今年以(yǐ)来，美股科技板块持续上涨，多只美(měi)股科技(jì)主题QDII产(chǎn)品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人(rén)士表示(shì)，今年美股科技反弹明显，主要受益于(yú)ChatGPT为代表的(de)人工智能领域的大发(fā)展。当前，全(quán)球产(chǎn)业(yè)界和(hé)资本(běn)市场都在积(jī)极拥抱(bào)这新一(yī)轮的(de)数字产业化变革浪(làng)潮，而美(měi)股科技股汇集了(le)全球(qiú)最(zuì)头部的AI产业链(liàn)公司，因(yīn)此看好(hǎo)该板(bǎn)块(kuài)长期(qī)投资价值。

　　美股科(kē)技主(zhǔ)题(tí)QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美股科(kē)技(jì)主题QDII年内收益霸榜前20名(míng)，而(ér)拉长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有(yǒu)一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经(jīng)225ETF分别排在第27位和第35位，其(qí)余悉(xī)数为美股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来(lái)看，广发全球精选人民币年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季(jì)度重(zhòng)仓持股(gǔ)情况来(lái)看该产品主投美股科(kē)技股，其中(zhōng)57.66％的仓位投向信息(xī)技术行业，前三大重仓(cāng)持股股(gǔ)票分别为微软、英伟达(dá)和超威半导体，其中微软持仓数量相较于上(shàng)期大(dà)幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科(kē)技先(xiān)锋(fēng)以30.52％的(de)收益紧随其后(hòu)，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威(wēi)半导体、微软(ruǎn)、脸(liǎn)书(shū)等多只美股科技股。

　　此外，广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达标普(pǔ)信息科技A人民币、博时(shí)纳斯达克(kè)100美元现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些产品一部(bù)分前十大重仓股中占比较高的多是美股科技股(gǔ)，另一部分所跟踪的指(zhǐ)数主要(yào)权重(zhòng)股为(wèi)美股科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达(dá)克(kè)100ETF基金经理刘杰表示，今(jīn)年美股(gǔ)科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受(shòu)益于人(rén)工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引发的人工智能热潮(cháo)推动了美股大(dà)涨，AI概念(niàn)今年以来创造了(le)1.4万亿美元(yuán)的市值(zhí)，相比去年年(nián)末增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达克100指数前20大权重股(gǔ)为例，可以看到有很多(duō)和AI概念(niàn)相关的软硬件公(gōng)司，今年全球AI应用热潮(cháo)也都新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久是由(yóu)这些公(gōng)司掀起(qǐ)和推(tuī)动(dòng)的，这类人工智能股(gǔ)贡(gòng)献了纳斯达克(kè)100指数约50％的(de)涨幅，以(yǐ)及近(jìn)7成的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人(rén)工智能的(de)全球投资热浪(làng)全面席卷(juǎn)美股市场，引发(fā)了科技股的全面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯(xīn)片相(xiāng)关公(gōng)司因为(wèi)二季度营收超预期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了近160％，可(kě)以说今年(nián)AI概念的(de)火热，持续推动了中美(měi)市(shì)场相(xiāng)关板块的持续上涨(zhǎng)。”刘(liú)杰补充道。

　　博(bó)时基金指数(shù)与(yǔ)量化投资部基金经理万(wàn)琼也认为，多只(zhǐ)美股科技(jì)主题(tí)QDII产品收益(yì)亮眼，主(zhǔ)要还是受(shòu)益(yì)于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯达克(kè)100指数今年以来的涨幅都接(jiē)近28％了，这个指数基(jī)本囊括了美股绝(jué)大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提(tí)升

　　看好长(zhǎng)期(qī)投资价值

　　尽管年内(nèi)美国科技股(gǔ)整体呈持(chí)续上涨趋势，但走(zǒu)势也(yě)略有(yǒu)震荡，如(rú)本周5月23日美国三大(dà)股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等(děng)多只大型科(kē)技(jì)股普跌(diē)；而到了5月(yuè)24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技股股(gǔ)价也开始(shǐ)回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也(yě)创(chuàng)下历史新(xīn)高。

　　对于(yú)美股科技(jì)股(gǔ)震荡上(shàng)涨的走势，广发基(jī)金刘(liú)杰表示，近(jìn)期美国科技板块同(tóng)时受到(dào)有利(lì)因(yīn)素以(yǐ)及(jí)不利因素(sù)影响，其中，美股近(jìn)期(qī)正经历着(zhe)债务上限谈(tán)判和美联储加息(xī)政策博弈带来(lái)的(de)不确(新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久què)定担忧(yōu)，市场担心(xīn)重演2011年美国违约(yuē)危机(jī)，当时时任(rèn)美国总统奥巴马(mǎ)和(hé)众(zhòng)议院共(gòng)和(hé)党人在最后一刻通(tōng)过提(tí)高债务上限和削减赤字的(de)法案(àn)，勉强避免了(le)一场灾难(nán)，但由此产生的紧张局(jú)势(shì)引发(fā)全(quán)球资本(běn)市场剧烈波动；不过，鉴(jiàn)于美国作为全(quán)球第一(yī)大(dà)经济体的偿债能力，投(tóu)资人多半认为(wèi)美债几近零风险。此(cǐ)外，美联储对于未(wèi)来暂停(tíng)加息以及(jí)可能的降息均存在分歧，对美股(gǔ)短期走势(shì)也产生了一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概(gài)念以及算力(lì)应用对相关软硬件科(kē)技公司营收(shōu)的提振，以及未(wèi)来应用全面支撑着(zhe)科技公司发展，都是积(jī)极的。当前众(zhòng)多(duō)云公司(sī)竞(jìng)相部署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终端需求一二(èr)季度“稳(wěn)固(gù)”，科技板块的业绩增长正来自数据中心等相(xiāng)关应用(yòng)，而随着AI概念的不断升级(jí)迭代，未来支撑力(lì)度(dù)或将持续。

　　国泰(tài)基金(jīn)表示，美股科技股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、亚马(mǎ)逊、谷歌五大科(kē)技龙头(tóu)为例，一季度净利润均出现不同程度的下滑，除(chú)微软(ruǎn)外其(qí)余四家巨头业绩均低于预期。来自于(yú)宏(hóng)观经(jīng)济的逆风、美元(yuán)走强(qiáng)等问(wèn)题是科技股(gǔ)业绩承(chéng)压的主要因素。这些公司(sī)普遍(biàn)意识到当前(qián)宏观压力，积极(jí)通过(guò)削(xuē)减(jiǎn)开支、降本增效(xiào)的(de)方式(shì)提升盈(yíng)利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基金举(jǔ)例，自微软收购的Open AI年初发(fā)布(bù)ChatGPT应用后，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速(sù)成为新(xīn)一(yī)轮数字(zì)产(chǎn)业化(huà)变(biàn)革浪潮，所涉(shè)及的产业链也迅速(sù)成为全球(qiú)资本瞩目的焦点，相关公司股价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们(men)有理由(yóu)相信科技(jì)企业巨头(tóu)们已通过持之以恒(héng)的(de)研究创新，逐渐具备从量变(biàn)到(dào)质变(biàn)的厚积薄发能力，从而有望在(zài)中长(zhǎng)期持续推动自身(shēn)不断成长进化。”

　　国泰基(jī)金认为，目前美股科技(jì)股汇集了全球最头(tóu)部的AI产业(yè)链公司，包(bāo)括微软、谷歌(gē)、英(yīng)伟达等，未来(lái)几个季度(dù)AI技术和产(chǎn)品的推广能(néng)否为这些公司打开(kāi)新的增长曲线，并带动估值的提升(shēng)，值(zhí)得重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注。

　　博时基金万琼表示，科技板块(kuài)代表人类未来发展的方向(xiàng)，看(kàn)好这(zhè)个板块长(zhǎng)期增长。同时(shí)，美国科技公司(sī)又是引(yǐn)领(lǐng)全(quán)球科技的(de)发展，美股科技(jì)板块还是具(jù)有很好的长期投资价值。投资者可以考(kǎo)虑长期的(de)配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需要注(zhù)意的(de)风险，包括货币政(zhèng)策的走向、银行危机的后续等。投(tóu)资(zī)者应根(gēn)据自身的风险偏(piān)好，尽可能的(de)做多资产的配(pèi)置(zhì)。坚持长期投资、定(dìng)期定投。”万琼(qióng)补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为，美(měi)国作为世界(jiè)上最(zuì)大(dà)的金(jīn)融市场，纳指与(yǔ)A股各类市场相关(guān)性低，从分散(sàn)投资的角度来看，能够发挥资产(chǎn)配置的(de)作用；同时，大部分投资者看好(hǎo)美股科技股、生物制药(yào)公司，相(xiāng)比标普500而言，纳(nà)指100此类代表性更好，更符合美股的特(tè)征，历史收(shōu)益率也更好。“鉴于(yú)市场风险和(hé)投资机(jī)会，建议(yì)投资者结(jié)合自身风险承受(shòu)能力，可以(yǐ)考(kǎo)虑定投的方式参与，或许是一种体验更好的方(fāng)式(shì)。”

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