5月29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不(bù)再代(dài)理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再(zài)办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基金也终止了(le)与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构(gòu)的(de)合(hé)作关(guān)系(xì)，但(dàn)也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独(dú)立(lì)基金销售机构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了(le)合计(jì)12家基金(jīn)代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代(dài)销机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关系的(de)基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构

　　助(zhù)推(tuī)降本增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在(zài)高质量(liàng)发(fā)展背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非(fēi)是(shì)以下三(sān)种情况：一(yī)是基(jī)金销量一直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太(tài)大(dà)意义(yì)，只(zhǐ)是徒(tú)增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合(hé)作，通(tōng)常是(shì)基金代销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的(de)处(chù)罚，就(jiù)会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的(de)合作是市场化(huà)的，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作的(de)潜力(lì)，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负(fù)责(zé)人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选(xuǎn)择基(jī)金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整的基金销售(shòu)评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作(zuò)后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年(nián)要付(fù)出(chū)系(xì)统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一(yī)年的(de)保(bǎo)有(yǒu)量也(yě)没有(yǒu)多(duō)少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不(bù)了(le)成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠(qú)道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会(huì)最新公布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为(wèi)明显，互(hù)联网流量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出(chū)。截至(zhì)今年一(yī)季度末(mò)，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾(téng)安基金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募基金(jīn)保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代销数量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督(dū)管理委(wěi)员会提交了(le)注销公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证(zhèng)标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压的申请，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注(zhù)销深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因(yīn)被吊(diào)销(xiāo)牌照，比(bǐ)如(rú)，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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