今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情(qíng)之下，引发了全行(xíng)业(yè)所(suǒ)有基金经理关(guān)注，而公募(mù)基金2023年一季报揭开了基金经理(lǐ)的观点(diǎn)和(hé)真实(shí)持仓(cāng)。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极回报基金，一季(jì)度(dù)主要投资在人工智能(néng)、算法、应用、算力端等领(lǐng)域(yù)，因(yīn)抓住了(le)市场机(jī)遇实现了(le)超62％的收(shōu)益(yì)，成为今年以来业绩最(zuì)领先的主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸(xī)引了(le)多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季报表示，一季(jì)snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样度(dù)在人工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块的带动(dòng)下，走出(chū)了波澜壮阔(kuò)的行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名度更上一(yī)层(céng)楼。

　　他在(zài)一季(jì)度(dù)积极拥抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极回报成为2023年表(biǎo)现最强的主(zhǔ)动权益基(jī)金，最新观点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出现了突飞(fēi)猛进(jìn)的发展，将影(yǐng)响几乎(hū)我们(men)所有的行业，或将成为未来最强的(de)产(chǎn)业趋(qū)势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从(cóng)算法大(dà)模型持续迭(dié)代，到各(gè)种应(yīng)用接入AI，再(zài)到(dào)算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速(sù)。国内厂商(shāng)也纷纷开(kāi)展结合自身业务的人工智(zhì)能领域(yù)的研究，在(zài)股(gǔ)价飞涨的背(bèi)后，是相关公司在产业端的积极(jí)布局，人(rén)工(gōng)智能浪潮不(bù)可逆。

　　他(tā)也(yě)直言，诺安积极回报基金一季度主要投资在人工(gōng)智(zhì)能领域，算(suàn)法、应用(yòngsnp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样)、算力端(duān)都有相应布局。

　　从诺安(ān)积(jī)极回(huí)报的持(chí)仓看，前十(shí)大重仓股进行了较大幅度的(de)调整。相较去年底，除了(le)中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司、沪(hù)硅产(chǎn)业仍出现(xiàn)在其前十大重仓股之列外，其他重仓股(gǔ)全(quán)部换，新(xīn)进了长(zhǎng)川(chuān)科技、华海清科、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如(rú)诺安积(jī)极回报的头(tóu)号重仓股中(zhōng)微公司，截(jié)至4月(yuè)21日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮(cháo)信(xìn)息更(gèng)是年内拥有超100％的(de)涨幅(fú)，而(ér)华海清科、拓荆科(kē)技、江波(bō)龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现(xiàn)较好的(de)重仓股推(tuī)动(dòng)基(jī)金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票(piào)仓位(wèi)来看(kàn)，诺安积极回报并没有(yǒu)保持去年(nián)底的(de)高仓(cāng)位，一季度末仓(cāng)位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四季(jì)度(dù)基本(běn)保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三(sān)季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票(piào)仓(cāng)位一度低至(zhì)0.12％的水(shuǐ)平(píng)。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外一只基金诺(nuò)安成长并没有太大(dà)变化，前十大重仓(cāng)股相较去年底(dǐ)变(biàn)化(huà)很小，仍重点布(bù)局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长(zhǎng)的一季(jì)报(bào)中写道(dào)，主要(yào)布局芯片(piàn)板块，在当前的市场(chǎng)位置，迎接即将到来的科技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大细分领域，在一季度都(dōu)到了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片设计板块(kuài)，从(cóng)2021年四季度(dù)开启的芯片(piàn)产业下行周期(qī)，随着(zhe)疫(yì)情落下帷幕，在(zài)今(jīn)年一季度(dù)拐(guǎi)点将至。产业(yè)端一季度库存水平接(jiē)近(jìn)正常(cháng)，各(gè)厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设计(jì)板块(kuài)持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将(jiāng)成(chéng)为未来(lái)最强(qiáng)的产业趋势。海外引领(lǐng)，从算(suàn)法大模(mó)型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的(de)突(tū)飞(fēi)猛进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。而算力几何级(jí)的增长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需(xū)求的重(zhòng)要增长。新(xīn)需求将让(ràng)芯片周期拐点提(tí)前到来。

　　另外(wài)一个重要板块是芯片设备材料EDA，美(měi)国对中(zhōng)国半导体的制(zhì)裁已经到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年(nián)10月(yuè)7日美(měi)国(guó)半导体出口(kǒu)新法案(àn)对我(wǒ)国晶圆厂极限施压之后，进(jìn)一步的制裁已经(jīng)乏(fá)善可陈。国(guó)内晶圆(yuán)代工厂一(yī)方面加速扩产成熟制程，另一(yī)方面(miàn)在国(guó)内设备(bèi)厂商的配合下(xià)，继续研(yán)发(fā)攻克先(xiān)进制程。虽然美(měi)国的制裁对我国先进制程的扩(kuò)产造成(chéng)了一定的影响(xiǎng)，但是另外一个角度(dù)看，芯片设备的国产化率却取得了(le)突飞猛进的增长。在全(quán)球晶圆扩(kuò)产处于下行周期的(de)大背景下(xià)，国产替代进程加速对(duì)设(shè)备材(cái)料EDA板块的拉动，很(hěn)可(kě)能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一(yī)口(kǒu)气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑，冠(guān)军基(jī)金(jīn)的(de)规模也出现迅猛增(zēng)长(zhǎng)。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业绩最强的主动权益基(jī)金。这一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基(jī)金业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠(guān)军基金(jīn)一季(jì)度(dù)规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺(nuò)安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨幅(fú)，这一规(guī)模暴涨更多来自(zì)于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺(nuò)安(ān)积极回报基(jī)金的话(huà)题也屡见报端，成为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨以及投资者申(shēn)购，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的(de)5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现上涨，除了诺安积极回(huí)报(bào)之外，2023年业(yè)绩超40％的诺(nuò)安优化(huà)配置(zhì)同样规(guī)模暴增，从去(qù)年(nián)底的0.77亿(yì)元增(zēng)加到1.48亿元，幅(fú)度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理(lǐ)基金(jīn)的总规模也从去年(nián)底的293.25亿元增长到一季(jì)度(dù)末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末(mò)“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)

　　作为(wèi)兴证(zhèng)全球基金分(fēn)管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢(xièsnp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样)治宇(yǔ)一季度调仓(cāng)换股方向也(yě)受到市(shì)场关注。

　　从最新一(yī)季(jì)报(bào)披(pī)露情况看，谢治(zhì)宇主要加仓半导体及光(guāng)模块相关板块，他也坦(tǎn)言在一(yī)季度(dù)主要对对人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润(rùn)基金(jīn)一季度新进了(le)海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎(hū)全(quán)部是与(yǔ)AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防(fáng)龙(lóng)头——海康威视(shì)在2022年已将AI技(jì)术应用于设备检测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产(chǎn)品。在(zài)4月15日(rì)发布(bù)的《投资者关系活动记(jì)录表(biǎo)》中，海康威视表(biǎo)示，AI技(jì)术对(duì)海康威视的营收增长起了很(hěn)大(dà)的作用。

　　澜(lán)起科技主(zhǔ)营业务(wù)是(shì)为云计(jì)算和人工智能领域提提(tí)供以芯(xīn)片(piàn)为(wèi)基础(chǔ)的解(jiě)决方(fāng)案，目前主要产(chǎn)品包括内(nèi)存接口等。晶晨股份也是全球布局(jú)、国内领先的(de)无晶圆(yuán)半导体系(xì)统设计厂商。

　　作为数(shù)据中心光(guāng)模(mó)块供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月21日，中(zhōng)际旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅(jǐn)一个季度(dù)的时(shí)间就狂买8个多亿，直接买进第七大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒(méi)、普洛药业在(zài)内的四只个股(gǔ)在一季度退出兴全合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除(chú)了兴全(quán)合润，谢治宇管理的另外一只可投港股的(de)兴全(quán)合宜基金在(zài)一(yī)季度除(chú)了(le)加仓半导体等板块之外，互联网板(bǎn)块中的腾讯控股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示，随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度(dù)A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股板块分(fēn)化更明(míng)显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得(dé)了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基(jī)金报告期内(nèi)维(wéi)持了较高仓位，对(duì)人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和(hé)布(bù)局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红(hóng)欲：增(zēng)持(chí)了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力在(zài)当年弱市环境下(xià)斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕(yù)成为(wèi)市场备受关注的基(jī)金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭(jiē)开了朱(zhū)红裕(yù)的投资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基金股票(piào)市值占基金总资产比(bǐ)例为(wèi)93.84％，处于该基(jī)金成立以(yǐ)来的最高值(zhí)，显示出一种积极的态度。从(cóng)该基金(jīn)2022年中报、三季报(bào)、年报(bào)来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱(zhū)红裕配置A股(gǔ)比(bǐ)例有(yǒu)所降低，配置港(gǎng)股比(bǐ)例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中(zhōng)国大陆、中国香港(gǎng)股票市值占基金净值比例(lì)分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞争力(lì)配置来看，重点(diǎn)布局了(le)信息(xī)技术、可选消费(fèi)等(děng)。前十大重(zhòng)仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的集团(tuán)、金蝶国际(jì)等。其中卫宁健康持有(yǒu)比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓(cāng)调(diào)整，绿城(chéng)服务、中国民航信息网(wǎng)络、安琪酵母新进前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列，通威(wēi)股份、希望(wàng)教育、中航(háng)光电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也在季报(bào)中写道，一(yī)季(jì)度初期，我们基于对(duì)经济复苏(sū)预期大概率偏(piān)弱的判(pàn)断，主要减持了经(jīng)济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制造业，增持(chí)了计算机(jī)、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我们亦在(zài)一季度末期(qī)逐步逢低增持了港股中可(kě)能面临业绩(jì)拐点的物业及(jí)计(jì)算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收(shōu)益，但市场(chǎng)的(de)博弈程度超(chāo)出了我(wǒ)们(men)的(de)预(yù)期，导致(zhì)对部(bù)分行业的(de)定价出现了较(jiào)为(wèi)显著的偏(piān)离(lí)。我(wǒ)们将基于中(zhōng)长期的行业研究(jiū)视野，逆势而(ér)行(xíng)。

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