投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于(yú)人工智(zhì)能主题的热(rè)炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州热多久？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度(dù)突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公司(sī)在中国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改变全(quán)球大(dà)型行业(yè)，并将为社会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注(zhù)热情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容(róng)生成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒(méi)、云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也(yě)早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些(xiē)公(gōng)司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合(hé)作。从(cóng)公募(mù)基金一季(jì)度末(mò)的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)基金规模最高的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技(jì)股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公(gōng)套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数(shù)十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领(lǐng)域(yù)史(shǐ)上规模(mó)最大(dà)的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟(wěi)达公手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州司是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今(jīn)年一(yī)季度(dù)的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中心业(yè)务的(de)营收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的(de)突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的(de)公司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很美好，但(dàn)实际(jì)投资(zī)中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其(qí)上(shàng)涨并(bìng)未(wèi)得到业(yè)绩的(de)验(yàn)证，半导体行业(yè)一季(jì)度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶(jiē)段，行(xíng)业(yè)并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动(dòng)力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算力(lì)芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及(jí)背后的产能扩(kuò)张信息就是(shì)最好的例证。而(ér)从未来(lái)的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业(yè)周期尚未反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热(rè)必死、均值回归(guī)的规律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着(zhe)较(jiào)大(dà)差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或(huò)调(diào)整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在(zài)具体投(tóu)资的(de)时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的投资标的，确保产业(yè)景气(qì)能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业绩(jì)上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的(de)投资标的也(yě)要以合(hé)适(shì)的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不(bù)要将(手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州jiāng)资金全(quán)押一个赛道。

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