公募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的(de)管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入(rù)密集(jí)披(pī)露(lù)期，顶流基金经(jīng)理调仓路径(jìng)和投资思路也随之(zhī)曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的基金管理规(guī)模超越(yuè)葛兰，再(指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好zài)度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度(dù)张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对(duì)结(jié)构(gòu)进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低(dī)了金(jīn)融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均实现了(le)正收(shōu)益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精选第(dì)十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然持有商(shāng)业(yè)模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可(kě)以用(yòng)很长一(yī)段时间来(lái)充分(fēn)观察公司的发(fā)展，等到它们(men)用事实证明自己的成功和巨(jù)大(dà)的(de)成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也(yě)不迟(chí)。基本面价值投资的(de)优势之一(yī)在(zài)于(yú)可积(jī)累(lèi)性。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资，积累的重要(yào)性可(kě)能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级(jí)目标，可(kě)积(jī)累性就(jiù)是(shì)这一目标的(de)最重要保障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管理的(de)规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩(jì)来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍(réng)将是今年(nián)主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程，特别(bié)是居民(mín)和中小企业，需要(yào)时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费(fèi)信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概率超预(yù)期回升。就近期(qī)公布指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好的(de)社(shè)融和地产数(shù)据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除了继续关(guān)注整(zhěng)个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目(mù)光(guāng)更多放在微观(guān)企业层面。可(kě)以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆(nì)境中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强大。不必总(zǒng)是关(guān)注(zhù)宏观数(shù)据(jù)，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全年股(gǔ)票(piào)市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在(zài)顺周期(qī)行业中(zhōng)寻(xún)找投资机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润(rùn)基金(jīn)管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末(mò)保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中指出，今年(nián)一季度(dù)疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行(xíng)出现了(le)阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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