燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤酒发布2023年(nián)一季报，实现营(yíng)收35.26亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年(nián)燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒(jiǔ)巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在(zài)过(guò)去一年实(shí)现营收和(hé)净利润的双增长(zhǎng)。

　　财报(bào)数据显示(shì)，2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒实现营(yíng)收321.7亿元，同比(bǐ)增(zēng)长6.65％，实现净利(lì)润37.1亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长17.6％；华润(rùn)啤酒(jiǔ)实现营(yíng)收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净(jìng)利润(rùn)43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除一次(cì)性(xìng)初始(shǐ)补偿(cháng)收益影响后，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩(jì)的取得，是啤酒企业调整产品结构、上调(diào)产(chǎn)品(pǐn)售价的结果。

　　相(xiāng)比于净利(lì)润(rùn)的高增长，上述(shù)三(sān)家(jiā)啤酒上市(shì)公司的营(yíng)收(shōu)增长幅度(dù)并不大，销量增(zēng)长也不如人意。不过，其(qí)高端产品的表现却(què)非常亮眼。当然，业绩(jì)数字增长的背后(hòu)亦(yì)不乏关厂减(jiǎn)员、出售土(tǔ)地等降低经营成本、改善盈利的情(qíng)况(kuàng)。

　　酒业分析(xī)师蔡学(xué)飞告诉(sù)时代财经，啤酒企业关停部分工厂(chǎng)是为了提(tí)高运(yùn)行(xíng)效率，降低运营成本，同(tóng)时淘汰低端落(luò)后(hòu)产能，而新增产能是为(wèi)了利用自身品牌、品质和(hé)区(qū)位优势，扩(kuò)大高端产品(pǐn)的占比(bǐ)，符(fú)合整个行(xíng)业消(xiāo)费(fèi)结构升级(jí)的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎(yíng)来高价潮(cháo)

　　随着啤酒(jiǔ)由(yóu)增量市场转为存(cún)量市场(chǎng)，啤酒企业想依靠(kào)卖更多的啤酒(jiǔ)来拉动(dòng)业绩增长变(biàn)得越(yuè)来(lái)越难。

　　过(guò)去一年(nián)，上(shàng)述三家(jiā)啤酒上(shàng)市(shì)公司(sī)的产(chǎn)品(pǐn)销量增(zēng)长(zhǎng)幅度均在个位(wèi)数。其中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销(xiāo)量807.2万千升，同比增(zēng)长1.8％，其中主品牌(pái)销量444万千(qiān)升，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产(chǎn)品销量(liàng)377.02万(wàn)千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量(liàng)增长乏力的局面，啤(pí)酒企业(yè)都把目光锁定在高(gāo)端化上，啤酒圈因(yīn)此(cǐ)迎来一波“高价潮”。

　　过(guò)去一年，华润啤酒推行多元品牌组合(hé)建设，并推(tuī)出多款新品，其中，在“醴”的基(jī)础上推出首(shǒu)款超高端(duān)烈(liè)性啤酒(jiǔ)“醲醴”。另(lìng)外(wài)，华润(rùn)啤(pí)酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦纯生错一个题就往阴里装一支笔及碳(tàn)酸饮料雪花小(xiǎo)啤(pí)等产品也相继上市；青(qīng)岛啤酒在保持“青岛(dǎo)啤酒主品牌+崂(láo)山啤(pí)酒第(dì)二品牌”战略的同时，也加快布局(jú)高端和超高端市场；燕京啤酒则持续实施(shī)大(dà)单品战(zhàn)略，形(xíng)成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产(chǎn)品为代表的大(dà)单品与特色产(chǎn)品(pǐn)组合的产品矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤酒的售价(jià)也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出(chū)了一款名为“一世传奇”的高(gāo)端(duān)啤(pí)酒，这(zhè)款一瓶1.错一个题就往阴里装一支笔5升装(zhuāng)的啤酒，每瓶(píng)售价高(gāo)达1199元(yuán)，而此(cǐ)前华润(rùn)雪(xuě)花啤酒最高端(duān)的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒(hé)的售(shòu)价也只售(shòu)999元。

　　高端化路线(xiàn)对业绩的(de)提振效应(yīng)明显。华润啤(pí)酒表示，2022年，高档及以(yǐ)上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品结构(gòu)得到优化(huà)；青岛啤酒中高端以上产品实现销(xiāo)量293万千(qiān)升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以(yǐ)上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大(dà)单(dān)品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨(dūn)价看，中信证券研报(bào)显示(shì)，燕(yàn)京(jīng)啤酒的(de)吨价超3500元/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系等影响(xiǎng)，全(quán)球啤酒原材(cái)料及(jí)包装物成本上(shàng)升，燕京啤酒和华(huá)润啤酒的整体毛利率均(jūn)有(yǒu)所下滑。

　　在此情况下，部分(fēn)啤(pí)酒企业开(kāi)始筹划拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻找新的增(zēng)长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润(rùn)啤(pí)酒通(tōng)过(guò)其全资子(zi)公司向山东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又(yòu)相继(jì)收购(gòu)金(jīn)种子(zi)酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒业股权，成为这两家(jiā)白酒企(qǐ)业的(de)实(shí)控方。

　　业内普遍认为，华润(rùn)啤酒(jiǔ)跨入(rù)白(bái)酒行业的目的(de)是希望(wàng)借(jiè)助白(bái)酒(jiǔ)来实现高端化发展。

　　一(yī)边(biān)关厂卖地(dì)，一边(biān)扩建产能

　　过去一年，众多啤(pí)酒(jiǔ)企业的(de)营收增速放(fàng)缓，但净(jìng)利润大多实现了可观的增(zēng)长，除了(le)高端化战略带来(lái)的拉(lā)动(dòng)效(xiào)应外(wài)，也与其关厂裁员(yuán)、变卖资产以缩减成本(běn)的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报中透露，截至2022年年(nián)底(dǐ)，公司在中(zhōng)国(guó)内地24个省、市(shì)、区营运(yùn)63间啤酒厂，目前正持续(xù)推动(dòng)优(yōu)化(huà)产能布局，已(yǐ)停止营运两间啤(pí)酒厂。财报显示，2022年，华(huá)润啤酒于2022年一次性确认员工补偿及(jí)安置费(fèi)用和关厂相(xiāng)关的固定(dìng)资产减值亏损合共约(yuē)2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经成为国(guó)内啤酒企业优(yōu)化经(jīng)营的(de)常(cháng)用手段。燕京啤酒在近期的投(tóu)资者(zhě)交(jiāo)流会上就透露，已(yǐ)着(zhe)手开(kāi)始进行关(guān)厂(chǎng)动作(zuò)，同时(shí)调整和精简总(zǒng)部和工厂(chǎng)员工架(jià)构(gòu)，压缩管(guǎn)理层级，未(wèi)来公司销售、管(guǎn)理费用率有望持续收缩(suō)。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身(shēn)”，啤(pí)酒企业也出现较(jiào)大规(guī)模的减员。

　　财报数(shù)据显示，2022年，华润啤酒人员(yuán)减(jiǎn)少(shǎo)的(de)趋势仍在(zài)延续，全年共聘(pìn)用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员(yuán)工数合计为31707人(rén)，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒2022年在职员(yuán)工数合计为23708人，相比2021年(nián)的(de)26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出(chū)售空置的土地也(yě)为啤酒上市公司增厚了利润(rùn)。

　　今(jīn)年(nián)3月2日(rì)，青岛啤酒发(fā)布公告称，董事会同意政府对公(gōng)司所属杨家群(qún)货场土地(dì)进行收储(chǔ)。今年3月1日，公司收到上述(shù)目标土(tǔ)地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾(céng)通过资(zī)产处置的方式获得4.81亿元的收益，较上(shàng)一年增加(jiā)4.86亿元。青(qīng)岛啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，这部分收益主要系公司取得(dé)处置土地使用(yòng)权等(děng)长期资产的收益同比增加所致(zhì)。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市(shì)润投咨询有限公司(sī)、华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）投资有限(xiàn)公司及本(běn)公司间接全资附(fù)属(shǔ)公(gōng)司华(huá)润雪(xuě)花啤酒（中国(guó)）有限(xiàn)公司签订搬迁补(bǔ)偿协议，华润啤酒就出(chū)让其拥有的地(dì)块(kuài)收(shōu)取(qǔ)初始补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对(duì)应税后收益(yì)13.16亿元(yuán)。仅此一项，就为华(huá)润(rùn)啤酒带来了当(dāng)年约三成的(de)利润。

　　而在关厂裁员的同(tóng)时，啤酒(jiǔ)企业也(yě)在筹(chóu)划新(xīn)增产能。

　　根(gēn)据官方(fāng)资料，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒共有(yǒu)7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁新建项目、喜力厦门(mén)40万千升/年(nián)新建项目等，同时还有8个项目正式投(tóu)产(chǎn)运营，包括杭州工厂20万千(qiān)升/年喜力啤酒升(shēng)级改造项目、黔(qián)南工厂新增12万罐/小时罐装生(shēng)产线项目等。此(cǐ)外，燕京啤酒与青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)也(yě)在年度(dù)报告中(zhōng)披(pī)露了多(duō)项新(xīn)建、搬迁和改(gǎi)造工程。

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