财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股(gǔ)结(jié)构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番(fān)流(liú)动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行(xíng)情预(yù)计(jì)将(jiāng)继(jì)续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中(zhōng)的(de)核心资(zī)产仍(réng)将是(shì)持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各(gè)大指数除创业(yè)板指外累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下(xià)出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批(pī)量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非(fēi)常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚(gǔn)雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延(yán)续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基(jī)金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的(de)暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正(zhèng)的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一(yī)趋(qū)势风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的(de)纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要(yào)高度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势(shì)和结构的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕(yù)的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必(bì)放大(dà)恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经(jīng)济(jì)复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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