5月(yuè)12日(rì)晚间，根(gēn)据美(měi)国证券(quàn)交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递交了截(jié)至2023年3月31日的第(dì)一(yī)季度持(chí)仓(cāng)报告（13F）。

木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思　　景林资产是(shì)国内管理超千亿元人民币的对冲基金机构，亦(yì)是内地(dì)少有的进行大手笔(bǐ)持有(yǒu)美股的买方机构之一，景林的动向受到了市场广泛的关注。

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　　千(qiān)亿私募景(jǐng)林资产持仓(cāng)曝光

　　报(bào)告期内，景林资(zī)产(chǎn)整体持(chí)仓规模小幅提升(shēng)至17.29亿美元，折合(hé)人民币(bì)120.2亿元(yuán)，相较(jiào)于2022年四(sì)季度的16.29亿美(měi)元(yuán)规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年(nián)一季度末(mò)，景林(lín)资产在美股市场持有34家(jiā)上市公司(sī)的股票。其中，前十大持仓标的在(zài)总市(shì)值中(zhōng)的占比(bǐ)下(xià)降到77.89％，上季度这(zhè)一数据为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季度(dù)，景林(lín)共建(jiàn)仓5只股票(piào)，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景(jǐng)林(lín)资产一季度前五大卖(mài)出(chū)木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思标(biāo)的包括：京东(dōng)、满帮、贝壳(ké)、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资产美(měi)股持仓前(qián)十大重仓股分别(bié)为：拼多多(duō)、新东(dōng)方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重(zhòng)仓股依旧是拼多(duō)多，与上季(jì)度对比，景林资产(chǎn)减仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景(jǐng)林连续(xù)三个季(jì)度增持(chí)拼多多。2022年二季度增持拼(pīn)多(duō)多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万(wàn)股，四季度则增持(chí)233.75万股，一(yī)次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼多多去(qù)年(nián)二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势(shì)头在今年2月初便(biàn)戛然而止了，景林资(zī)产在此前“越跌(diē)越买”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之际进行(xíng)了(le)止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建仓的英伟达(dá)，空(kōng)降前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股第七位，一口(kǒu)气买入(rù)32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日(rì)，今年以来英伟达(dá)累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景(jǐng)林(lín)资(zī)产在美股的操作(zuò)中，最为亮眼的(de)当属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数据显示，截至今年(nián)一季(jì)度末(mò)，景(jǐng)林资产(chǎn)持(chí)有(yǒu)新(xīn)东方(fāng)430万股，环比(bǐ)去年底加仓368.8万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持股市值超1.6亿(yì)美(měi)元，一跃成为景林资产(chǎn)的第二大(dà)重仓股。与此同(tóng)时，景林资产一季度还(hái)建仓了(le)好(hǎo)未来，期(qī)末持股数量(liàng)达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上述两只教(jiào)育个(gè)股股价(jià)均处于震荡态势，并无(wú)太多亮(liàng)眼表(biǎo)现。

　　景林资产认为，从全行业来看(kàn木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思)，不同年(nián)龄层的用(yòng)户(hù)对(duì)“教育(yù)”的需求依(yī)然(rán)旺盛，除了应对考试，还包(bāo)括开(kāi)拓眼界(jiè)、增(zēng)长(zhǎng)知(zhī)识(shí)、潜力(lì)挖(wā)掘、提升(shēng)综合能力等。双减政策推(tuī)行之后，目前行(xíng)业(yè)政(zhèng)策环(huán)境趋于稳定，但(dàn)过程中很多公司退出离开，使(shǐ)得行业竞争格(gé)局趋(qū)缓(huǎn)，对于存量公司有利(lì)。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身来说，凭借多年积累的(de)口碑和公信力，品牌的(de)护城河依(yī)然很深。个(gè)别头部(bù)企业在K9学(xué)科之(zhī)外的(de)教育领域(yù)业务基(jī)础扎实(shí)，原有的留学等业务恢(huī)复增长，同时素质(zhì)教育、直播(bō)电(diàn)商业(yè)务等新业务成(chéng)为新的增长驱动力。且公司的利润和现金流稳中转好(hǎo)，同(tóng)时账上资金(jīn)充足，当时的估(gū)值下有足够(gòu)的(de)安全(quán)边际。在过去几个(gè)季(jì)度的财报中(zhōng)，我们看到了相关的(de)积(jī)极信(xìn)号(hào)。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产(chǎn)对于教育领域(yù)也颇为看好，但是标(biāo)的(de)选择似(shì)乎与景林资产存在分歧。

　　美(měi)国(guó)证券交易委员会公开资料显示，截至今年一(yī)季(jì)度(dù)末，高毅资产持有新(xīn)东方24.4万股(gǔ)，相比于去年(nián)底减仓超10万股，减仓比例接(jiē)近三成。而一(yī)季度高毅资产大举买入近156万股好未来(lái)，相比于去(qù)年底增持幅度(dù)达112％。

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　　但(dàn)斌(bīn)深夜难眠(mián)，炮(pào)轰(hōng)市场投机之风

　　自五一节过后，传媒、游(yóu)戏板(bǎn)块成为资金炒作AI的(de)重点方向，中特估支(zhī)线也由暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅热(rè)闹(nào)了一两天，随后便开始持续(xù)下(xià)跌(diē)，传媒(méi)、游戏(xì)板块更是(shì)大幅杀跌，高位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构(gòu)成任何投资建议）

　　此前连(lián)续24个(gè)交易日成(chéng)交额超万亿元阶段纪录，在本周遭(zāo)遇终结(jié)。周(zhōu)三时，市场成交量尚且保(bǎo)持在1.2万(wàn)亿(yì)水平，周四便(biàn)陡然跌破万亿，5月11日和(hé)5月12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市陷入(rù)缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧降温，市(shì)场(chǎng)观点认为，主要原因(yīn)是(shì)5月11日晚间发布的金(jīn)融数据大幅低(dī)于预期。

　　据国盛(shèng)证券(quàn)，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月基数的异(yì)常，因(yīn)而(ér)与往年相比，今(jīn)年4月信贷(dài)则是明显(xiǎn)跌(diē)落，而今(jīn)年4月信(xìn)贷低(dī)于2021年同期(qī)7512亿元。居(jū)民贷款回落再度成为信贷(dài)回落的主(zhǔ)要原因(yīn)。而企(qǐ)业中长期(qī)贷款继续(xù)保(bǎo)持同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下滑带(dài)动社(shè)融增速回(huí)落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的(de)点评称，4月下(xià)旬票据(jù)利率先下(xià)后上(shàng)，并不意味(wèi)着贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和营收(shōu)压力很大，一直在压降票(piào)据等(děng)低效资产，对分行(xíng)收票额度控制很(hěn)严(yán)。4月(yuè)前两旬已经收(shōu)了很多票，后面改用其他贷款(kuǎn)来冲(chōng)。5月上(shàng)旬票据已(yǐ)经快要接近零(líng)利率(lǜ)了，信贷再度(dù)出(chū)现深度(dù)负增长(zhǎng)，这是4月信贷斜率过(guò)于陡峭化产生(shēng)的后(hòu)果，5月(yuè)份的贷款可能仍然不太(tài)乐观。

　　在这种背景之下(xià)，市场要想好起来，必然要让大家看到宽信用的信号出(chū)现，而这可能还(hái)需要(yào)一定(dìng)的时间。

　　当前(qián)市场(chǎng)存(cún)量资金博弈的背景不(bù)改(gǎi)，而(ér)两大主线人(rén)工(gōng)智能和中(zhōng)特(tè)估，今(jīn)年已然累计不小的涨幅(fú)。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待(dài)进场，而人工智能(néng)这边，在未有增量资金进场的情况之下，再(zài)想继续(xù)向(xiàng)上，压力不小。

　　本周大跌(diē)之后，但(dàn)斌更是罕(hǎn)见的(de)在深夜(yè)抒发感想。大谈公募基金经理的难处(chù)，在(zài)业绩和投资信仰之间无法两全。紧接着，炮轰(hōng)当下市场投机之风大盛，认为当(dāng)下市场交易(yì)机制应(yīng)要有所改变。

　　相(xiāng)信，这(zhè)不(bù)仅仅只(zhǐ)是(shì)但总(zǒng)一个人的心(xīn)声。

　　今年以(yǐ)来，市场看着红红(hóng)火火，但很多(duō)投资者都是“买在(zài)3000点，套在(zài)3400点”。公募基金(jīn)经理(lǐ)更是有苦难言(yán)，市(shì)场(chǎng)上大热的人工(gōng)智能(néng)，游资炒(chǎo)作(zuò)的“星辰大海”，根(gēn)本不符合他们的机(jī)构审美(měi)。直白点说(shuō)，市场(chǎng)根(gēn)本就是绕着(zhe)公(gōng)募持(chí)仓在涨。

　　大(dà)家(jiā)都是(shì)有苦难言.......

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