近(jìn)日，笑果文化HOUSE事玩(wán)梗过火事件，引发舆论地震。曝光的网友称(chēng)，使用大家广泛知(zhī)晓的(de)“强军口号”来进行调侃式的比喻，让其(qí)感到不适(shì)。

　　北(běi)京文旅局5月17日发布通(tōng)报，决定没收笑果文(wén)化违法所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一由(yóu)不恰当言论引(yǐn)发的(de)风(fēng)波中，《科创板日报》记者发现，随(suí)着脱口秀不断破圈(quān)，笑果文(wén)化也(yě)成为了备受资(zī)本(běn)青睐的(de)宠儿(ér)，在6年中获(huò)得众多资本(běn)8轮融资，并于2021腾讯入股后，估值超过40亿元。

　　资本(běn)宠儿笑果(guǒ)6年(nián)8轮(lún)融资，对(duì)外投资9家企业

　　2014年(nián)，叶烽(fēng)等人成立(lì)笑(xiào)果文(wén)化，注册资本为208.13万元，经(jīng)营(yíng)范围包(bāo)括文化艺(yì)术交流策划、演出经纪、文艺(yì)创作与(yǔ)表演等(děng)。

　　脱口秀近(jìn)几年的发展可谓“风生水起”。《脱(tuō)口秀大会》《吐(tǔ)槽大会》等节目(mù)的(de)火爆，让脱口秀演员和脱口秀俱乐部成(chéng)为了炙(zhì)手可(kě)热的行业，笑果文(wén)化也成为中国最成功(gōng)的(de)脱口(kǒu)秀俱乐部之一(yī)。

　　由此，资本敏锐察觉到商机并押宝(bǎo)这(zhè)一(yī)赛(sài)道(dào)，《科创板日报》记者整理公开信(xìn)息发现，笑(xiào)果文化于2016年至2021年共完成8轮融资。2021年3月，腾讯关联公司(sī)入股笑果文化后，估值超过40亿元。

　　财联社创投通数据(jù)显示，2016年6月，笑果(guǒ)文化得到游族网络天使轮投资。同年9月，得(dé)到游族网络、普思资(zī)本数千万的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到南(nán)山资本、游族网络、CMC资本、普思资(zī)本1.2亿元(yuán)的(de)A轮投资。

　　同年(nián)5月，得到南山资本、游族(zú)网络(luò)、CMC资本、天图(tú)投(tóu)资(zī)近(jìn)亿元A+轮投(tóu)资(zī)。

　　同年12月，得到CMC资本、华(huá)人(rén)文化集团(tuán)、泽时投资的战略投(tóu)资，此(cǐ)轮未披(pī)露具体金额。

　　2019年04月(yuè)，得(dé)到南(nán)山资本、天图投资的B轮投资。

　　2020年12月(yuè)，得到南山资本的(de)战略投资。

　　2021年3月，得到腾讯的战略投资。

　　可以看(kàn)出，南山资本和游族网络对(duì)笑果文化最为青(qīng)睐，8轮融资中(zhōng)一(yī)共投(tóu)了4次(cì)，游族网络更是笑果文化(huà)的天(tiān)使投(tóu)资人。

　　与此同时，线(xiàn)下是笑果文化走向扩张的关键一子，今年4月，位于北京东城区隆福寺的笑果文(wén)化线下喜剧空间“笑果工(gōng)厂”开业，这是笑(xiào)果工厂继上海、南京、苏州之(zhī)后(hòu)的(de)第四个演艺(yì)空间(jiān)。此外，近年来对外(wài)投(tóu)资也在扩张。

　　《科创板日报》记(jì)者发现，笑果文化对外投资的企(qǐ)业共有9家，其中有6家已经注(zhù)销。如今存续的(de)企业有：笑(xiào)果(guǒ)挺(tǐng)棒(bàng)文化传媒(méi)（上海）有限公司、上海青豆结冰(bīng)文(wén)化传播有限公司、上海笑欢(huān)悦信息(xī)技术(shù)有限公司(sī)。

　　笑果文化此前控股的(de)笑(xiào)果演艺股权(quán)也发生了变更(gèng)。2021年11月，笑果(guǒ)演艺原(yuán)股东笑果文化、郭凌虹(hóng)退(tuì)出，新(xīn)增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同(tóng)时企业(yè)类型变更为有限责任公(gōng)司(sī)（港澳(ào)台法人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于(yú)2021年8月在中(zhōng)国香港注册。

　　此前曾有(yǒu)业内(nèi)人士猜测，笑果(guǒ)文化或许是(shì)在悄(qiāo)悄开启上市的前(qián)奏。

　　作(zuò)为普思资本的前高管(guǎn)，Charles（化名）参与了对笑果文化的(de)A轮(lún)投资(zī)过程，他对《科创板(bǎn)日报》记者表示，他也是(shì)刚从网上看到本(běn)次出事，此前脱口秀行业在国内处于(yú)快速发展阶(jiē)段，表现(xiàn)形式丰富多样，而在该(gāi)领域笑果(guǒ)文化做(zuò)的很早(zǎo)，成绩也很(hěn)突出，其(qí)《吐槽大会》在(zài)年轻人圈子里很火爆，出于这些原因进行了投资。

　　脱(tuō)口秀又(yòu)被称为“冒犯的(de)艺术”，追(zhuī)求的就是一种针砭时弊、刺中(zhōng)痛点(diǎn)，让观众(zhòng)一边大笑一(yī)边反思(sī)的感觉(jué)。对本次“翻(fān)车”事件，他(tā)个人认为，出(chū)于节(jié)目效果可能需要张(zhāng)狂和(hé)外向一(yī)些，但公众场(chǎng)合下(xià)脱口秀中的开玩(wán)笑也要注意把握分寸，尤其涉及到国(guó)家政治和解(jiě)放军形(xíng)象等严肃(sù)话题(tí)，确实不该口无遮(zhē)拦，“踩红线的事肯定是不(bù)能干的”。

　　他还提醒，笑(xiào)果在风(fēng)控方面(miàn)，可能没有进行非常严格(gé)的把控(kòng)。

　　此外，《科创板日报》记者注意(yì)到，笑果文化(huà)的业务和腾讯关联颇(pǒ)深，资料显示，目前大(dà)股(gǔ)东叶烽持(chí)有(yǒu)31.57％的股份(fèn)，宁波梅山保税(shuì)港(gǎng)区泽(zé)禧股权投资合伙企业持(chí)股13.58％，广(guǎng)西腾讯创(chuàng)业(yè)投资(zī)有限(xiàn)公司为第三(sān)大股东(dōng)，持股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频联合(hé)笑果(guǒ)文化打造了(le)《吐槽大会》，该节目让担任(rèn)吐槽团成(chéng)员、策划(huà)人及编剧(jù)的(de)李诞(dàn)迅(xùn)速走红。

　　2017年(nián)8月(yuè)，由腾讯视频出品，企鹅影视和笑果(guǒ)文化联合出品的(de)《脱口(kǒu)秀大(dà)会(huì)》在腾讯(xùn)视频首播。

　　笑果文化相(xiāng)关人士去年称(chēng)，受(shòu)众(zhòng)面最广的(de)是线上长视频业务(wù)，如《脱(tuō)口秀大会》、《吐槽(cáo)大会》和《脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)反(fǎn)跨年》等以跟腾讯合作的长视(shì)频(pín)节(jié)目，可(kě)以占到公(gōng)司百分(fēn)之四十的业务营收。

　　市场迅猛上相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示='color: #ff0000; line-height: 24px;'>相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示升，资本却后劲不足？

　　相较于西方脱口秀百年(nián)以上的发展历史，脱口(kǒu)秀这个(gè)舶来品在国(guó)内的发展历程(chéng)要短得(dé)多也快得(dé)多。近(jìn)10年内，《今晚80后》《金星(xīng)秀(xiù)》《吐(tǔ)槽(cáo)大(dà)会》《脱口秀大会(huì)》等热门综(zōng)艺频(pín)频(pín)占据收视榜与网(wǎng)络(luò)热议话题榜首，由此(cǐ)带来一波迅猛(měng)发展的脱口(kǒu)秀风潮。

　　热度席(xí)卷而来，资本也闻风而至。财联社创投(tóu)通数据显(xiǎn)示，自2015年(nián)以来，有超过(guò)9家(jiā)脱口秀企业获得融(róng)资。其中，不乏(fá)明星投资机(jī)构(gòu)。

　　如红杉中国、腾讯投资投(tóu)了(le)罗永浩旗下的思维造物，乐游资本投了鲜榨喜剧，原子创投、合一集团投了单立人。

　　值得注意的是(shì)，资本对脱口秀行业(yè)也明显呈现出(chū)“一家独大(dà)”的趋势(shì)，除斩获8轮融资的笑果文化外(wài)，其他脱口秀厂(chǎng)牌(pái)融资轮次(cì)都仅(jǐn)有(yǒu)一(yī)两(liǎng)轮，且集中在2018年及以前(qián)。同时，资(zī)本对脱口秀的倾(qīng)注(zhù)也有些后劲不足，2021年(nián)之后(hòu)，市场上暂(zàn)无新的脱(tuō)口秀企业(yè)获得融资。

　　资本市场(chǎng)的反(fǎn)应(yīng)与高速增长的市场似(shì)乎并不匹配。据《中国脱口秀行业(yè)发展趋势分(fēn)析与未来投资预测(cè)报告(gào)（2022-2029年）》显示，2021年(nián)脱口秀市场全年商业演(yǎn)出(chū)场次(cì)1.85万场，比(bǐ)2019年增长50％以上，预(yù)计2021年(nián)至2029年(nián)，行业年均复合增速将保持20.18％的高速(sù)度(dù)。

　　市场仍在上升期，资(zī)本(běn)为何却逐渐远离了这(zhè)一赛道(dào)？眺远营(yíng)销咨询创始人高(gāo)承远对(duì)《科创板日(rì)报》记者表示，脱口秀行业虽(suī)然(rán)发展迅猛(měng)，深受观众喜(xǐ)爱，但在资本市场并不吃香。其核心原因在(zài)于，资本的投资逻辑(jí)天然是确定(dìng)性和可复制(zhì)性，而脱口秀行业却具有巨大(dà)的不确(què)定性(xìng)和不(bù)可(kě)复制性。演员的不(bù)确定(dìng)性、创作(zuò)的不(bù)确定性、观众审美的不确定性(xìng)，以及(jí)踩红(hóng)线(xiàn)等重要舆(yú)情事件等，都可(kě)能让经(jīng)营(yíng)面临巨大的风险。

　　因此，有投资人指(zhǐ)出，“脱(tuō)口秀(xiù)行业未来(lái)想要可持续(xù)发展，就(jiù)需要拥抱(bào)监管，在合法(fǎ)合规(guī)的底(dǐ)线之上，不断(duàn)运营爆款，激活创作，带动整个行业的上线，这(zhè)才是(shì)这个行业可持(chí)续、良性发展的可(kě)靠路(lù)径。”

　　学者张竹然亦对《科创板日报》记者表示，脱口秀行业作(zuò)为大文娱行业中的(de)一员(yuán)，和这(zhè)个行业中的(de)其余行业一样（如影视(shì)剧作、游戏(xì)等(děng)等(děng)），都严重依赖(lài)IP本身而(ér)非平(píng)台(tái)，行业本身(shēn)的“护(hù)城河”相对(duì)浅，而(ér)脱(tuō)口秀(xiù)本身是靠故事(shì)起家(jiā)的，但这(zhè)个行业的(de)“故事”却很难讲述，这也是备受(shòu)资本市场冷遇的(de)原因。

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