消费复苏的强烈信特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么(xìn)号下，美妆市场还没有真正等来中国消费者的回归。

　　国际美(měi)妆巨头雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公布的2023财(cái)年(nián)第三(sān)财季业绩显示，在(zài)截至3月(yuè)31日的(de)三个月内，集团净销售额同比下滑12％至(zhì)37.5亿美元；净利(lì)润从上年同期的5.58亿美元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗兰黛将业绩(jì)下(xià)滑主要归因于中国、韩国(guó)等亚洲地区(qū)旅(lǚ)游零售恢复缓慢导致库存高企，在打(dǎ)折(zhé)清理(lǐ)库存的同时，渠道的补货(huò)订单也有(yǒu)所减(jiǎn)少。据管理层透露，本季度(dù)全球(qiú)旅(lǚ)游(yóu)零售有机销(xiāo)售额就下降了45％。

　　这已是雅诗(shī)兰黛业绩下滑(huá)的第四(sì)个财(cái)季。2023财(cái)年前(qián)三财季，雅(yǎ)诗兰黛(dài)净(jìng)销售额同比下降13％至123.01亿美(měi)元(yuán)；净利润(rùn)同(tóng)比下降55％至10.39亿美(měi)元。旅游零售(shòu)的问题(tí)首当其(qí)冲。

　　这一局面不会很快扭转。该集团首席执(zhí)行官Fabrizio Freda在财报交(jiāo)流会上表示，“亚洲旅游零售(shòu)业的复苏比(bǐ)我们预期的更(gèng)不稳定，其他地区(qū)更加缓慢，第四财(cái)季的不利因素比(bǐ)我们2月份预(yù)期的要大(dà)得多。”

　　雅诗兰黛(dài)不(bù)得不再次下调全财(cái)年业绩预(yù)期。据预计，2023财(cái)年雅诗兰(lán)黛集团净销售额(é)同比下降10％-12％；有机净销(xiāo)售(shòu)额下降5％-7％。

　　投资者(zhě)们(men)也终于(yú)失去耐(nài)性。业(yè)绩发(fā)布当(dāng)日，雅诗(shī)兰黛(dài)股价破纪录(lù)地(dì)暴跌超21％，直接从245美元(yuán)/股左右跌破(pò)200美元(yuán)/股。截至5月5日收盘(pán)，雅诗(shī)兰黛(dài)股(gǔ)价回升至(zhì)203.54美元/股(gǔ)，市值为(wèi)727.5亿美元(yuán)。但和年初(chū)相比，该(gāi)股票股价跌幅已近(jìn)20％，市值蒸发逾百亿(yì)美元。

　　押注旅游零售，零售商却在(zài)清库存

　　作为(wèi)跨国(guó)美(měi)妆(zhuāng)企业的重要渠道，雅诗兰黛在旅游零(líng)售已深耕超30年。如今被(bèi)“控诉”的旅(lǚ)游零售渠道，曾(céng)以(yǐ)高(gāo)速(sù)增长的态势让公(gōng)司引以为傲。

　　据(jù)媒体(tǐ)报道，雅诗兰(lán)黛通过该渠道(dào)每(měi)年触及超过30亿消费者。雅诗(shī)兰黛集团总裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零售推动雅诗兰黛在过(guò)去十年中(zhōng)实现巨(jù)大(dà)增长。

　　根据雅诗兰黛集团方(fāng)面透露，基于过去(qù)几(jǐ)年海南(nán)旅游零售快(kuài)速增长(zhǎng)，去(qù)年7月在海(hǎi)南(nán)发生新冠(guān)疫(yì)情时，集团与零售商均对疫后的市场恢复(fù)信心十足(zú)，采(cǎi)购了大(dà)量产品。但(dàn)此(cǐ)后因恢(huī)复不及预期，导致(zhì)该(gāi)渠(qú)道库存(cún)高企(qǐ)，零(líng)售(shòu)商(shāng)目前仍在一边清理(lǐ)库存(cún)，一(yī)边(biān)减少采购量，最终导致业绩问(wèn)题。

　　旅游(yóu)零售(shòu)渠道何以(yǐ)撼动整(zhěng)个集团业绩？从(cóng)全(quán)球旅游零售业(yè)务来看(kàn)，2004财(cái)年，雅诗兰黛的旅游零售(shòu)业(yè)务(wù)销(xiāo)售(shòu)额约占(zhàn)全年销售额的6％，到2021财年该业务销售额占比(bǐ)达到(dào)28％，超过集团(tuán)销售(shòu)额的1/4。且旅游零(líng)售渠道(dào)在雅(yǎ)诗兰黛集团的(de)护肤、彩(cǎi)妆(zhuāng)、香水和护发等(děng)整个品类渠道中市场份(fèn)额领(lǐng)先。

　　随着海南(nán)离岛免税(shuì)在(zài)疫情期间快速发(fā)展，中国旅游零售市场对于雅诗兰黛(dài)集团更是举足轻(qīng)重。2022财年(nián)报(bào)告指(zhǐ)出，集(jí)团(tuán)最大的客户就是在中国旅游零售渠道中销(xiāo)售产品(pǐn)。正(zhèng)因为如此，海南旅游零售渠道的(de)疲软(ruǎn)就(jiù)直接导致了在第三财季，雅诗兰黛护肤品类净销售额从2022财年的23.95亿美元暴跌17％至2023财年的19.22亿美元(yuán)。海蓝之谜(mí)、雅诗兰(lán)黛、Dr.Jart+品(pǐn)牌的净销售(shòu)额均有(yǒu)所下(xià)滑。

　　雅诗兰黛(dài)在(zài)交流会上(shàng)提及，过去半年里虽然海南旅游客流在增加(jiā)，但是该市场的美妆消费(fèi)转(zhuǎn)化却远不及(jí)预期(qī)。此外(wài)时代(dài)财经注意到，雅(yǎ)诗兰黛旅(lǚ)游零售渠道商品的(de)“地板价”一(yī)直以来被不少消费者诟病。

　　过去两(liǎng)年里，韩国、日(rì)本(běn)免税渠道的(de)大量商品(pǐn)通过保税仓形式流入中(zhōng)国市场，在库存饱(bǎo)和、直(zhí)播、离岛(dǎo)免税等多(duō)方因素带动下，各渠道(dào)竞争激烈，许多明星产品在市场上(shàng)价(jià)格“击穿地板(bǎn)”。雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团旗下(xià)的(de)品牌(pái)雅(yǎ)诗兰黛与倩碧就是(shì)其中典型。

　　巴克(kè)莱银行分析(xī)师Lauren Lieberman也对雅(yǎ)诗兰(lán)黛(dài)集团旅(lǚ)游零售业务(wù)内部的控制(zhì)度和(hé)话语权提(tí)出(chū)质(zhì)疑。今年初，雅诗兰黛等国(guó)际美妆纷(fēn)纷提升售价，同时伴(bàn)随(suí)的还有旅游零售(shòu)渠(qú)道(dào)的(de)折扣(kòu)收(shōu)缩，这(zhè)从一(yī)定程度(dù)上也阻碍了消费者“剁手”。

　　代工订(dìng)单缩减，美妆市场尚未复苏(sū)

　　雅诗兰黛集团的(de)困境(jìng)也(yě)并非个例(lì)。今年以来，其他美妆(zhuāng)集团也没有等到中国消费者如预(yù)期那般(bān)回(huí)归(guī)。

　　截(jié)至(zhì)3月31日(rì)，宝洁在中国最新财季有(yǒu)机销售额同比(bǐ)增长2％，但(dàn)旗(qí)下王(wáng)牌化妆品牌(pái)SK-II因游(yóu)客未大规模回(huí)归而在旅游零售渠道的销售额有所(suǒ)下(xià)降(jiàng)。

　　“想到惨，没想到(dào)这(zhè)么惨。”一位国际(jì)美妆(zhuāng)品牌内部人士对时(shí)代(dài)财经形容(róng)今年以来的市场情况。另据多位(wèi)美(měi)妆行业人士(shì)透露，今年一季度品牌销售平(píng)平(píng)，美(měi)妆消(xiāo)费复苏不及(jí)预(yù)期也成为共识(shí)。“经济(jì)大环境不好，化妆(zhuāng)品(pǐn)成为可(kě)以缩(suō)减(jiǎn)的支出。”有人如是(shì)解释(shì)。

　　欧莱(lái)雅集(jí)团也(yě)在最新财(cái)季指出，中国所在的北亚市场在集(jí)团增速垫底，仅(jǐn)1.9％。公司管理(lǐ)层(céng)直言，线下的客流(liú)回来了(le)，但销售尚未复苏(sū)。而(ér)本土头部美妆公司(sī)贝(bèi)泰妮在今年(nián)一(yī)季(jì)度营收和净利润增速均显著(zhù)放缓。

　　这(zhè)亦导(dǎo)致了上游代工厂的订(dìng)单缩减。一(yī)位国际美妆巨头代工厂内部人士表(biǎo)示(shì)，“比去年好，但生意(yì)没有(yǒu)预(yù)期(qī)的那么乐观。”而(ér)这个差距主要(yào)反映在订单数量上(shàng)。

　　值得关注的是，在今年一季度(dù)，曾在疫情(qíng)三年依托直播而(ér)猛(měng)增的线(xiàn)上(shàng)销售彻底“哑火”。

　　据华(huá)福证券研(yán)报，今年1-3月(yuè)淘系销(xiāo)售口径显示，欧(ōu)莱雅集团旗下兰(lán)蔻，雅诗兰黛(dài)集团旗下雅诗兰黛、海蓝之谜(mí)，宝洁旗下SK-II，资生堂旗下资(zī)生堂品牌，GMV与销售量(liàng)均同(tóng)比录得(dé)双位数下滑，其(qí)中雅(yǎ)诗兰黛GMV下(xià)滑超30％，销(xiāo)售量下(xià)滑26.2％。本土(tǔ)品牌方(fāng)面，华熙生(shēng)物的润百(bǎi)颜(yán)，贝泰妮的薇诺娜，上(shàng)海家(jiā)化的玉(yù)泽、佰草集，水羊股份御泥坊(fāng)等都没能逃脱GMV大幅下滑的命运。

　　图片来(lái)源：华福(fú)证(zhèng)券

　　在(zài)某国际(jì)美妆集团电商部门工作(zuò)的歪歪(wāi)（化名）对时代财(cái)经透露，业绩增长贡献多来(lái)源于几个头部品牌，“因为前几年直播美妆腾飞，品牌目(mù)标(biāo)原本高(gāo)得离谱，高得我都想摆烂了。我们品(pǐn)牌去(qù)年（销售(shòu)）比前年(nián)涨60％，但今年的全年目标比去年实际达成同比下降10％。集团还有一些品牌(pái)也在降标(biāo)。”

　　她(tā)还指出，因为销售疲(pí)软，今(jīn)年以(yǐ)来品牌(pái)的各项费用均有(yǒu)缩(suō)减，“下调的费(fèi)用(yòng)有推(tuī)广费(fèi)、活动费、赠品费，以及参与(yǔ)电(diàn)商平台满减活动时减下来的差价(jià)。”

　　小(xiǎo)品(pǐn)牌(pái)的日子似(shì)乎更(gèng)难。据一名纯净美妆品牌市场人员(yuán)透露，“一(yī)季度销(xiāo)售(shòu)目(mù)标倒(dào)是(shì)完成了，但(dàn)是现在品牌方(fāng)都发猛力，竞争激烈(liè)，消费(fèi)者(zhě)要求也变高(gāo)了。我们线上的投放(fàng)费用几(jǐ)乎(hū)是(shì)从1到0，去年(nián)计划(huà)还做了(le)明星投放、达人(rén)投(tóu)放，今年本来(lái)有计(jì)划，但(dàn)现在全部(bù)停止了。公司架构(gòu)还在(zài)调(diào)整。”

　　美妆市场何时真正回暖(nuǎn)？目前鲜(xiān)少有(yǒu)人能给出(chū)明确答案，“静观(guān)其变”成(chéng)了不少业(yè)内人(rén)士对当下市场的判(pàn)断。年初(chū)的(de)各(gè)公司的涨价策略显然未能解决根(gēn)本(běn)问题(tí)，与此同时有公(gōng)司毅(yì)然(rán)选(xuǎn)择(zé)加码供(gōng)应链投资，以(yǐ)缩(suō)短市场反应周(zhōu)期；有公(gōng)司选择收购(gòu)潜力品牌，创(chuàng)造(zào)增长引擎；还有公(gōng)司则重(z特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么hòng)押(yā)线(xiàn)下专柜，深入低线城市抢占(zhàn)市场份额。

　　疫(yì)情政策调整(zhěng)后，消费者们首先奔向餐(cān)饮、旅游等典型的(de)线下消(xiāo)费场景，而美妆领域(yù)似乎(hū)无法享受到这场消费的复苏(sū)。

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