5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告宣布，公司(sī)在(zài)2021年(nián)5月(yuè)即(jí)公开挂牌(pái)的江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公司（江(jiāng)铃(líng)重汽）100％股权(quán)转让(ràng)交易终止，而此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资(zī)产，不过原计划在重(zhòng)卡行(xíng)业“大(dà)展拳脚”的江铃汽车却因此背上了(le)包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额度超(chāo)过(guò)20亿元。而且(qiě)江(jiāng)铃(líng)汽车此前为转让(ràng)铺(pù)路(lù)，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前(qián)后耗(hào)了(le)两年的“瘦身”行(xíng)动依旧(jiù)以(yǐ)失败告终(zhōng)。

　　审批未(wèi)在约定时间完(wán)成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年(nián)前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾(céng)披(pī)露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价格，通过山西(xī)省产权(quán)交易市(shì)场公开挂牌方(fāng)式，出售全资(zī)子(zi)公司(sī)江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接(jiē)盘方(fāng)开出(chū)了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在全球生(shēng)产销售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂(guà)牌公(gōng)告(gào)期于(yú)2021年(nián)8月9日期限届满，交(jiāo)易股权出售征集到一名意向受让方，符(fú)合上(shàng)述要求(qiú)的(de)沃尔(ěr)沃(wò)卡(kǎ)车(chē)成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃(wò)卡车也按(àn)照相关交易规(guī)则(zé)支付了保(bǎo)证金(jīn)。2021年(nián)8月23日，双(shuāng)方经协商一致(zhì)，就出售交易股(gǔ)权签(qiān)署(shǔ)了《关于江铃重(zhòng)型汽车有(yǒu)限公司100％股权的股(gǔ)权(quán)转让协议》，确定就目标股(gǔ)权支付(fù)的基准价款(kuǎn)为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需(xū)要获(huò)得国资管理有权单(dān)位的批准，但(dàn)由于交易所需的政府(fǔ)审批事(shì)项未(塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家wèi)能在约定的时间内完成，项目(mù)双方(fāng)经协商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前(qián)后(hòu)耗时长达2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃重汽命(mìng)运(yùn)颇为(wèi)坎坷(kě)，此次交易已经是其历史上(shàng)第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前(qián)身是山西省(shěng)汽车(chē)工业集团。作为(wèi)一家老牌国营企业(yè)，该公司主要组装生(shēng)产重型(xíng)卡车与(yǔ)货(huò)车，但由于经(jīng)营不(bù)善陷入(rù)发展(zhǎn)困(kùn)境，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵器装(zhuāng)备(bèi)集团及(jí)中国长安汽车集团有(yǒu)限公司，将太原重汽重(zhòng)组(zǔ)为太原长安重(zhòng)汽，作为长安(ān)汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽(qì)没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重(zhòng)汽的净资(zī)产仅为2.5亿(yì)元，已难(nán)以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车却(què)对太原(yuán)重汽产生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月(yuè)以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手中(zhōng)接手太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽的(de)全部(bù)股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家汽车进入重卡(kǎ)领域的意图是实现商用车全覆(fù)盖(gài)。2013年，江铃汽(qì)车曾表示(shì)，最(zuì)终将(jiāng)建成年产10万辆重(zhòng)型载货车、10万(wàn)台发(fā)动机(jī)的大(dà)型重(zhòng)卡企业(yè)，达产后主营业务将(jiāng)超过(guò)200亿(yì)元。

　　但江(jiāng)铃由(yóu)于(yú)对重卡市(shì)场和客户洞察不足，经营状(zhuàng)况并不(bù)尽(jǐn)如(rú)人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡(kǎ)的(de)销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单(dān)月(yuè)销量，就已超过江铃重(zhòng)汽几年的销(xiāo)量(liàng)总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车(chē)不再披露有关江(jiāng)铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量严(yán)重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年(nián)财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相关业务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严(塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家yán)重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃(líng)重汽仍然(rán)呈现亏损状态，1月净(jìng)亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总(zǒng)负债(zhài)为(wèi)12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处于资(zī)不抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止(zhǐ)了所有的(de)产(chǎn)销工作(zuò)。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，在(zài)2021年(nián)初，江铃(líng)汽车还对江(jiāng)铃重汽(qì)进(jìn)行了11.42亿元的现金增(zēng)资(zī)。这一举动的(de)主(zhǔ)要目的是降低(dī)江铃重汽(qì)的(de)资产(chǎn)负债率，便于吸引外(wài)部投(tóu)资进入，利于(yú)江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮(liáng)

　　实(shí)际上，江铃(líng)汽车自(zì)身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内(nèi)，其实现归母净(jìng)利(lì)润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不(bù)过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车收到的政府扶持(chí)资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几(jǐ)乎撑起了其当年的净利润。而扣除非(fēi)经(jīng)常(cháng)性(xìng)损益后，江铃汽车在(zài)这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽(qì)车在这两年现(xiàn)金流状况也不(bù)佳。在2020年，其经(jīng)营活动现(xiàn)金流净额(é)还(hái)达到36.98亿(yì)元，到(dào)了2021年即(jí)降(jiàng)至(zhì)17.6亿元，而到(dào)了2022年这(zhè)一科目(mù)变成了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一(yī)科目仍未回正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度，江(jiāng)铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期上(shàng)升4.06％，其(qí)归(guī)母(mǔ)净利(lì)润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃(wò)接盘告吹，江铃(líng)重汽这(zhè)一(yī)“包袱”仍然(rán)背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生(shēng)产(chǎn)和(hé)销售，当前主要开支为(wèi)员工薪酬(chóu)和设备维护等费(fèi)用。“未来公司仍将(jiāng)继续积极推进江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽(qì)的重(zhòng)组工作，”江(jiāng)铃汽车(chē)方面称。

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