5月(yuè)9日晚间，A股上市公司(sī)金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)发(fā)布的一则公(gōng)告(gào)，在(zài)期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证(zhèng)股份正(zhèng)在筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支付现金购买上海(hǎi)文(wén)华财(cái)经资(zī)讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资(zī)金(jīn)。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开(kāi)市起开(kāi)始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期(qī)货公司合作(zuò)，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行(xíng)软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开资本(běn)市场大门。

　　文华(huá)财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首(shǒu)次报(bào)送(sòng)创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月(yuè)，深交所(suǒ)决(jué)定终止审查(chá)，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经再次递(dì)交招股书，拟冲(chōng)刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请(qǐng)撤回(huí)发行上市申请文(wén)件，深交所决定终(zhōng)止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第(dì)二(èr)次(cì)IPO也无果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份昨晚(wǎn)发布的公告显(xiǎn)示(shì)，本次(cì)交(jiāo)易事项尚处于(yú)筹划阶段，公(gōng)司目(mù)前正与交易(yì)意向方接洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨(zī)询合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴产业投(tóu)资合伙(huǒ)企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一(yī)）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交(jiāo)易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海证券交易(yì)所股(gǔ)票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易(yì)前(qián)，交易对方与公司不存在(zài)关联关(guān)系。本次交易(yì)完成后，交易(yì)对方尚守(shǒu)哲持(chí)有(yǒu)公(gōng)司的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司(sī)无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制人；本(běn)次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不(bù)会发(fā)生变化(huà)，且不存在实际支配公司股份表决权超过(guò)30％的股(gǔ)东，公司仍将无控(kòng)股股东(dōng)、实际(jì)控制人，预计不构(gòu)成(chéng)公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该(gāi)公司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根(gēn)据文(wén)华财经此前(qián)披露的招股(gǔ)书，截至2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲对文(wén)华(huá)财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经(jīng)一分别控(kòng)制文华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金融科(kē)技(jì)全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等(děng)行业(yè)客户提供全(quán)技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决方(fāng)案，同时(shí)与政府机关、互联网公司合作(zuò)开展(zhǎn)包括智慧城市(shì)在内的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份证券(quàn)经纪(jì)业务软件收入较上年同期(qī)略(lüè)有增(zēng)长(zhǎng)，资管机构软件收入基本(běn)持(chí)平。报告期(qī)内，数字经济业务(wù)因验收的大(dà)型政务项目(mù)成本增幅大于收入(rù)增(zēng)幅，导致业务毛(máo)利率及(jí)利润下降。报告(gào)期内公(gōng)司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同(tóng)期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公(gōng)司(sī)实现营业(yè)收入64.78亿元，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东(dōng)的(de)净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融(róng)行业的增长主要(yào)得(dé)益于两方面(miàn)的因素：一(yī)是(shì)公司在证券(quàn)市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局(jú)、积极推进项目上线(xiàn)验收。二(èr)是在资管领域加强了(le)资(zī)管IT业务发(fā)展力度，在多个(gè)核心(xīn)产品和技术(shù)上形(xíng)成领先优(yōu)势，开始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包(bāo)括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁(lìn)业务。金证(zhèng)股份(fèn)解释称(chēng)，非金融行(xíng)业的收入下降，主要(yào)由于公司在数字经济(jì)业务上，不同程度(dù)受到(dào)需求端的影响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审(shěn)计(jì)等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综(zōng)合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年(nián)下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底(dǐ)，文华(huá)财经总资(zī)产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模和盈利(lì)能(néng)力来(lái)看，金证(zhèng)股份均远高于文(wén)华财经，但(dàn)文(wén)华财(cái)经(jīng)的毛利率显著高于金证股份，无(wú)疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士天津面积多少平方公里认为，如果本(běn)次交(jiāo)易得(dé)以顺利(lì)实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对于(yú)文华(huá)财经而(ér)言(yán)，多年谋(móu)求上市无果后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未(wèi)披露具体的交易(yì)细节，例如(rú)交易(yì)对(duì)价(jià)等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股份与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就本次交易签署(shǔ)了(le)《意向协议书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要交(jiāo)易对方发行股份(fèn)及支付(fù)现金的(de)方式(shì)购买其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关于本次交易的(de)初步合作(zuò)意向，交易各方在本次交易(yì)中(zhōng)的具体权利(lì)义务以及(jí)各项安排(pái)以交易各(gè)方最(zuì)终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至(zhì)目前，本次交易(yì)仍处于(yú)筹划(huà)阶段，交易(yì)双方尚(shàng)未(wèi)签署正(zhèng)式的(de)交易协议，本次交易(yì)尚需履行必要的(de)内(nèi)部决策程序，并经有权监管机(jī)构批准(zhǔn)天津面积多少平方公里后方可正式实施，本次交易最终(zhōng)能否实(shí)施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股天津面积多少平方公里价(jià)步(bù)入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价(jià)报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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