5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份发布的一则(zé)公告，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权(quán)事项，同(tóng)时募集配(pèi)套(tào)资金。公司股(gǔ)票将于2023年(nián)5月10日（星(xīng)期(qī)三）开(kāi)市(shì)起开(kāi)始停牌，预计停牌时(shí)间不超过(guò)10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系头部(bù)期货软件(jiàn)商。公开资料显示(shì)，截至2021年年(nián)末，文华财(cái)经(jīng)与国(guó)内139家期货公(gōng)司合作(zuò)，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身行软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经(jīng)曾两(liǎng)次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本(běn)市(shì)场大(dà)门(mén)。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年，当年(nián)11月，文华财经首次(cì)报送创业(yè)板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文(wén)华财经此(38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少cǐ)次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)申请(qǐng)撤回发行上市(shì)申请(qǐng)文件，深交所决定终止对(duì)其首次公(gōng)开发行股(gǔ)票(piào)并在创业(yè)板上市(shì)的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布的公告显示(shì)，本次交(jiāo)易事(shì)项尚处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司目前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方(fāng)接洽(qià)，初步确定的交易(yì)对方包括尚守哲、大(dà)连经一(yī)卓远管理(lǐ)咨询(xún)合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新(xīn)）、上(shàng)海经(jīng)一投资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)上海经(jīng)一）、上(shàng)海兴富创业(yè)投资(zī)管(guǎn)理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市(shì)公司重大资(zī)产重组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上海(hǎi)证券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不存(cún)在关(guān)联(lián)关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持(chí)有公司的股份(fèn)比(bǐ)例预(yù)计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关(guān)联(lián)交易。本次(cì)交易(yì)前，公司(sī)无控(kòng)股股东(dōng)、实际(jì)控制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股东(dōng)不会(huì)发(fā)生变化，且(qiě)不存(cún)在实际支(zhī)配公司股份表决权超(chāo)过30％的(de)股东，公司仍(réng)将无控股股东、实际控(kòng)制人(rén)，预计(jì)不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万(wàn)元，实际控制人(rén)为(wèi)该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连经一和上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他(tā)交易对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持股比(bǐ)例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提升

　　作(zuò)为(wèi)金融科技全领域服务(wù)商，金证股份为证(zhèng)券(quàn)、基金、银行、期(qī)货、信托、交易(yì)所、监管机构等(děng)行业(yè)客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决方(fāng)案(àn)，同时与(yǔ)政府机关、互联网公(gōng)司合(hé)作开(kāi)展包括智慧城市(shì)在内(nèi)的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示(shì)，报告期(qī)内，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软件收入较上年同(tóng)期略有增长，资管机构软件收入基本持(chí)平。报(bào)告(gào)期内，数(shù)字经济业务因验收的大型政(zhèng)务项目成本(běn)增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛(máo)利(lì)率(lǜ)及利润(rùn)下降。报告期内公(gōng)司确认投资收益(yì)-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是联营企(qǐ)业投资(zī)收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期(qī)内，公司实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市(shì)公司股东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融行业(yè)业(yè)务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为(wèi)，公(gōng)司金融行业的增长主(zhǔ)要(yào)得益于两方面的因(yīn)素：一是(shì)公司在证券市场(chǎng)行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公(gōng)司(sī)加快产(chǎn)品新一代产品(pǐn)布(bù)局、积极(jí)推(tuī)进项目上(shàng)线验收。二是在(zài)资管领域加强(qiáng)了资(zī)管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品(pǐn)和(hé)技术上形(xíng)成(chéng)领先优(yōu)势，开始进入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字(zì)经济业务(wù)、IT设(shè)备分销业务及科技园租赁业(yè)务(wù)。金(jīn)证股份(fèn)解释称，非金(jīn)融(róng)行业的(de)收入(rù)下降(jiàng)，主要由(yóu)于(yú)公司在(zài)数字经济业务(wù)上，不同程度(dù)受到需求(qiú)端的(de)影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算(suàn)审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年(nián)增(zēng)加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现(xiàn)上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润(rùn)分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财(cái)经总资(zī)产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产(chǎn)规模和盈(yíng)利(lì)能(néng)力来看，金证股份均远高于文华财(cái)经，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业内人士(shì)认为(wèi)，如(rú)果本(běn)次交易得(dé)以顺利(lì)实(shí)施，对于金证股份而(ér)言，文华财经的(de)优(yōu)质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经而言(yán)，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体的(de)交易(yì)细节(jié)，例如交(jiāo)易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方就本次交易(yì)签署(shǔ)了《意向协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要交易对(duì)方发(fā)行股(gǔ)份及支付现金的方式(shì)购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的(de)股权。上(shàng)述(shù)《意向协议书》仅为交易(yì)各方关于本次交(jiāo)易的初步合作意向(xiàng)，交易各(gè)方在本次(cì)交易(yì)中的具(jù)体(tǐ)权利(lì)义(yì)务以及各(gè)项(xiàng)安排以交易各方最终签(qiān)署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进(jìn)行了(le)风(fēng)险提示：截至(zhì)目前，本(běn)次交易(yì)仍处于筹划阶段(duàn)，交易(yì)双方尚未(wèi)签署正式的交易协议，本次交易尚需履行必要(yào)的内(nèi)部决策程序(xù)，并经(jīng)有权监管机构批准后方可正式实(shí)施，本次交易最终能(néng)否实施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现(xiàn)上(shàng)，经历(lì)了(le)2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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