总市值超6万亿(yì)的科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官(guān)网消息，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市(shì)场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)。同一天(tiān)，上交所也发布消息，将在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科(kē)创板市(shì)场(chǎng)的科技(jì)创新投最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词资带来风险管理工(gōng)具，进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满足投资者多元化(huà)的交易和风(fēng)险管理需求。而相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时(shí)为科创板市(shì)场投资带来中长期资金，增强市(shì)场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)消息显(xiǎn)示，为健全(quán)多(duō)层次资(zī)本市场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰富(fù)资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数的(de)场内期(qī)权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署的(de)重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸(xī)引长期资金配(pèi)置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和(hé)风险管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示(shì)范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服务(wù)实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官(guān)网也发布(bù)消息(xī)，上交所将在中(zhōng)国证监会指导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实党的(de)二十大精(jīng)神(shén)、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融(róng)支持(chí)创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革开放(fàng)、支持创(chuàng)新驱动(dòng)发展战(zhàn)略的(de)重要举措，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业(yè)进一步发(fā)挥科创能效、支持(chí)科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上(shàng)市(shì)的集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场(chǎng)需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为(wèi)完善科创(chuàng)板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制度功能(néng)发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试(shì)示范(fàn)引(yǐn)领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科(kē)创板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科创板更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作用，对于促(cù)进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市(shì)场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关(guān)注ETF期(qī)权市场的稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作(zuò)，多举措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)表示，证(zhèng)监会(huì)一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运(yùn)行(xíng)情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上交所高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场风险防(fáng)控工作(zuò)，基于(yú)我国ETF期权市场发展特点，实施了投资(zī)者适当性(xìng)管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一系列风控(kòng)安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，上交所将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的(de)风控措施，并(bìng)根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实(shí)践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市(shì)场监(jiān)管措施(shī)的基础上，进一步(bù)做好风(fēng)险研判，全(quán)面(miàn)加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会(huì)的指(zhǐ)导下，会(huì)同市场各方扎(zhā)实做(zuò)好(hǎo)各项业务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平(píng)稳上市(shì)。”上交(jiāo)所相关负责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为(wèi)全球资本(běn)市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格(gé)发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡(héng)机(jī)制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市(shì)了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发(fā)挥(huī)了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一(yī)步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为(wèi)股票(piào)市(shì)场的(de)基础性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交(jiāo)所上(shàng)市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具将更(gèng)加丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一位公募投(tóu)资人士对(duì)此表(biǎo)示，目前我国(guó)已经推(tuī)出了不(bù)同类型的(de)期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对(duì)应市(shì)场不同的市值(zhí)的(de)公司和投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期权的(de)推出，将对(duì)科(kē)创板(bǎn)市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有(yǒu)了风险管理工具(jù)，这(zhè)将有(yǒu)利于(yú)投资者做好(hǎo)风(fēng)险管理，满(mǎn)足(zú)不(bù)同投资者(zhě)的投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的(de)合(hé)约标的(de)都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是(shì)期权合约标的。

　　最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词>

　　而(ér)从目前全(quán)市场(chǎng)跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管(guǎn)理规模第(dì)二名。另外(wài)，易方达、工银(yín)瑞信(xìn)基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模(mó)也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可(kě)能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性(xìng)都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根(gēn)据业内人士分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度产生积极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借助相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具进行方向性投资、波动率投(tóu)资(zī)等，在(zài)投资层面的配套策(cè)略(lüè)也会丰富(fù)起来(lái)。充分发挥上述作用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步(bù)提(tí)高，进而(ér)促进(jìn)规(guī)模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强(qiáng)股票ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模(mó)和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金(jīn)经理称。

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