低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。根据《2021年(nián)中国劳(láo)动统计年鉴》，有工(gōng)作(zuò)意愿但从(cóng)未工作过的失业群体在16-24岁失业人口(kǒu)中占比(bǐ)59％，其他(tā)年龄群体中这一比例最(zuì)高是14.4％。我们剔除(chú)这部分失(shī)业人(rén)群后(hòu)，剩下的青(qīng)年失业人口中(zhōng)，第一大失业原因是主动(dòng)辞职(zhí)，占比68.2％，单(dān)位倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比(bǐ)例从高到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看(kàn)，三分之二的青年失业人员接受过(guò)大学教育。各年(nián)龄段失业(yè)人(rén)群中，年龄越(yuè)低，平均(jūn)受(shòu)教育(yù)程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过(guò)大学教(jiào)育(yù)的(de)，这一(yī)比(bǐ)例在其他(tā)三个年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度(dù)也(yě)大致类似，青年人由于(yú)年龄(líng)限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下就(jiù)业(yè)人(rén)员的受教育程(chéng)度大幅高于(yú)35岁以上。按(àn)照接受过大学(xué)教育(yù)的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人口的行(xíng)业(yè)与青年就业分布基本一致。青(qīng)年失业人口呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年(nián)占比(bǐ)分(fēn)别为：批发(fā)零(líng)售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理(lǐ)和(hé)其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年失业人口的65％左右。同(tóng)时，这(zhè)5个行业也是青年就业(yè)集中的行业，吸(xī)纳(nà)了60.7％的青年就业。从行(xíng)业来看，青(qīng)年失业(yè)人口的行业(yè)分布是由就业(yè)分布决定的，吸纳就(jiù)业占比较大的行业，往往(wǎng)也贡献了较大规模(mó)的失业。因此，在挖掘青年(nián)失业人口(kǒu)来自何处之(zhī)前，需要研究青年就业的行业结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年青年(nián)就业(yè)的结构变化(huà)较大，呈现出从制造到服务、知识密(mì)集程(chéng)度由低到高两个特点。

　　青(qīng)年就业从(cóng)工农业(yè)大量流入服(fú)务业。农(nóng)林牧渔(yú)、采矿业、制造(zào)业和电热燃水的生产供(gōng)应业，这(zhè)四个行业(yè)是国(guó)民(mín)经济分类的农业和工业。2010年这四(sì)个行业吸纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口，到(dào)2020年该(gāi)比(中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥bǐ)例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造(zào)业(yè)从(cóng)37.4％降至22％，农林(lín)牧(mù)渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青(qīng)年(nián)就业比例增加(jiā)超2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等(děng)其(qí)他6个服务(wù)行业(yè)吸纳青(qīng)年就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限作为维度，青(qīng)年(nián)就(jiù)业从知识(shí)密集(jí)程度较低的(de)行(xíng)业流(liú)向(xiàng)较高行业。我们(men)以《2021年劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各(gè)行(xíng)业就业人员的(de)受教(jiào)育年(nián)限，来计算(suàn)各(gè)行业的知识密(mì)集(jí)程度。有5个行(xíng)业的平均受教育年限(xiàn)在(zài)14年以上，依次是(shì)：科学研究与技术(shù)服务（14.6）>；教(jiào)育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是(shì)过去十年青年就业流入的主(zhǔ)要(yào)行业，吸纳(nà)青年就业比例的增(zēng)幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变动(dòng)与行(xíng)业(yè)平均受(shòu)教育年限(xiàn)基本一致，即青(qīng)年就(jiù)业从知(zhī)识(shí)密集(jí)程(chéng)度较低的行业流向较高行业。

　　但是知识密(mì)集(jí)型行(xíng)业的(de)青年失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业(yè)更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统计年(nián)鉴》中各(gè)行(xíng)业(yè)的青年失业(yè)比例（该行业的青年失业人数/青年失业总人(rén)数），除以各(gè)行业的青年(nián)就业比例（该行业(yè)的青年就(jiù)业人数/青年就业总人数），来作为各行(xíng)业(yè)失业率(lǜ)的近似替代指(zhǐ)标。以(yǐ)这个指标来看，知识(shí)密集型行(xíng)业的青年(nián)失业(yè)率大多高于全年龄(líng)段失业率(lǜ)，如信息(xī)技术、教(jiào)育、科研服务、公共管理等(děng)行业，体(tǐ)现在图(tú)11中，都位于右(yòu)下(xià)方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度(dù)青年失业(yè)人口(kǒu)仍(réng)增加的原(yuán)因

　　一季(jì)度服务(wù)业复苏出(chū)现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情(qíng)前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口(kǒu)。分(fēn)行(xíng)业来看，批发零售业缺(quē)口为1.5个点(diǎn)，而建(jiàn)筑业(yè)、住宿餐饮业(yè)增速(sù)均高于疫情(qíng)前三(sān)年均值，这(zhè)三个行业一季度(dù)复苏情况较(jiào)好；知识密集程度更高的房(fáng)地产业(yè)、租赁和(hé)商务(wù)服务业、信息技术(shù)服务(wù)业(yè)的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相(xiāng)对较慢。

　　因(yīn)此从失(shī)业率的分子端(duān)来(lái)看(kàn)，当前青年(nián)失业人员(yuán)增长的(de)症结(jié)在于服务业(yè)就业复苏的结构不(bù)均衡。一方(fāng)面，随着受教育水平的整(zhěng)体提高(gāo)，青(qīng)年就(jiù)业(yè)大量流向知(zhī)识密集型服务业，如教育、信息技术等行业。另一(yī)方面，年初疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱后，经济(jì)复(fù)苏的主力是知识密集程度较低的生活性服(fú)务业，而知识(shí)密集程(chéng)度较(jiào)高的生产性服务业复苏较(jiào)慢。所以服务业就业(yè)复(fù)苏结构分化(huà)，带来的青年失(shī)业人口和25-59岁(suì)失业(yè)人(rén)口的分化。房地产、互(hù)联网、教育[1]等(děng)行(xíng)业的一季度就(jiù)业尚未(wèi)出(chū)现明显改善(shàn)，应(yīng)届生就业(yè)压力大(dà)；而(ér)住宿餐饮等行业(yè)就业已经(jīng)出(chū)现回(huí)暖，但(dàn)对于(yú)三分之二接受过大学(xué)教育(yù)的青年(nián)失业人口而言，这(zhè)些(xiē)行(xíng)业的(de)就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率(lǜ)均下降(jiàng)，带来劳(láo)动力减少

　　青年(nián)失业率的分母端(duān)是城镇青年劳动力，主要由(yóu)青年人口和劳动(dòng)参与率决定。2022年我国开始步入人口负增长时代(dài)，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入长期下(xià)降通道，这(zhè)将从(cóng)分(fēn)母端推升(shēng)青年失业率，或(huò)成(chéng)为(wèi)疫情后就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动力首先取决于(yú)城镇青年人口数量，而后者(zhě)来(lái)自于两部分，一(yī)是16-24年前的(de)出生(shēng)人口，二是(shì)乡村(cūn)到城(chéng)镇的迁移人口(kǒu)，这两(liǎng)部(bù)分增量(liàng)未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年(nián)和2020年的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正(zhèng)好是(shì)建(jiàn)国以来(lái)的(de)一轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均出生人口超(chāo)2000万，其(qí)中1987年出生人口最高(gāo)超过2500万，到90年(nián)代开始(shǐ)明显(xiǎn)步(bù)入下(xià)降通(tōng)道(dào)。1986-1994年合计出生(shēng)人(rén)口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时期分别(bié)为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一(yī)方(fāng)面，我国(guó)农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年(nián)减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年(nián)只有650万(wàn)人。预计今年随着(zhe)疫情(qíng)影响(xiǎng)减弱，人员流动(dòng)恢复，新增城镇人口数量会(huì)较去年有明显增长，但可(kě)能仍然(rán)较(jiào)难回到(dào)十三五期(qī)间超(chāo)2000万的规(guī)模。当前我国城(chéng)镇化(huà)率已经达(dá)到65％以上(shàng)，继续高速(sù)增长(zhǎng)空间有限，从乡村到城镇的迁(qiān)移(yí)人口数量整体将呈(chéng)现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预(yù)期下降

　　青(qīng)年劳(láo)动参与率有(yǒu)两个(gè)特点，一(yī)是低(dī)于(yú)其他年龄(líng)段(duàn)群体，大部分(fēn)青年在校，并未进入劳动市场。二是(shì)近(jìn)年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参(cān)与率出现超预(yù)期下降。根据今年(nián)3月统计(jì)局(jú)披露的青(qīng)年(nián)就(jiù)业和失(shī)业(yè)人数(shù)，当前16-24岁青年的劳(láo)动参与率约(yuē)为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中，有3219万(wàn)进入或有意(yì)愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年两次人(rén)口普(pǔ)查时，青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来仅仅三年，该(gāi)指标已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动(dòng)参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校生(shēng)增(zēng)加了706万，年均增(zēng)加(jiā)70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时(shí)间里(lǐ)，该(gāi)年龄段的在校(xiào)生(shēng)增(zēng)加了(le)493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此(cǐ)前(qián)十年增(zēng)速。

　　二是部分群体因(yīn)就(jiù)业(yè)形势(shì)恶化而退(tuì)出劳动市(shì)场，在未来经济和就业好转(zhuǎn)后会回到(dào)劳(láo)动市场。2020年(nián)3月，国(guó)家(jiā)统计局(jú)曾(céng)在发布会指出当月“就(jiù)业人员规(guī)模比1月份下降6％以上”，说明就业形势(shì)恶化时，也会影响劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三是就业(yè)观念的变化(huà)导致初次(cì)进(jìn)入劳动市场时间(jiān)推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社(shè)会风气来看(kàn)，对学历的推崇导(dǎo)致本科毕(bì)业即进入就业(yè)市场的年(nián)轻人减少，加(jiā)上(shàng)考研、考公(gōng)竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上(shàng)会将部分青年人初次就业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端可能会(huì)越来(lái)越重(zhòng)要

　　失业人口的增加不能(néng)完全解释青(qīng)年失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青年失(shī)业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能(néng)解释当前青年(nián)失业率的一部分，另一部分则来自分(fēn)母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年我(wǒ)国(guó)人口已经开始负增长，未来青年(nián)失(shī)业率的变动可能(néng)出现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时劳动力(lì)减(jiǎn)少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在(zài)减少，但失业(yè)人口降幅(fú)不及(jí)劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率上升；

　　③青年失业人(rén)口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，失业人口降幅(fú)大于(yú)劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率(lǜ)下降。

　　我们(men)认(rèn)为，未来(lái)失业人口(kǒu)会随着(zhe)经济复苏而减少，但经济复苏难以改变失(shī)业率(lǜ)的分母下降(jiàng)趋(qū)势。青年劳动力的下降(jiàng)可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来(lái)失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要(yào)，这也是人口长周期变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青年失业率的(de)两个前置概(gài)念。讨论(lùn)16-24岁人口调(diào)查失业率时，有必要明晰这一(yī)概(gài)念的两个要点：一是(shì)调查失(shī)业率(lǜ)是城镇就(jiù)业范围，并非(fēi)针(zhēn)对全(quán)部就业人口(kǒu)，不包括乡村就(jiù)业，2022年底我国城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因此，许多针对(duì)青年(nián)失业率的讨论以(yǐ)全国青年人口数(shù)量为出发点(diǎn)，未区分(fēn)人口总(zǒng)量与城(chéng)乡结构的问题，有失偏(piān)颇(pǒ)。本篇(piān)报告如无特别说(shuō)明，各概念均是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动意愿的劳(láo)动年龄人口(kǒu)。按照统计局的(de)定义，“劳动力指年满16周岁(suì)，有(yǒu)劳动能力，参(cān)加或要(yào)求参(cān)加社会经济活(huó)动(dòng)的人员。包(bāo)括就业人员和失业人员”，因此没有就业(yè)意(yì)愿的劳动年龄人口不计(jì)入劳(láo)动力。根据《2022年(nián)中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上(shàng)的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿(yì)，据此推算城乡失(shī)业(yè)人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来(lái)看，失业率来自全国月度劳动力调查。该项调(diào)查制(zhì)度于2005年正式(shì)实(shí)施，每年(nián)进行两次全国劳(láo)动力抽(chōu)样调查，调查(chá)范围为中国大陆的城镇和乡村(cūn)，调查对象(xiàng)为16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为更及(jí)时准确反映劳动力市场变化(huà)情况，建立了31个大(dà)城(chéng)市月度劳动力(lì)调查制(zhì)度。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力调(diào)查范围扩大(dà)至(zhì)65个(gè)城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳(láo)动力调查正式在(zài)全国范围内(nèi)开展，调查范(fàn)围(wéi)覆盖(gài)全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五(wǔ)分之一左右(yòu)。全国(guó)每(měi)月调查约12万户，2020年全国家庭(tíng)户约为49415.7万(wàn)户，样本(běn)占(zhàn)比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年(nián)度人口调(diào)查样(yàng)本比(bǐ)例(lì)为1‰，五(wǔ)年一次的(de)人口抽样(yàng)调查样(yàng)本比(bǐ)例(lì)为1％。而每10年(nián)一次(cì)的人口普查则(zé)在长表部分(fēn)纳(nà)入就业调查(chá)，长表抽样比(bǐ)例是10％左右，因而人口普查的就(jiù)业数(shù)据质量(liàng)更高。

　　就业人员(yuán)总数会(huì)根据普(pǔ)查数(shù)据(jù)进行修正，但结构数据仍会存(cún)在差异。比如2020年(nián)的《劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》显示，2019年末全国就业人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后(hòu)次(cì)年的年鉴将(jiāng)这一数(shù)据修正为7.54亿(yì)人左(zuǒ)右，误差约(yuē)2100万人。但(dàn)结(jié)构数据的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就(jiù)业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分(fēn)化未(wèi)收(shōu)窄(zhǎi)；

　　（2） 青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等(děng)不及预期，经济和就业(yè)恢复(fù)偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究报告：【芦(lú)哲&；占烁(shuò)】青年(nián)就业：从三因素(sù)框架看“疤痕效(xiào)应(yīng)”来自何处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机构：德邦证券股份有限公司(sī)

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