全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交的(de)13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的美股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人(rén)民币(bì)1140亿元），较一(yī)季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员(yuán)会（SEC）临沂是几线城市，临沂是几线城市2023披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今(jīn)年一季度末(mò)的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥(临沂是几线城市，临沂是几线城市2023qiáo)水在(zài)今年一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的(de)183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很(hěn)小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时(shí)也(yě)积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都(dōu)有所减持(chí)，期末持仓市(shì)值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季度都进(jìn)行了减(jiǎn)持(chí)，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百事(shì)可(kě)乐、可口可(kě)乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别(bié)位列(liè)第五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期(qī)末持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥水基金美(měi)股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度(dù)减持的标的(de)相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)较(jiào)大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，桥水在一季(jì)度还减持(chí)了(le)其特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首(shǒu)席投资(zī)官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的(de)开端(duān)，因为全球对(duì)美元(yuán)去杠(gāng)杆(gān)化的推动(dòng)仍是金价(jià)的(de)长期支撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被低估(gū)了(le)，还(hái)有(yǒu)很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球(qiú)货(huò)币市场中日(rì)益(yì)重要(yào)，这使得(dé)它不仅仅是(shì)对(duì)抗债券(quàn)市(shì)场(chǎng)和利(lì)率的(de)工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不(bù)会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观点曝(pù)光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度(dù)的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产能力(lì)，导致通(tōng)胀率远高于目(mù)标水平，美(měi)国(guó)和其(qí)他西方经(jīng)济体(tǐ)处于看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种失(shī)衡(héng)，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央(yāng)行一(yī)直在实施(shī)紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将(jiāng)会给(gěi)经济(jì)和市场带(dài)来(lái)一(yī)定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济(jì)体(tǐ)的经济更加接近于均衡(héng)——支出(chū)与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通(tōng)胀(zhàng)可(kě)控，政策制定(dìng)者有足够的空(kōng)间(jiān)提振经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现(xiàn)金未来(lái)实际收益(yì)率的预(yù)期），但迄(qì)今为止尚未严(yán)重影响(xiǎng)风险溢价和经济(jì)增长，上述情况(kuàng)极有可能在周期的下一阶(jiē)段出(chū)现(xiàn)。与西(xī)方国家(jiā)相比，中国、日(rì)本和许多亚(yà)洲国家和地(dì)区处于周(zhōu)期的不同(tóng)位(wèi)置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的政策制(zhì)定者支持(chí)货币和(hé)信(xìn)用流动(dòng)，这降(jiàng)低(dī)了(le)折现率和风险(xiǎn)溢价(jià)，促(cù)进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然(rán)没有明确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策(cè)指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希(xī)望持观望态度。这符合我们对(duì)当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应(yīng)对疫情带(dài)来的影(yǐng)响，许多发达经(jīng)济体(tǐ)都(dōu)推(tuī)出了大规模财(cái)政刺激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进(jìn)的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速(sù)减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽然(rán)美国(guó)经济尚未出现严重(zhòng)问题(tí)，但(dàn)名(míng)义支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业(yè)就会继(jì)续(xù)承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美(měi)国第一共和银行被(bèi)接管，再(zài)次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系(xì)面(miàn)临(lín)压力，股市和债券(quàn)收益率出现下(xià)跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)。鉴(jiàn)于迄(qì)今为(wèi)止的(de)紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形(xíng)势(shì)再做(zuò)出决策。

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