投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能(néng)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司(sī)股(gǔ)价最(zuì)高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的(de)工作正在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关(guān)概(gài)念(niàn)股一共(gòng)包(bāo)含32家A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募(mù)基(jī)金(jīn)一季度末的数据来看(kàn)，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能投资海外(wài)市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名，持有英伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等(děng)多(duō)家(jiā)全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的(de)是广发全球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解决方案的(de)提供商(shāng)，英伟达(dá)公(gōng)司是今年AI概(gài)念热(rè)潮(cháo)中的另一大(dà)赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历(lì)史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科(kē)技股公司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革(gé)命最新的突破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模(mó)式的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜(qián)力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达(dá)已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业整(zhěng)体仍处(chù)于(yú)主(zhǔ)动去库存(cún)阶段(duàn)，行业(yè)并未迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难(nán)说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询(迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名xún)首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要(yào)来源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就(jiù)是最好的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待(dài)，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过(guò)去(qù)经验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在(zài)着较大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的(de)时(shí)候要(yào)选择(zé)掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力的投(tóu)资标的(de)，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好(hǎo)的投资标的也要(yào)以合(hé)适的(de)价格买(mǎi)入，否(fǒu)则(zé)很可能会赚了景气(qì)亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛(sài)道(dào)。

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