近期交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是(shì)两天内第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年(nián)以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商协(xié)会已对(duì)中国建(jiàn)设银行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融(róng)资工具(jù)承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务(wù)融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销(xiāo)发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿元(yuán)债(zhài)务融(róng)资工具(jù)，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持(chí)续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大(dà)连银(yín)行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构涉(shè)及债(zhài)券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发(fā)现，大连(lián)银行等多家机构存(cún)在债券代持交易等(děng)违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算速度不(bù)同(tóng)的(de)现(xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活(huó)跃券，且规(guī)模较大(dà)；郑州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行不严(yán)或流(liú)于(yú)形式(shì)，未有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或(huò)做(zuò)市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期(qī)债务融(róng)资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离(lí)市场合理水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)网站披露(lù)，近期在查处四(sì)平市城(chéng)市发展投资(zī)控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大额财(cái)务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进(jìn)行自(zì)律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚(fá)力(lì)度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自(zì)律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分(fēn)中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定期(qī)限(xiàn)业(yè)务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包(bāo)括低价包(bāo)销(xiāo)多(duō)期债务融资工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具(jù)未按照发(fā)行(xíng)文(wén)件约定开(kāi)展余额(é)包销，个别债务(wù)融资工具(jù)挤占了其他投资人(rén)的正常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市场正常秩序(xù)造成了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事(shì)相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定(dìng)和自律规则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维(wéi)护银行(xí成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区 line-height: 24px;'>成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区ng)间债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示，做市商作(zuò)为银行(xíng)间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)表示，可以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯(guàn)彻落(luò)实监(jiān)管从严(yán)要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国(guó)有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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