本轮(lún)新股中，有(yǒu)不少风口(kǒu)的(de)企(qǐ)业，但基(jī)本(běn)面都非常垃圾，虽然表面看看似乎都(dōu)有亮点，但仔细看(kàn)看(kàn)就(jiù)发现大都是垃圾(jī)股。

　　一(yī)、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从事半(bàn)导体晶圆生产代(dài)工服务，为(wèi)客户提供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立5年就成(chéng)长为中国大陆收入第(dì)三大、12英(yīng)寸晶(jīng)圆代工产能第(dì)三大(dà)的纯晶圆代工(gōng)企业。2015年，合肥市政(zhèng)府根据集成电路产业(yè)发展规划及“芯屏(píng)器合(hé)”的产业发展战(zhàn)略(lüè)，拟(nǐ)引进国际知名企业合(hé)作设立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶合集成正式(shì)筹划建设。成立至今，晶合集成已成为国内(nèi)面(miàn)板(bǎn)显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫(yì)情(qíng)后业绩(jì)爆发，利润此前(qián)一直大幅(fú)亏损，22年依(yī)靠(kào)收入和产(chǎn)品价格上涨(zhǎng)利(lì)润来到了31.6亿，但23年开始下游面板(bǎn)行业需求(qiú)大幅下滑(huá)，公司选择了业(yè)绩(jì)最(zuì)好的时候(hòu)上市，此后(hòu)走(zǒu)下坡路是必(bì)然的，23Q1公司(sī)首付(fù)大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲置后(hòu)利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科(kē)（301293）

　　三(sān)博脑科以神经学(xué)科为(wèi)龙头，强(qiáng)专科、小综合的发(fā)展模式，形(xíng)成(chéng)覆盖全(quán)国(guó)核心区(qū)域(yù)的医(yī)疗服(fú)务网。服务病种涵盖神(shén)经学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功(gōng)能神经外科、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也包(bāo)括妇科、儿科(kē)、内科、外科、疼痛、全科等疾(jí)病。

　　专科医院，业绩一般(bān)般(bān)，民营医院里(lǐ)毛利(lì)率算比(bǐ)较低(dī)的那一档(dàng)，未来(lái)主要看扩张，也(yě)要小(xiǎo)心(xīn)政策(cè)的影响，个人感觉(jué)比(bǐ)如几(jǐ)个国(guó)企医院（不(bù)论(lùn)是收入增速还是估值(zhí)），不关注了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有高(gāo)精密狭缝式涂(tú)布模头(tóu)产品(pǐn)的设计(jì)、研发和生产及涂布技术产业化(huà)整体解决方(fāng)案能力的高新技术企业。高精密(mì)狭(xiá)缝式涂布模头(tóu)为锂电池(chí)生产(chǎn)涂布机的核(hé)心部(bù)件，涂布是继制备(bèi)正负(fù)极浆料完成后的下一道工序，是(shì)锂电池生产前段工序的核心环节，目的是将正负极浆(jiāng)料均匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了(mù)前，曼恩斯特产品广泛应用(yòng)于(yú)锂离子电池(chí)涂布、半导体(tǐ)先进封装涂布、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂布、氢(qīng)燃(rán)料(liào)电池电极(jí)涂(tú)布、液晶显示中的薄(báo)膜晶体(tǐ)管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆(bào)发，22年业绩更进(jìn)一步，但行业基本(běn)见(jiàn)顶，下游(yóu)需求大(dà)幅放缓，上(shàng)游锂矿(kuàng)价格大幅下滑，且公司只是生产过(guò)程中很(hěn)小的一块市(shì)场，天花板(bǎn)非常低，公(gōng)司(sī)未(wèi)来业绩(jì)压力巨大。

　　四(sì)、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯集成成立(lì)于(yú)2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一(yī)家专注于(yú)功率、传感(gǎn)和传(chuán)输应(yīng)用领域，提供(gōng)模拟芯片及(jí)模块封装的(de)代工服务的制造商(shāng)。中芯集成以晶圆(yuán)代工为起点，向下延(yán)伸(shēn)到(dào)模组封装，为国内外客户(hù)提供一站式(shì)代(dài)工解决方案，为(wèi)功率、传感和传输等领域的(de)半导(dǎo)体产品公(gōng)司提供完整生产制(zhì)造平台(tái)，支持(chí)客户研发(fā)以及大(dà)规模(mó)量产。

　　晶(jīng)圆代工(gōng)企业，中芯国际关联企业，处于规(guī)模(mó)扩(kuò)张阶段，但(dàn)由于(yú)规模扩大太快(kuài)，折旧研发投入(rù)初期非常高，因(yīn)此利润大幅亏损(sǔn)，好不容易快熬(áo)出头(tóu)了（资本支(zhī)出(chū)高峰在22年结束），公司也预期(qī)23年(nián)底会转为盈利(lì)，但(dàn)下(xià)游需求在23年大幅放(fàng)缓，公司面(miàn)对的压力显(xiǎn)然是(shì)要比那(nà)些已经规(guī)模化完成(chéng)有利润的公司大得多，且(qiě)公(gōng)司过于依赖中芯(xīn)国际，未来还(hái)有(yǒu)可能面临同业竞争而收回许可(kě)的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常(cháng)大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主(zhǔ)要从事分(fēn)散染(rǎn)料及其(qí)滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端分散(sàn)染料(liào)为主，主要用(yòng)于涤纶及(jí)其混纺(fǎng)织物(wù)的染色和印(yìn)花，经分散染料(liào)印染加工的化(huà)纤(xiān)纺织品(pǐn)，色泽艳丽(lì)，耐洗牢度优良，用途(tú)广泛。其(qí)中部分终端(duān)应用(yòng)品牌(pái)包(bāo)括：安踏、李宁、阿迪达(dá)斯、耐克、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料公司，毫大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了无亮点，业绩在19年后一(yī)路下滑，22年利润(rùn)只有19年的一半都不到(dào)，下游服装行业景气(qì)度也(yě)一般，不关注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自(zì)设立以(yǐ)来，公(gōng)司主营业务一直聚焦于汽车行业营(yíng)销(xiāo)与后市(shì)场服务领(lǐng)域，为客户提供(gōng)相关软件产品及服务。2010年被用友网络(luò)收购后，公司继(jì)续独立经营上述业务。用友汽车主要面向汽车行(xíng)业的整车厂、经销商、服务站等客(kè)户(hù)，提供营销与(yǔ)后市场服务领域的(de)数智化解决方(fāng)案(àn)、云服务、软件(jiàn)及专(zhuān)业服务。

　　用(yòng)友集(jí)团旗(qí)下子公司分拆上市，汽车软件服务，汽车(chē)数字化(huà)是趋(qū)势，且(qiě)随着人均保有量的增长，公司(sī)行业前景(jǐng)不算很(hěn)差(chà)，但公司自身技术(shù)含量较低，产(chǎn)品以车企营销系统(tǒng)为主(zhǔ)，基本没什么研发，都靠(kào)销售(shòu)，且汽车行业有(yǒu)明显周期性(xìng)。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年(nián)3月的经(jīng)纬股份主要从事(shì)电力工程技(jì)术服务及地(dì)理(lǐ)信息(xī)技术服务。电力(lì)工(gōng)程技术服务占(zhàn)主营业务收入比重超过80％，是(shì)公司主要(yào)收(shōu)入和利润(rùn)来源。电力工程技术服务主要系为电网(wǎng)企(qǐ)业、工商业企业电(diàn)力(lì)相关(guān)工(gōng)程提供规划咨询、设计、工(gōng)程建设等服务。

　　电网和地理信息(xī)设(shè)计(jì)咨(zī)询公(gōng)司，主要是电(diàn)力工程技术服务收入(rù)为主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江地区的国家电网(wǎng)，本质上是(shì)工程类企业，设备施工业务，所以(yǐ)应收款高，坏(huài)账(zhàng)多，现金流差，不关(guān)注(zhù)了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智能手(shǒu)机(jī)、物联网等领域提供射频前端的芯片设计公司，主营(yíng)业务为(wèi)射频(pín)前端芯片及模组的研发、设(shè)计和销(xiāo)售(shòu)。慧(huì)智微具备(bèi)全套射频(pín)前端芯片设(shè)计能力(lì)和集成化模组研发能(néng)力(lì)，技术体系(xì)以功率放大(dà)器（PA）的设计能(néng)力为(wèi)核心，兼具低噪声(shēng)放大器（LNA）、射频(pín)开(kāi)关(guān)（Switch）、集(jí)成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设计能力，产(chǎn)品(pǐn)系列覆盖(gài)的通(tōng)信频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客(kè)户(hù)提(tí)供无线(xiàn)通(tōng)信射(shè)频(pín)前端发射(shè)模组、接收模组(zǔ)等。

　　射频前端(duān)芯(xīn)片(piàn)模组公司，下游主要是消费电(diàn)子(zi)，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货(huò)大幅增长(zhǎng)，亏损不(bù)断(duàn)扩大，主(zhǔ)要(yào)是大量研发投入，但高研发(fā)下，公司毛利率极低(dī)，远低于同行(xíng)业公司，但即便这(zhè)样(yàng)，估值却(què)一路上升到150亿(yì)，在IPO之前大量机构（近40家）参(cān)股（未来解禁后都(dōu)会成为抛售的主力）。搞不懂这公司的价值在哪里(lǐ)，但现在风口，很可能(néng)被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是一家主要从事防空预警雷达研发、生(shēng)产、销售和服务的国家级高新技术和专精(jīng)特新“小巨(jù)人”企业。公司产品主要(yào)包括雷达及配套装(zhuāng)备，重(zhòng)点供应国内军方客(kè)户(hù)和军(jūn)工集团。成立(lì)至今，航(háng)天南湖已成为我国防空(kōng)预警(jǐng)雷达(dá)主要生(shēng)产单位之(zhī)一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年(nián)后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没有回到20年，且(qiě)关联交易(yì)占比(bǐ)越来越高，对于这种客户不透明度极高的军工企业，实在无法判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一(yī)家互联网数字化虚(xū)拟商(shāng)品综合服务提供商，主要为(wèi)移(yí)动(dòng)互联网(wǎng)相关(guān)场景客户提供移动互联网数(shù)字化虚拟(nǐ)商品聚合运营、融(róng)合运营、分(fēn)发运(yùn)营等综合运(yùn)营服(fú)务，为物联(lián)网相关场景提供物联网流(liú)量接入、硬件方(fāng)案、场景应用(yòng)等(děng)综合(hé)解决方(fāng)案及云终端(duān)解决方案，并根据客户需求提供定制(zhì)化(huà)的运(yùn)营(yíng)支(zhī)撑服务及技术服务。一家售卖移动流(liú)量、话费、爱(ài)优芒(máng)会员卡(kǎ)等数字(zì)化虚拟商(shāng)品的综(zōng)合型中间大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了(jiān)商，其主要(yào)盈利模式是获得购销差价(jià)或服务(wù)佣金，占公司总(zǒng)收入超过9成。

　　流(liú)量(liàng)中间商，互联网卖流量(liàng)的公司，主要(yào)是(shì)卖(mài)视频(pín)会员和其他(tā)通用流量(liàng)，业绩过(guò)去几年看起来不错(cuò)，但公司现(xiàn)金流越来(lái)越(yuè)差，且互联网流量已经(jīng)见顶，大互联网(wǎng)公(gōng)司越来越不依赖买量来拓(tuò)广(guǎng)业(yè)务(wù)，感觉(jué)上市就是(shì)业(yè)绩顶(dǐng)峰。

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