衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季度(dù)GDP增速超预(yù)期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日(rì)周四，美国商务部(bù)经济分析局公布数据显示，美国一季度实(shí)际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较(jiào)前值的(de)2.6％大幅放缓，为连续两个季(jì)度放缓，且远不及预期1.9％。值(zhí)得一提(tí)的是，疫情爆发(fā)之前的(de)10年里，美国每年的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增(zēng)长的项(xiàng)目(mù)主要有消费者支出、出口(kǒu)、联(lián)邦政(zhèng)府、州和(hé)地方政府支出以及非住宅固定投资，拖(tuō)累(lèi)项主要包括进口、私人库(kù)存投资和住宅固定(dìng)投(tóu)资。经济(jì)分析局(jú)表示，一季度(dù)GDP增速较去年第四(sì)季度放缓的主要原因(yīn)是私人库(kù)存(cún)投(tóu)资回落(luò)以及非住宅固(gù)定投(tóu)资(zī)放缓。

　　具(jù)体来看(kàn)，美(měi)国(guó)经济(jì)最大的组(zǔ)成部分——占据(jù)GDP约68％的(de)个人消(xiāo)费支出环比增(zēng)速为3.7％，高于前一(yī)季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费支出(chū)使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季(jì)度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为(wèi)连续第(dì)四个季度拖累GDP，另(lìng)外(wài)，住宅投资(zī)连续(xù)第八个季(jì)度(dù)拖累GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最(zuì)大的拖累项是私人(rén)库存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为(wèi)新冠疫(yì)情以来的最大纪录。

　　一(yī)季度，经(jīng)济(jì)增速(sù)大幅放缓(huǎn)的(de)同时(shí)，通胀再次升温。美联储(chǔ)高度关(guān)注的(de)通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季(jì)度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的核心PCE物价(jià)指数环比上(shàng)升4.9％，高于(yú)前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是(shì)核心PCE连续第五(wǔ)次(cì)“击败”市(shì)场预期。

　　突(tū)发！“扣押一艘美(měi)国船只(zhǐ)”

　　当(dāng)地时间4月(yuè)27日，伊朗军队发表声明称(chēng)，扣押了一(yī)艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜的美(měi)国(guó)船只(zhǐ)。

　　声明表示(shì)，由于一艘不明船只与一(yī)艘伊朗船只(zhǐ)在印度洋北部发生事(shì)故，导(dǎo)致伊朗船(chuán)只(zhǐ)上的(de)2人死(sǐ)亡，数人受伤，不明(míng)船只的行为违反(fǎn)了(le)国际法。在伊朗船只向海上(shàng)监视和(hé)救援中心(xīn)发送请求后，伊朗海军立即开始拦截并识别该未知(zhī)船(chuán)只。在伊(yī)朗(lǎng)海军驱(qū)逐舰的拦(lán)截行动中，不明(míng)船只的自动全(quán)球(qiú)定位发送系统被关(guān)闭(bì)并频繁改变航线。在(zài)伊朗(lǎng)司(sī)法当局的许可下，海军(jūn)出动直升机扣押了该船只，并将其(qí)运至伊朗领海。

　　声明指出(chū)，上述(shù)的不明船只属于美国，挂着马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)的旗帜航(háng)行。

　　据法新社消(xiāo)息称，美(měi)国海军(jūn)表示，伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰(lán)革命(mìng)卫队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方(fāng)要(yào)求(qiú)立(lì)即释(shì)放这艘(sōu)油(yóu)轮。报道称，美(měi)国海军驻巴(bā)林(lín)的第五舰队(duì)在一份声明中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗(qí)帜的油(yóu)轮(lún)，在(zài)阿曼湾过境(jìng)国际水域时(shí)被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌(wū)克兰总统“友好”通话，美联储回(huí)应未(wèi)泄密(mì)

　　俄(é)罗斯(sī)媒体曝(pù)光(guāng)的视频显示，美联储主席鲍(bào)威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电(diàn)视台新(xīn)近发布的视(shì)频显(xiǎn)示，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌克兰总(zǒng)统泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通(tōng)胀前(qián)景到俄罗斯(sī)央行等主(zhǔ)题的一系(xì)列问(wèn)题。<人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么/p>

　　美联储的一名发言人美东时间4月27日(rì)周四确认，鲍威尔(ěr)有过通话，称此事发生在今(jīn)年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加了一(yī)次谈(tán)话，对方谎报(bào)自己是乌克兰总统。这是一(yī)次友好的谈话，是(shì)我(wǒ)们在这个充满挑战的时刻(kè)支持乌(wū)克兰人(rén)民的背景(jǐng)下(xià)进行(xíng)。没(méi)有谈到敏(mǐn)感和机(jī)密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频(pín)似(shì)乎经过(guò)编辑，无(wú)法确认(rèn)准确性。上述发言人还说，通话事件已(yǐ)报交(jiāo)有关执法(fǎ)部门，出于对他们工作(zuò)的尊重，美联(lián)储不(bù)会(huì)进一步置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论看似四平八(bā)稳、无伤大(dà)雅，但事实就是(shì)，骗子(zi)能(néng)通过(guò)恶作剧的电(diàn)话接(jiē)触(chù)到鲍威(wēi)尔，这种(zhǒng)事实可能会(huì)导致美联储的安全性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧主要是基于美联储作为(wèi)主(zhǔ)要央行(xíng)的影响(xiǎng)力。

　　有媒体(tǐ)指出(chū)，鲍威尔等央行高(gāo)官的言论通常受到(dào)投资者和商(shāng)界人(rén)士(shì)的密切关注，有时会引(yǐn)发股市波动。而且，美联储官员同他(tā)人的私下会面(miàn)时常引发(fā)争议(yì)，因为(wèi)外界认(rèn)为(wèi)，联储(chǔ)官员的(de)言论可能让在场的(de)人(rén)掌握先(xiān)机。

　　外界注意到(dào)，这次(cì)让鲍威尔(ěr)上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名(míng)之辈(bèi)。有媒体指出，两人(rén)这些年不止一次成功骗取国(guó)外政(zhèng)客和他(tā)们通话，而且(qiě)通常将(jiāng)将通话视频公之于众，就是为了恶搞西方国家的(de)决策者。

　　据(jù)两人公布的视(shì)频(pín)，两人曾假扮(bàn)乌克(kè)兰(lán)前总统波罗申科和德(dé)国前总(zǒng)理默克(kè)尔通话，默(mò)克尔当时觉得可疑(yí)，但(dàn)没有在对话中直(zhí)接(jiē)问他们是不是冒牌(pái)货。今年早(zǎo)些时候(hòu)，他们还曾假冒泽连(lián)斯(sī)基，和欧洲央行(xíng)行长拉加德(dé)通话。

　　原油(yóu)基(jī)本面未变 关注(zhù)宏观层面(miàn)不(bù)确定性

　　近日来(lái)，在(zài)宏观(guān)风险蔓延下，国(guó)内外油价出现(xiàn)大(dà)幅回落。4月26日晚(wǎn)间，国(guó)际油(yóu)价出(chū)现大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘(pán)SC原油主力合(hé)约大(dà)跌5.26％，截至下午收(shōu)盘报收(shōu)526.1元/桶(tǒng)；外盘油(yóu)价则(zé)出现小幅上(shàng)涨，布(bù)伦特原油交投(tóu)在(zài)78.3美(měi)元(yuán)/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货(huò)能源化工分析师杜冰(bīng)沁在接受期货日(rì)报记者采访时表示(shì)，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基本跟随(suí)昨晚外盘(pán)出现大(dà)幅下挫，但外盘原油有所企稳，或为超(chāo)跌后的(de)情绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表现弱于外盘，海(hǎi)通期货能源化工研究中心负(fù)责人杨(yáng)安表示，一方面是由于近期(qī)油(yóu)轮运费回落(luò)，运(yùn)输成本下降(jiàng)，让内外盘价(jià)差有所走(zǒu)弱。另一方(fāng)面是(shì)当前国(guó)内即将迎来五(wǔ)一假期，而目前国际(jì)市场宏观风险(xiǎn)具有(yǒu)很大不确定性，恰(qià)逢(féng)油(yóu)价大幅回调之(zhī)际，市场避险情(qíng)绪(xù)高涨，国内投资者(zhě)担(dān)忧情绪更为明显，也使得内盘(pán)原油(yóu)跌(diē)幅超过外(wài)盘。

　　从近期来看，杨安告(gào)诉记者，美国银行业危机风波再起，叠加美国债(zhài)务压力及经济(jì)衰退风险(xiǎn)可能削弱欧美能源需求，风险资产面(miàn)临(lín)较大压力，从而推动(dòng)本周油价油价下跌。而原油作(zuò)为金融属性最强(qiáng)的大宗商品，在此前(qián)3月份就曾因银行(xíng)业危(wēi)机出现暴跌，此次美国(guó)银行(xíng)业风险再(zài)次升(shēng)温继续(xù)引发市场恐慌(huāng)，原(yuán)油的下跌(diē)带有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货能(néng)源(yuán)化(huà)工分析(xī)师杜冰沁也表示，近(jìn)日宏观情绪导致油价(jià)再度承(chéng)压。随着美联储加息会议的临(lín)近，美国第一共和银行的财报(bào)和(hé)股价表(biǎo)现或(huò)显示银行业危机仍未结束，叠加欧(ōu人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么)美经济(jì)数据表现仍然欠佳，美国消费者信心本月降至去年7月以来(lái)的(de)最低水(shuǐ)平(píng)，市场对于美联储加息和海外经济衰退(tuì)的担忧持(chí)续升温，

　　展望后市，近(jìn)期主(zhǔ)导原油(yóu)市场走势的宏观风险何时会消(xiāo)散？在(zài)杨安看来，目前来看，美国银行业危机风险(xiǎn)在未(wèi)来一段时(shí)间内仍将(jiāng)不时(shí)困(kùn)扰市(shì)场。另外(wài)，5月4日美联储议(yì)息会议将再迎来加息窗口，对此投资者(zhě)也高度关注(zhù)美联储利率政策的(de)变化，宏观层面的不(bù)确定性成为(wèi)影响整个金(jīn)融市场的主要因素，这是投(tóu)资者需要注意的(de)风险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布(bù)加息决(jué)议，市场对美联(lián)储加息25个BP的概率预测在(zài)80％以上，并(bìng)且由于近(jìn)期美联(lián)储官(guān)员表态偏鹰，对于后(hòu)续何(hé)时停止加息仍(réng)有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政策会议，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲(zhōu)央行(xíng)和英国央行也将维持加息政策，因此(cǐ)市场对于海(hǎi)外经(jīng)济衰退带来(lái)需求下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前(qián)来看原油(yóu)市(shì)场基本面表现尚可，整体供需(xū)局(jú)势并(bìng)未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认为，即将(jiāng)到来(lái)的五(wǔ)一长假和(hé)美国夏季(jì)出行(xíng)旺季预(yù)计(jì)对于需(xū)求会(huì)有一定支(zhī)撑，预计近期国际油价(jià)仍将面临宏(hóng)观情绪和基本面的博弈(yì)。

　　申(shēn)万(wàn)期货(huò)能化分析师(shī)董(dǒng)超(chāo)也表(biǎo)示(shì)，后市原(yuán)油(yóu)供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油价尤其(qí)是亚(yà)洲地区(qū)的油(yóu)价带来极大影响；此外美国(guó)原(yuán)油活(huó)跃钻(zuān)井平台已经连续(xù)半(bàn)年维(wéi)持低位，1230万桶/日(rì)的产(chǎn)量将(jiāng)越(yuè)来(lái)越(yuè)难(nán)以持(chí)续，后续的(de)减产(chǎn)将很(hěn)快到来；此外在5月美联储加(jiā)息后，宏观面的悲观(guān)情(qíng)绪或(huò)将逐(zhú)步消退，后期原油市(shì)场(chǎng)将转入(rù)对供应面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份(fèn)油价(jià)上下区间(jiān)将更为模(mó)糊，在美(měi)国(guó)储备政(zhèng)策(cè)难以改(gǎi)动(dòng)的情况(kuàng)下，底部支撑力度变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产以及美国(guó)产量的下滑将有(yǒu)助于油价的稳定。”董超表示(shì)，预计5月油(yóu)价整体即将维持区(qū)间振荡，振荡(dàng)幅度预计将更宽，受宏观及基本(běn)面风险(xiǎn)波(bō)动的影响也会更大(dà)。

　　在(zài)杨安看来，周三公布(bù)的EIA报告显示原油超(chāo)预(yù)期降库，且美国(guó)汽油需求较上期大幅增(zēng)长，在人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么OPEC+减产的主动预期管理(lǐ)下(xià)，预(yù)计今年年内剩(shèng)余(yú)时段供应紧(jǐn)张将是原油市场主(zhǔ)基调，当然全球经济(jì)面临衰退风险及欧美市场需求(qiú)疲(pí)弱(ruò)也会(huì)在一定程度上抵消(xiāo)供应紧(jǐn)张给市场带来的担忧。总体来看，当前(qián)油(yóu)价处在宏观利空与(yǔ)供应(yīng)紧张(zhāng)局面(miàn)形(xíng)成对峙的(de)复(fù)杂局面下，短期内担忧(yōu)情(qíng)绪主导油价(jià)回落，中长期来看油(yóu)价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨(zuó)日，因原(yuán)油大幅下挫，成本下(xià)降(jiàng)导致相关(guān)性较(jiào)强的高硫燃料油、低(dī)硫燃料油、沥(lì)青等(děng)品种也出现较大跌幅。截(jié)至昨(zuó)天下午收盘，燃料油、低硫(liú)燃料(liào)油和沥青分别(bié)收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告诉记者，近(jìn)期高、低硫燃料油的下挫主(zhǔ)要还是受到油(yóu)价影响，自身(shēn)基本(běn)面表(biǎo)现尚可，其中高硫燃(rán)料油(yóu)供需(xū)偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃料油市(shì)场(chǎng)整体供(gōng)应持(chí)续偏紧。供给(gěi)端(duān)方面(miàn)，随着发(fā)电(diàn)旺季的临近(jìn)，本月从(cóng)中东进(jìn)口到新加(jiā)坡的高硫燃料(liào)油降至历史低点，环(huán)比下降(jiàng)三分之二，但(dàn)同时(shí)本月俄罗斯高硫燃料油流(liú)入(rù)量有所上升，抵消(xiāo)了(le)一部分中东出口的下滑；需求端方面，中东南亚公用事业发电(diàn)需(xū)求的(de)增(zēng)长(zhǎng)以及(jí)稳定的船(chuán)燃加注活动都将对(duì)亚洲高(gāo)硫燃料油市场(chǎng)形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃(rán)料油(yóu)方(fāng)面，杜冰(bīng)沁表示，此前科(kē)威(wēi)特炼(liàn)厂计划外(wài)检修导致部(bù)分船货延期(qī)，目前5月的装船(chuán)已(yǐ)经延迟至6月，虽然检修的(de)装置正在逐渐重(zhòng)启，但(dàn)由于开斋(zhāi)节(jié)整体进程较(jiào)慢，预计原定本月底恢复的时间会有(yǒu)所推后，对于(yú)亚(yà)洲低硫燃料(liào)油市场供应的收紧也将延长，但(dàn)同时(shí)低(dī)硫(liú)需求端表(biǎo)现也(yě)较为平淡(dàn)。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预计后市走(zǒu)势(shì)或较原油更为(wèi)抗跌(diē)，如若原油企稳反弹(dàn)，燃(rán)料油整体回升空间或更显(xiǎn)著(zhù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表示，短期内(nèi)原油(yóu)系品种波动将主要受到(dào)原油价(jià)格的影响，不(bù)过基(jī)本面差异(yì)还(hái)是会让各品种(zhǒng)表现有强弱之分，具(jù)体来看，需求(qiú)即将迎来旺季的高硫燃料油整体表现将强于(yú)低(dī)硫燃料油。

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