昨天深夜，美国债务上限谈判突(tū)然中止！

　　当地时间周(zhōu)五上(shàng)午(wǔ)，美国共(gòng)和党债(zhài)务上限谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫斯(sī)与白(bái)宫代表举行闭门会议，但会议(yì)开(kāi)始(shǐ)后不久就突(tū)然离(lí)开。格(gé)雷夫斯(sī)说：白宫谈判代表实(shí)在不可理(lǐ)喻(yù)，目前谈判处于“暂停”状态(tài)。格雷夫(fū)斯强调(diào)，他不知道双方是(shì)否会在周(zhōu)五或(huò)周末再次会面。

　　谈判(pàn)遇阻的消(xiāo)息传出后，三大(dà)美股(gǔ)指集体(tǐ)转跌。

　　不过，美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔传出了有望(wàng)暂停加息的鸽派信号。鲍威尔称，银行(xíng)业的压力(lì)可能影响(xiǎng)联储的利率路(lù)径，若源于银行业危机的信(xìn)贷(dài)环境收紧导致经济放缓，美联储可(kě)能不必让利率(lǜ)升到原应有的(de)高位。

　　交易员目前预(yù)计，美(měi)联储6月份(fèn)加(jiā)息25个基点(diǎn)的(de)可能性(xìng)为22.4％，低于一(yī)天前的35.6％，与此同时(shí)，交易员预(yù)计美联储(chǔ)下(xià)月(yuè)将利(lì)率维持在(zài)5％至5.25％区(qū)间的可能性为77.6％。与(yǔ)美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)的讲话相比，交易员似(shì)乎(hū)更受(shòu)债务(wù)上限事态发展的影响。

　　鲍威尔讲话期间，美股(gǔ)跌幅收窄；美债价(jià)格跳涨、收益率跳(tiào)水，对(duì)利(lì)率(lǜ)前景(jǐng)敏感的两(liǎng)年期(qī)美债收益率迅速远离他讲话前所创的两(liǎng)个月来高位，一度较(jiào)高(gāo)位回(huí)落超过10个(gè)基点(diǎn)；美(měi)元指数刷新日低(dī)，加(jiā)速跌离周四所(suǒ)创(chuàng)的3月末以来高位。鲍威(wēi)尔(ěr)讲(jiǎng)话(huà)结束后，美债(zhài)收益率逐步回升，全(quán)天攀升(shēng)收官，美(měi)股(gǔ)和(hé)美元的跌(diē)势未改(gǎi)。

　　最终(zhōng)，美股周五高开低走(zǒu)，受债(zhài)务上限(xiàn)谈判暂停拖累三大(dà)股指盘中转跌，道指收跌(diē)约110点，纳指收跌0.24％，标普500指数(shù)收(shōu)跌0.15％。KBW银行(xíng)指(zhǐ)数收跌近1％，热(rè)门中概股走势(shì)分化，蔚来(lái)涨超(chāo)3％，理(lǐ)想、新东方(fāng)涨超1％，爱奇艺跌超(chāo)5％，瑞(ruì)幸(xìng)咖(kā)啡、京(jīng)东跌(diē)超2％自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好。

　　商品方面，有(yǒu)色金(jīn)属大多上涨(zhǎng)，伦(lún)锌(xīn)涨约(yuē)2％，伦(lún)铜、伦镍也(yě)反弹(dàn)，伦铅涨近1.9％，伦锡连涨三(sān)日。本周(zhōu)基本(běn)金属涨跌各(gè)异。伦镍跌超4％，在上(shàng)周跌(diē)超9％后继续(xù)领跌，和跌近3％的伦锌连跌两周(zhōu)。而伦锡(xī)和伦铝都涨超2％，扭转(zhuǎn)三周连跌势头(tóu)。伦铅(qiān)涨(zhǎng)约0.9％。伦铜(tóng)周五收盘(pán)大致持平一周(zhōu)前水平，都止住四(sì)周连(lián)跌(diē)之势。

　　纽(niǔ)约黄金(jīn)期货(huò)反弹，COMEX 6月黄金期货(huò)收涨1.11％，报(bào)1981.60美元/盎司，本周累计下(xià)跌1.89％，创(chuàng)2月3日一周以来最大周跌(diē)幅，在连涨两(liǎng)周后连跌两周。WTI 6月原油(yóu)期(qī)货(huò)收跌0.43％，报71.55美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌(diē)0.37％，报75.58美元/桶(tǒng)。本周美油累涨约2.2％，布油累涨约2.5％，均(jūn)终结(jié)四周连跌(diē)。

　　北京时间(jiān)今(jīn)晨六(liù)点，有(yǒu)最新消息称，美国白宫(gōng)谈判代表已抵达会场，准备(bèi)继续进行(xíng)债(zhài)务上限谈判(pàn)。

　　美(měi)国国(guó)会众议院议长麦卡锡表示(shì)，共和党人将于(yú)北京(jīng)时间今(jīn)天上午重返谈判桌(zhuō)，恢复债(zhài)务谈(tán)判。麦(mài)卡锡称，动用宪法第14修正案来绕开债务上(shàng)限解决不(bù)了任何问题(tí)，将阻止拜登推动的增加政府开支行动。

　　值得注意的是，美国财政部(bù)现金余额截至(zhì)5月18日进一步降至(zhì)573亿美元。截(jié)至5月(yuè)17日(rì)，美国财政部财政紧急措施余额还(hái)剩下920亿美(měi)元。

　　鲍威尔：美国(guó)通胀(zhàng)远远高于2％目标，鉴(jiàn)于信(xìn)贷压力(lì)可(kě)能无需继续加息

　　当地时间周五（北京时间今天凌晨），美(měi)联储主席鲍威尔(ěr)出席名为(wèi)“货币政策观点”的(de)小组讨论。市场关注他提供的(de)利率路径线索。

　　鲍威尔强(qiáng)调，“美国通胀远(yuǎn)远高于我们2％的目标”，若(ruò)抗(kàng)通(tōng)胀失败(bài)，将造成(chéng)漫长的痛苦。他称，FOMC“强有力地致(zhì)力于”让通(tōng)胀重返目标(biāo)2％的承诺(nuò)，物(wù)价(jià)稳定是(shì)经济(jì)保持(chí)强劲的(de)根基。

　　但鲍威尔同时发表鸽派信号称，自己(jǐ)倾向于(yú)支持6月会议暂不加(jiā)息(xī)，而且银(yín)行(xíng)业(yè)危机(jī)导致的信贷条件收紧，可能意(yì)味着美联(lián)储峰(fēng)值利(lì)率将低于预(yù)期：“鉴于信贷(dài)压力(lì)可能对经济增长、就业和通(tōng)胀造成的负面影(yǐng)响，可能无(wú)需(xū)（继续(xù)）加息至(zhì)那(nà)么高的(de)水平就能成功打压通胀。美(měi)联储在收紧货币政(zhèng)策方面(miàn)已(yǐ)取(qǔ)得长足进(jìn)步，政策立场现在是(shì)对(duì)经(jīng)济增长具有限(xiàn)制性的。做(zuò)太多(duō)与做太少的(de)风(fēng)险正变得更加平衡(héng)。我们面临着迄今为止收紧政策(cè)的效应滞后，以及近期银行业压(yā)力(lì)导致的信贷收(shōu)紧程度等多重不确定性。有鉴于此(cǐ)，美联储有能力观察更多数据和未(wèi)来前景的演变，然(rán)后再(zài)决定可能需要(yào)提(tí)高多少(shǎo)利率。”

　　同时，鲍威(wēi)尔也(yě)强(qiáng)调季度经(jīng)济预测的准确度(dù)通常存在挑战，他上述(shù)提到的观点(diǎn)及(jí)其能实现的程度也都存在不确定性，理由是“未(wèi)来前(qián)景面临着历史性(xìng)高企的不确定性”，因此：“FOMC尚未(wèi)就货币政策(cè)应进一步收紧多少而作出决定(dìng)。”

　　有分析称，这说明银(yín)行(xíng)业危机(jī)后，鲍威尔开(kāi)始释放“保(bǎo)持(chí)耐心(xīn)”的利率路径信(xìn)号(hào)。“新(xīn)美(měi)联(lián)储通讯社(shè)”Nick Timiraos也称，鲍威尔(ěr)点明银行业压力将影响货币(bì)决策。

　　产业供需结构预期转弱，纯(chún)碱、玻璃连续下(xià)行自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好p>

　　近(jìn)期纯碱和(hé)玻璃期货持续走弱(ruò)，昨日纯(chún)碱和玻(bō)璃期货继续深(shēn)跌，盘中纯碱(jiǎn)2306合约触及跌停。昨日盘后，郑商所发布公告(gào)，自2023年5月23日当(dāng)晚夜盘交易时起，纯碱期货2309合(hé)约的日内平今仓交(jiāo)易手续(xù)费标准调(diào)整为(wèi)3.5元/手。

　　究其(qí)原因，宝城期货研究所负责人闾振兴表示，主(zhǔ)要有三(sān)方面：一是(shì)产(chǎn)业(yè)供(gōng)需结构预期转弱(ruò)；二是(shì)宏观(guān)环境不乐观；三(sān)是交易者(zhě)在(zài)对冲操(cāo)作中(zhōng)将纯碱玻(bō)璃(lí)作(zuò)为空头配(pèi)置(zhì)。

　　玻璃(lí)、纯碱走势虽都偏弱，但(dàn)南华研究院能(néng)化(huà)分析(xī)师李嘉豪认(rèn)为，各自的原因并(bìng)不(bù)相同。纯碱(jiǎn)周(zhōu)五(wǔ)跌幅(fú)较大的主要原因在于(yú)远兴(xīng)投产的消息面刺激，使得盘面出现较(jiào)大跌幅。除此之外，本周检修量(liàng)增加(jiā)，库存依旧累库(kù)，可(kě)见下(xià)游的持货(huò)意(yì)愿依(yī)旧较差。纯碱上(shàng)周(zhōu)到(dào)港5万吨，对供需关系也存在一定的影响。在现货松动、投产预(yù)期、库存累库的影(yǐng)响(xiǎng)下，纯碱价格持(chí)续(xù)下滑。

　　“而对于玻璃，主(zhǔ)要原因在(zài)于(yú)前期（3月和4月）需求较(jiào)旺，下游(yóu)补库至环比高位。”他说(shuō)，短期(qī)价(jià)格(gé)松动，中(zhōng)下游的备货情绪出现一(yī)定(dìng)的谨慎(shèn)或者恐高的情(qíng)形(xíng)，因此产销出现了(le)较为明(míng)显的下滑(huá)。在现货松动、产销较弱(ruò)的局(jú)面下，玻璃的价格跌幅较(jiào)为明显。

　　从产业供需结构看(kàn)，浙商期货分(fēn)析师江文敏具体介绍(shào)，纯碱方面(miàn)，近(jìn)期(qī)主要市场交(jiāo)易(yì)点是远兴能源新(xīn)增投产。昨日，远兴能源1号线正式点(diǎn)火，新(xīn)增天然(rán)碱产能(néng)150万(wàn)吨(dūn)，后续2号(hào)线(xiàn)原计划于(yú)6月点火投产，产(chǎn)能为150万吨天然碱，3A号(hào)线原计划于(yú)9月份(fèn)出产品，产能为100万吨天然碱，3B号线原计划于9月份出(chū)产品，产能为100万吨天然碱和40万(wàn)吨小苏打。远兴能源的天然碱预计生产(chǎn)成本在1000元(yuán)/吨以内。纯碱(jiǎn)盘面(miàn)在(zài)大量新(xīn)增产能和低(dī)成本纯(chún)碱的叠加作用(yòng)下持(chí)续(xù)走低，周五(wǔ)又逢远兴(xīng)能源点火(huǒ)的信息落地，市场看空(kōng)情绪(xù)高涨，推(tuī)动盘面(miàn)下跌。

　　闾振兴还介绍(shào)，纯(chún)碱的供需结(jié)构在9月会发生变化，这是市(shì)场早已预期的，市场也已(yǐ)充(chōng)分(fēn)计价，这一点从9月合约的深贴水可(kě)以得到验证(zhèng)。在这个(gè)供需转宽松的预期(qī)下，产业链开始(shǐ)形成负反馈(kuì)，纯碱现(xiàn)货价格也出现崩塌，这一(yī)点从近(jìn)月(yuè)合约的跌幅和现货(huò)向期货回归的方式(shì)收敛(liǎn)基差上可以得(dé)到验证。

　　而玻璃方面，江文(wén)敏表示(shì)，近期(qī)市场主(zhǔ)要交易点是需求(qiú)转(zhuǎn)弱，供应上升。因为玻璃深加工厂缺乏强有力的订单支(zhī)撑，5月(yuè)中旬订(dìng)单天数为16.4天，与4月(yuè)底相比减少0.1天。深加工厂(chǎng)原片(piàn)库存天数5月中旬为21.5天，与4月底(dǐ)相比减(jiǎn)少(shǎo)1.73天。从历史数据(jù)来看(kàn)，原(yuán)片库(kù)存偏高，补库意愿相比4月降(jiàng)低。从玻璃产(chǎn)销数据来看(kàn)，5月沙河地区产销数(shù)据平均(jūn)为65％，湖北地区产销(xiāo)数据平均为73％，华东地(dì)区产销(xiāo)数据(jù)平均为82％，相比于3月及(jí)4月的数据，5月份产销数据大幅下滑。5月(yuè)还要新增日熔量3050吨(dūn)，6月将新(xīn)增日熔量3150吨，8月减少日熔量400吨，9月新增日熔量1200吨，10月减(jiǎn)少日熔量1000吨。预计2023年9月份玻璃(lí)日熔(róng)量达到巅峰(fēng)，峰值约170080吨(dūn)。

　　“玻璃(lí)价(jià)格一直(zhí)都比较弱，主要是高库存和低需求逻辑。”闾振兴说，4月中下(xià)旬(xún)玻(bō)璃价格(gé)在(zài)去库逻(luó)辑下出现过(guò)反弹，但反弹(dàn)后利润改(gǎi)善很多，加之终端表现并不乐观，因此又出现大(dà)幅回落(luò)。

　　从宏观因素看，闾(lǘ)振兴介(jiè)绍，在欧美经济衰(shuāi)退(tuì)预期、国(guó)内经(jīng)济复苏不及预期的背景下，整(zhěng)个工(gōng)业品价(jià)格(gé)承(chéng)压，纯(chún)碱此前强势的中观逻辑终敌不过疲弱的宏观逻辑(jí)。从持仓上看(kàn)，部分市场资金在做强弱对(duì)冲，而纯碱和玻璃正是空头配置，强(qiáng)化了二者的弱势。

　　纯碱、玻(bō)璃弱势或(huò)将持续

　　对于后市，李嘉豪(háo)表示，纯碱主要关注(zhù)检修(xiū)是(shì)否能(néng)带(dài)来现(xiàn)货价格(gé)短期的(de)企稳，但(dàn)中长(zhǎng)期价格下跌至成本线为(wèi)大概率(lǜ)事件。“从(cóng)商品格局看，纯碱投(tóu)产后必然走向过剩，而短期检(jiǎn)修的兑现有限，因此检修仅为长期趋(qū)势下的扰动，商品从(cóng)偏紧到过剩的周(zhōu)期(qī)中，价格趋势预计继续(xù)向下。”他说(shuō)，对于玻璃，需(xū)要(yào)等待的则是中(zhōng)下游的备(bèi)货(huò)意(yì)愿何时能(néng)够起来：一是等待(dài)下游(yóu)的原料库存消耗(hào)，二是对未(wèi)来的需求是否(fǒu)存在(zài)旺季的预期。短期来(lái)看，下游(yóu)以消(xiāo)耗前期库存为主，需(xū)求(qiú)缺乏弹性，价格预期(qī)偏弱。后市(shì)关注在需(xū)求存(cún)在缺口的情形下，7月(yuè)订单是否(fǒu)依旧具有连续(xù)性。

　　中(zhōng)期来看，闾(lǘ)振兴认(rèn)为(wèi)，除非(fēi)价格开(kāi)始(shǐ)冲(chōng)击成本，或是供需上有重大改变，否则纯碱(jiǎn)和玻(bō)璃(lí)依然维持(chí)弱势。“短期则(zé)还(hái)是要关注持仓的变化，短(duǎn)线资金(jīn)离场或(huò)使得低位波动加大。”他说，止跌(diē)可以关注两个指标：一(yī)是基(jī)差不再是以(yǐ)现(xiàn)货下(xià)跌(diē)方式来(lái)修复(fù)；二(èr)是月供需预(yù)期博弈相对明朗，基(jī)差(chà)企稳。

　　分品种看，江文敏(mǐn)表示，纯碱后市仍(réng)将维持弱势(shì)，可重点关注远兴(xīng)能源(yuán)的(de)后续投产(chǎn)进展、碱价降价幅度。若远兴能源后续投(tóu)产推迟，则盘面或将维稳振荡；若联碱厂、氨碱(jiǎn)厂(chǎng)大力挺价，则盘面也或将维(wéi)稳。

　　玻璃方面(miàn)，他认为，后市弱(ruò)势也将(jiāng)继(jì)续保持，中(zhōng)长期则视(shì)终端需求(qiú)变(biàn)动来判断是(shì)否维持弱(ruò)势，可重点关注下(xià)游(yóu)深加工订(dìng)单情况、地产施工端情况。若(ruò)后(hòu)期地产施工端主(zhǔ)体(tǐ)封顶数量较多，那么玻璃的需求量将抬升，下游(yóu)深加工订单数量也将(jiāng)因此抬升(shēng)，盘面或维稳。

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